Osakemarkkinat ovat "humalassa psyko". Miksi tämä hedge-rahastonhoitaja oikosulkee joitakin markkinoiden suurimmista osakkeista.

Meidän päivän kutsu Seabreeze Partners Managementin presidentin Doug Kass on heidän joukossaan, koska hän vertaa osakemarkkinoiden toimintaa vuonna 2023 "humalaisen psykopan" toimintaan.

"Toiminta on, että vuoden 2023 alusta lähtien vallitseva optimismi, joka ilmeni selvästi historiallisia arvostuksia korkeampina, näyttää nyt todennäköisesti kääntyvän päinvastaiseksi - johtuen hinnan alentamisesta [tulokerroin", Kass sanoi ja lisäsi, että hän on nyt. edeten varovasti.

Lausunto: Kuinka turvallinen osakemarkkinat ovat?

Hän syyttää vääränlaista "optimismin kuoroa", joka on tunkeutunut markkinoille viimeisen kuukauden aikana. "Tätä kuoroa johtavat yritysmedian cheerleaderit ja kvantitatiiviset strategiat ja tuotteet - joista osa/monet palvovat hintavauhdin alttarilla tietäen vähän arvosta, mutta kaiken hinnasta", Kass sanoo.

Kass pohtii muutamia häntä tällä hetkellä huolestuttavia asioita, alkaen vahvoista työpaikoista, jotka merkitsevät hänelle itsepintaista palkkainflaatiota ja merkitsevät nopeampia Fedin koronnostoja, jotka pysyvät korkeammalla pidempään. Hän tarkastelee myös uudistettua tuottokäyrän inversiota 2 vuoden valtionkassan välillä
TMUBMUSD02Y,
4.462%
ja 10 vuosi
TMUBMUSD10Y,
3.651%
Valtion velkasitoumus sekä pettymys suuret tekniset tulokset. Lopuksi hän panee merkille väkivaltaisen spekuloinnin osto-optioilla – oikeudella ostaa omaisuuserä tulevaisuudessa tietyllä hinnalla, jota usein pidetään nousujohteisena – joka on osunut samaan aikaan osakkeiden täydentämisen kanssa aiemmin.

Hän totesi myös, että lyhyet myyjät antautuivat viime viikolla, mikä johti suurimmaksi määräksi lyhyttä kattaa vuosikymmeneen:

Viime päivinä Kass hillitsi Seabreezen riskiprofiilia lisäämällä uusia shortseja iShares Russell 2000 ETF:ään
IWM,
-0.78%,
Microsoft
MSFT,
+ 2.43%,
omena
AAPL,
+ 0.49%,
3M
MMM,
-0.99%,
lululemon
LULU,
-0.24%,
GE
GE,
-1.98%
ja Boeing
BA,
+ 1.78%,
ja myy aakkoset
GOOGL,
+ 1.10%,
Amazon.com
AMZN,
-3.60%
ja Disney
DIS,
-0.25%.

"Markkinoilla on yksinkertaisesti liian monta keksittyä narratiivia - tarkoituksena selittää päivittäisiä liikkeitä", Kass sanoo. "Ne ovat reaktio käsitykseen, että "hinta on totuus", joka lopulta vaikuttaa tunteisiin ja hämärtää tosiasiat.

Hän sanoo, että vaikka tammikuu eteni nousevasti, monet vakuuttuivat uudesta rallista, mutta eivät ole ottaneet huomioon muuttuvaa markkinarakennetta, joka on vaikuttanut markkinoiden suuntaan – ETF:ihin ja kvantitatiivisiin strategioihin ja tuotteisiin. Hän panee myös merkille uusimman spekulaation – nolla päivää optioiden erääntymiseen (ODTE), jotka ovat pohjimmiltaan 24 tunnin vanhentumisaikaisia ​​osakkeita ja indeksejä. Jälkimmäinen alkoi ilmestyä lokakuussa.

Näistä kaikista on "todennäköisesti tullut häntää, joka heiluttaa markkinakoiraa", sillä menettämisen pelko on saanut puolustavaan asemaan sijoittaneet vähittäiskaupat ja hedge-rahastot ryntäsivät ajamaan markkinoita entistä korkeammalle, hän sanoo.

Ota siis kiinni, Kass neuvoo. "Hylkää ennen kaikkea keksityt tarinat, jotka taipuvat markkinoiden tuulen mukana ja jotka on suunniteltu sopimaan osakekurssien viimeiseen pisteeseen ja olemaan yhteensopivia sen kanssa."

Lue: Etsi osakkeiden menetys 30 % täältä, sanoo strategi David Rosenberg. Ja älä edes ajattele nousevansa ennen vuotta 2024.

