Shineyn "inflaatiosuojaus" menettää lyhytaikaisen loistonsa

Kultaa on pitkään pidetty suojana inflaatiota vastaan, mutta äskettäiset hintatoimet kyseenalaistavat sen viime viikon hallituksen raporttien perusteella.

Uusien henkilökohtaisten kulutusmenojen – PCE:n – perjantain julkaisu osoitti, että kuluttajahinnat nousivat 6 % joulukuusta tammikuuhun, mikä on paljon enemmän kuin 2 %:n nousu marraskuusta joulukuuhun. Uutiset saivat osakemarkkinat myymään - ja arvaa mitä - myös vanha inflaatiosuojaus, kulta, putosi.

Saattaa olla, että jalometallisijoittajat odottavat Fedin käännettä, jossa jossain vaiheessa tulevaisuudessa korot lakkaavat nousemasta ja alkavat laskea. Aiemmin odotettiin tämän tapahtuvan vuoden 2023 lopulla, mutta nyt "asiantuntijat" ajattelevat, että se saattaa olla enemmän kuin joskus vuonna 2024.

Oli syy mikä tahansa, kulta ja kultavarastot ovat olleet tankissa jo muutaman viikon ajan. Tässä on SPDR Gold -osakkeiden päiväkaavio (NYSE: GLDGLD
):

On räikeän ilmeistä, että marraskuun alun 2022 alimmillaan näyttävä nousutrendi on ohi. Helmikuun alun 2023 huippu lähellä 182 dollaria näyttää melko julmalta päiviä myöhemmin tapahtuneen äkillisen eron jälkeen. Huomaa, että hinta on nyt alle 50 päivän liukuvan keskiarvon (sininen viiva) ja näyttää olevan valmis kääntymään alaspäin. 200 päivän liukuva keskiarvo, joka on hieman nykyisen hinnan alapuolella, jatkaa hitaasti laskevaa suuntausta.

Viikoittainen kaavio SPDR Gold -osakkeista näyttää tältä:

Alhaisemmat huippuhinnat ovat ensimmäinen asia, jonka huomaat: korkein on vuoden 2020 puolivälissä, ja sitten on toinen puukotus, joka epäonnistuu vuoden 2022 alussa. 50 viikon liukuva keskiarvo on suuntautunut sivuttain alaspäin vuoden 2021 alusta lähtien. Siitä huolimatta, 200 viikon liukuva keskiarvo jatkaa nousuaan – pitkäaikaiset ihmiset pysyvät siinä, vaikka lyhyemmän aikavälin väkijoukko kaatuu.

Tässä kuukausittainen SPDR Gold Shares -kaavio:

Joten erittäin pitkän aikavälin näkemys on, että nousutrendi pysyy paikoillaan, kuten 200 kuukauden liukuva keskiarvo osoittaa, kun se jatkaa nousuaan. Kaikista tämän helmikuun myynneistä huolimatta 50 kuukauden liukuva keskiarvo jatkaa nousuaan. Nämä ovat positiivisia hintakaavio-analyysin näkökulmasta.

Toisella kiiltävällä jalometallilla, hopealla, on samanlainen hintavaikutelma. Tässä on iShares Silver Trustin päivittäinen hintakaavio:

Tämän kuun hopeisten iShares-osakkeiden myynti on poikkeuksellista, kun hinta on noussut 22.50 dollariin, ja sitten väkijoukko tulee sisään ja pääsee ulos. Nousutrendiviiva lokakuun 2022 alimmalta on katkennut, 50 päivän liukuva keskiarvo kääntyy alaspäin ja hinta liukuu 200 päivän liukuvan keskiarvon alapuolelle.

Perjantain punainen myyntipalkki ei viittaa juurikaan huoleen henkilökohtaisen kulutusindeksin mahdollisista vaikutuksista. Silver sanoo "inflaatio? mikä inflaatio?" – ainakin tällä lyhyellä aikavälillä.

Tässä iShares Silver Trustin viikoittainen hintakaavio:

Katso kuinka ratkaisevasti osakkeet veivät viime viikolla sekä 50 viikon että 200 viikon liukuvan keskiarvon. Vaikuttaa todennäköiseltä, että he testaavat, kuinka paljon tukea on tällä elo-syyskuussa/lokakuussa 2022 $16/17 alueella. Tämä on toinen kaavio, joka sanoo "mikä inflaatio?"

Kuukausittainen iShares Silver Trust näyttää tältä:

Se on paljon erilainen kuin kuukausittainen kultakaavio, eikö vain? Tämä saattaa liittyä hopean erilaisiin teollisiin käyttötarkoituksiin ja vaikutuksiin, jotka voivat vaikuttaa hintakehitykseen. Oli syy mikä tahansa, tämä jalometalli on kaukana vuoden 2011 korkeimmasta 48 dollarista. Alhainen 2020 alin 11/12 dollaria voi olla seuraava tuen testi tästä näkökulmasta katsottuna.

Ei sijoitusneuvoja. Vain koulutustarkoituksiin.