Vaikka tämän vuoden jyrkkä osakkeiden myynti saattaa tuntua brutaalilta, etenkin syyskuun verilöylyn jälkeen, S&P 500 pysyy noin 17.1% yli vuoden 2019 lopun tason Dow Jonesin markkinatietojen mukaan.
Se ei ole tarpeeksi alhainen, kun otetaan huomioon Federal Reserven toimien todennäköinen laajuus, joka tarvitaan nousevan inflaation saattamiseksi takaisin keskuspankin 2 prosentin vuositavoitteeseen, sanoo TS Lombardin pääekonomisti Steven Blitz.
"Kyllä, markkinoita ohjataan, mutta tähän mennessä ne ovat palautumassa liian korkeilta hintatasoilta, jotka ovat luotu liian kauan jatkuneiden Fedin politiikkojen vuoksi", Blitz sanoi tuoreessa asiakasmuistiossa.
”Rahoitusolosuhteet kiristyvät, mutta eivät vielä riitä
perustelee huolia, että talous räjäyttää tiivisteen."
Blitz huomautti, kuinka vähän taloudelliset olosuhteet ovat tiukentuneet (katso kaavio) verrattuna aiempiin taantumiin, vahvistaakseen hänen kantaansa siihen, miksi Fedin on edelleen nostettava ohjauskorkoaan odotettua enemmän.
Taloudelliset olosuhteet ovat tiukemmat, mutta eivät tarpeeksi menneitä taantumia tarkasteltaessa
Bloomberg, TS Lombard
Yhdysvaltain pörssikurssit laskivat keskiviikkona epävakaassa kaupankäynnissä sen jälkeen, kun ne nousivat jyrkästi lokakuussa ja pahimman syyskuun jälkeen vuoden 2002 jälkeen. William Watts kirjoitti kuinka ankaran syyskuun jälkeen S&P 500 -luku
SPX,
tyypillisesti näkee vaatimattoman nousun kuukautta myöhemmin, mutta ei Dow Jones Industrial Averagea,
DJIA,
kun tarkastellaan historiallisia tietoja.
Suurin ongelma Blitzin kannalta on, että tämän vuoden osakemarkkinoiden lasku on ollut "tuskin järkyttävä", kun tarkastellaan osakkeiden noin 50 prosentin pudotusta 1974-75 ja 2008-09 taantuman aikana.
"Muutos on se, että markkinat ovat päässeet tänne hinnoittelemalla Fedin 4.5 %:n ratkaisua (4.5 % inflaatio, 4.5 % työttömyys, 4.5 % rahastokorko) kaikkien uskoessa tähän.
riittää aiheuttamaan maksimaalisen alaspaineen inflaatioon", Blitz sanoi. "Ei tule."
Sijoittajat ovat keskittyneet perjantain syyskuun työpaikkaraporttiin saadakseen vihjeitä siitä Fed saattaa pitää vauhtiaan suurista koronnostoista inflaatiota kiihdyttäneiden voimakkaiden palkankorotusten edessä.
Sen sijaan Blitz arvioi, että Fedin "ratkaisun" pitäisi saavuttaa 5.5 %, erityisesti kotitalouksien taseiden ollessa toistaiseksi kestäviä, vaikka korot ovat nousseet dramaattisesti. mikä on jäähdyttänyt asuntomarkkinoita kun 30 vuoden kiinteä asuntolainan korko lähestyy 7 prosenttia.
Energiakustannukset osana inflaatiota nousivat jälleen keskiviikkona painopisteeseen raakaöljyn hintojen noustessa sen jälkeen, kun suuret öljyntuottajat suostuivat vähentämään Niiden yhteisen raakaöljyn tuotantotaso on 2 miljoonaa tynnyriä päivässä ensi kuusta alkaen.
Päätöstä seurasi Yhdysvaltain vertailuindeksi West Texas Intermediate -raakaöljy marraskuun toimituksille
CLX22,
CL00,
nousi 1.4 % 87.76 dollariin tynnyriltä.
USA:n raakaöljyn hinnat ovat laskeneet päivänsisäisestä huipusta maaliskuussa, lähes 130 dollaria tynnyriltä, FactSetin tietojen mukaan sen jälkeen, kun ne nousivat, kun maailmantaloudet nousivat ensimmäisen kerran pandemian rajoituksista, mutta myös siirtymisen vihreämpiin energialähteisiin ja Venäjän sodan seurauksena. Ukrainassa.
Lue: Miksi asunnolla on "paljon liikkumavaraa" taantuman aikana, vaikka hinnat laskisivat 15 %
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/the-stock-market-is-wrong-the-economy-isnt-going-to-blow-a-gasket-just-yet-warns-economist-11665002204? siteid=yhoof2&yptr=yahoo