Markkinat

Osakkeet
DJIA,
-0.45%

SPX,
-0.24%

COMP,
-0.02%
ovat enimmäkseen alhaisemmat varhaisessa kaupankäynnissä. Treasury tuotot
TMUBMUSD10Y,
3.651%

TMUBMUSD02Y,
4.462%
hiipivät korkeammalle, dollari
DXY,
-0.31%
on noussut kullan kanssa
GC00,
+ 0.42%
ja öljyn hinta
CL.1,
+ 3.51%
näkevät huomattavan hissin.

Lue: Todennäköisesti digitaalista valuuttaa tarvitaan, UK Treasury ja Bank of England sanoo

Lisää markkinapäivityksiä sekä toimivia kaupankäyntiideoita osakkeista, optioista ja kryptoista, Tilaa Investor's Business Dailyn MarketDiem.

Buzz

Bed Bath & Beyond -osakkeita
BBBY,
-47.78%
ovat uppoamassa sen jälkeen, kun johtajat ilmoittivat myöhään maanantaina suunnitelmistaan myydä vaihdettavia osakkeita päästäksesi eroon lainahäiriöstä ja taistellaksesi konkurssia vastaan. Webush leikkasi tavoitteensa nollaan.

DuPont
DD,
+ 5.80%
osakkeet ovat laskussa kemianjättiläisen jälkeen antoi pehmeät ohjeet. Royal Caribbean on vielä tulossa
RCL,
+ 3.84%,
jota seurasi Chipotle
CMG,
-0.51%
kellon jälkeen.

Baidu-osakkeet
BIDU,
+ 10.34%

9888,
+ 15.33%
on noussut 14 % Kiinan Internet-ryhmän vahvistuksen jälkeen käynnistää AI-chatbotin ensi kuussa.

Raportoituaan hieman pettymyksistä, BP
Verenpaine,
+ 7.95%

Verenpaine,
+ 7.28%
sanoo lisäävänsä investointeja öljyyn ja kaasuun, uusiutuvien menojen rinnalla.

Fedin puheenjohtaja Powell puhuu Washingtonin talousklubilla klo 12, ja Fed:n valvonnasta vastaava varapuheenjohtaja Michael Barr on määräaikaa klo 40. Yhdysvaltain kauppataseen alijäämä kasvoi 2 % joulukuussa. Vielä tulee kulutusluottoa klo 10

Yhdysvaltain presidentti Joe Biden toimittaa omansa Unionin tila puheen myöhemmin tiistaina.

Netin paras

Kuten kuolleiden määrä nousee yli 5,000 XNUMX:een kahden tappavan maanjäristyksen jälkeen Turkin ja Syyrian kaakkoisrajalla, Näin yksilöt voivat auttaa.

Google on kohdistanut kohteen pienituloisille yhdysvaltalaisille naisille Abortin vastaisten raskauskeskusten mainoksilla, sanotaan tässä tutkimuksessa.

Saksan teollisen kokoisen työn sisällä vieroittaakseen Putinista ja Venäjän maakaasusta

Kuinka Venäjä selviää ja jopa kukoistaa kun maailma kiristää öljytulojaan.

Kaavio

Keskustelun keskellä a meme-stock redux, tässä on takaiskukaavio Julian Emanuelilta, Evercoren strategilta, joka koskettaa nykyistä aaltoa, joka on nostanut osakkeita, kuten asuntovaunu
CVNA,
-4.58%
Tämä vuosi. Vuoden 2021 "Meme Peak -indeksi jätti S&P 500:n epävakaaksi/alemmaksi seuraavien viikkojen aikana, mutta päätti vuoden kuitenkin positiiviseksi", hän sanoo.

Tikkurit

Nämä olivat MarketWatchin eniten haetut tickerit kello 6 alkaen

Satunnainen lukee

Egyptin kansallinen mestari kehonrakentaja kerää roskia ja kierrätystä rahoittaakseen urheiluunelmiaan

Ainoa sukupolvi, joka kannustaa Kansas City Chiefsia Super Bowl LVII:ssa, on sukupolvi Z, sanoo tämä kysely (Gen X Kansas-syntyperäinen on eri mieltä)

Simpsons-jakso, joka viittaa pakkotyöleirit kirvetään Hongkongissa

Tarve tietää alkaa aikaisin ja päivitetään avaamiskelloon asti, mutta Liity tästä jotta se toimitetaan kerran sähköpostiosoitteeseesi. Sähköpostissa lähetetty versio lähetetään noin klo 7 itään.

Kuuntele Parhaat uudet ideat rahassa -podcast MarketWatchin toimittajan Charles Passyn ja ekonomisti Stephanie Keltonin kanssa.