Perjantain kompastumisesta huolimatta osakkeet päättivät myrskyisän viikon uudella vakaalla nousulla, mikä piti vuoden 2023 nuoren mutta vahvan osakemarkkinoiden rallin hyvin hengissä.
Mutta markkinoiden ylle asettuu myös hämmennyksen pilvi, ja se on lopulta ratkaistava, strategit sanoivat.
Osakkeet nousivat alkuviikosta, kun kauppiaat jatkoivat vetoa siitä, että Federal Reserve ei noudata ennustettaan nostaa liittovaltion rahastokorkoa yli 5 %:n huippuun ja pitää sen siellä, vaan etsii leikkauksia vuoden loppuun mennessä. Fedin pääjohtaja Jerome Powell vastusti tätä odotusta jälleen keskiviikkona, mutta vivahteikas vastaus kysymykseen taloudellisten ehtojen löystymisestä ja tunnustus, että "inflaatioprosessi" oli alkanut, vakuuttivat sijoittajat, että he pysyivät oikeassa korkopolun suhteen.
Perjantaina räjähdysmäinen tammikuun työllisyysraportti, jossa Yhdysvaltain talous lisäsi 517,000 3.4 työpaikkaa ja työttömyysaste laski 1969 prosenttiin, alimmalle tasolle sitten vuoden XNUMX, näytti kuitenkin vahvistavan Powellin kannan.
Osakkeet saivat osuman Nasdaq Composite -pörssin myötä, vaikka ne päätyivätkin istunnon pohjaan
COMP,
Varaa viidennen peräkkäisen viikoittaisen voiton ja S&P 500:n
SPX,
saavuttaa peräkkäisiä viikoittaisia voittoja. Dow Jonesin teollisuuskeskiarvo
DJIA,
kärsi 0.2 %:n viikoittaisesta laskusta.
"Se saa sinut pudistelemaan päätäsi tällä hetkellä, eikö niin?" kysyi Jim Baird, Plante Moran Financial Advisorsin sijoitusjohtaja puhelinhaastattelussa.
Katso: Jobs-raportti kertoo markkinoille sen, mitä Fedin puheenjohtaja Powell yritti kertoa heille
Kommentti: Blowout työt -raportti on itse asiassa kolme kertaa vahvempi kuin miltä se näyttää
Jossain vaiheessa tulevina kuukausina tulee olla "sovitus sen välillä, mitä markkinat ajattelevat keskuspankin tekevän ja mitä Powell sanoo keskuspankin tekevän", Baird sanoi.
Ralli voisi jatkua toistaiseksi, Baird sanoi, mutta hän väitti, että pitkällä aikavälillä olisi viisasta ottaa Fedin nimellisarvo. "Mielestäni yleinen riskinoton sävy markkinoilla on tällä hetkellä hieman liian optimistinen."
Rahamarkkinakauppiaat reagoivat perjantain tietoihin. Fed-rahastojen futuurit perjantai-iltapäivällä heijastivat 99.6 prosentin todennäköisyyttä, että keskuspankki nostaisi tavoitekorkoa 25 peruspisteellä 4.75–5 prosenttiin seuraavan kokouksensa päätteeksi 22. maaliskuuta 82.7 prosentista. todennäköisyys torstaina CME FedWatch -työkalun mukaan.
Fedin toukokuun kokouksessa markkinat heijastivat 61.3 prosentin todennäköisyyttä toisen neljännespisteen nousuun 5 prosentista 5.25 prosenttiin, taso, jonka Fed on signaloinut, on sen odotettu korkean arvon korko. Torstaina se näki vain 30 prosentin todennäköisyyden neljännespisteen nousuun toukokuussa. Markkinat kuitenkin odottavat edelleen leikkausta vuoden loppuun mennessä.
Yhden kuukauden tiedot eivät tietenkään tarkoita väitteen loppua. Mutta ellei tammikuun työmarkkinoiden vahvuus osoita räjähdysmäisesti, Fedin haukat todennäköisesti kaivautuvat sisään ja pitävät korot korkeammalla pidempään, sanoi Yung-Yu Ma, BMO Wealth Managementin sijoitusstrategi puhelinhaastattelussa.
Markkinoille ratkaisun puute pitkään jatkuneeseen katkaisuun Fedin kanssa voi johtaa konsolidaatiojaksoon vuoden 2023 kiistatta vaikuttavan alun jälkeen, hän sanoi.
Markkinoiden rallin takana oleva vauhti voisikin jatkua. Sitä ovat johtaneet teknologia- ja muut kasvuosakkeet, jotka ovat joutuneet viime vuoden markkinoille. Markkinoiden tarkkailijat havaitsevat "FOMO"-tunteen tai menettämisen pelon ajavan sen, mitä jotkut ovat kutsuneet teknologiaosakkeiden "sulamiseksi".
Katso: Teknisen osakkeen "sulaminen" asettaa Nasdaq-100:n karhumarkkinoilta poistumisen partaalle
”Vuoteen alkanut vaikuttava osakeralli on saanut varovaiset institutionaaliset sijoittajat, hedge-rahastot ja strategit yllättäen. Vaikka yliostetut olosuhteet ovat ilmeiset, instituutioiden lähes universaali skeptisyys tarjoaa päinvastaisen tuen jatkuvalle vahvuudelle", sanoi Nationwiden sijoitustutkimuksen johtaja Mark Hackett perjantaina.
Ja sitten on tuloskausi, jonka tuloksia on tähän mennessä saatu noin puolesta S&P 500:sta.
Yritykset olivat perjantaihin asti raportoineet pienemmästä tuloksesta viimeisellä neljänneksellä verrattuna edellisen viikon loppuun ja verrattuna neljänneksen loppuun.
Yhdistelmätulojen lasku (yhdistelmä todellisista tuloksista raportoineille yrityksille ja arvioiduille tuloksille yhtiöille, jotka eivät vielä ole raportoineet) neljännellä vuosineljänneksellä perjantaihin asti oli 5.3 % verrattuna viime viikon 5.1 prosentin tuloslaskuun ja tuloksen laskuun. 3.3 % neljännen vuosineljänneksen lopussa FactSetin mukaan. Jos tulos on negatiivinen vuosineljänneksellä, se olisi ensimmäinen vuositasolla vuoden 2020 kolmannen neljänneksen jälkeen.
Mitä tulee tuloihin, "markkinoilla on varmasti ollut anteeksiantamus", sanoi BMO:n äiti.
"Luulen, että markkinat eivät vain halunneet nähdä katastrofaalista tuloskautta", hän sanoi ja huomautti, että odotukset ovat edelleen heikot kuluvalla ja seuraavalla vuosineljänneksellä, ja sonnit katsovat tämän vuoden toiselle puoliskolle ja jopa vuoteen 2024 päästäkseen. paremmalla pohjalla.
Markkinoilla päätekijänä säilyvät tiedot inflaatiosta ja palkkojen kasvusta, Ma sanoi.
Mark Hulbert: Olemmeko uusilla osakkeiden härkämarkkinoilla?
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/the-stock-market-rally-survived-a-confusing-week-heres-what-comes-next-11675476434?siteid=yhoof2&yptr=yahoo