Dollarin 20 vuoden huiman kipu (ja ilo).

Kauppapainotettuna Yhdysvaltain dollari on veloitettu korkeimmalle tasolleen kahteen vuosikymmeneen. Tämän nousun seuraukset ulottuvat paljon Yhdysvaltojen rahoitusjärjestelmän ja yhdysvaltalaisten sijoittajien ulkopuolelle.

Yhdysvaltain dollari on maailman likvidein valuutta – ja jollain tasolla sitä voitaisiin kuvata maailman likvideimmaksi omaisuuseräksi. Jos omaisuuserä on näin kaikkialla, äärimmäiset arvot voivat aiheuttaa vakavia komplikaatioita maailmanlaajuisen rahoitusjärjestelmän terveydelle epävakauden aikana. Riippumatta sijoituskohteesi omaisuustyypistä tai maasta, on tärkeää seurata Greenbackin terveyttä eteenpäin.

On syytä huomata, että dollaria – ICE:n kauppapainotetulla indeksillä mitattuna – on noussut lähes 20 prosenttia viimeisen 16 kuukauden aikana. Tämä on nostanut vertailuindeksin korkeimmalle tasolleen 38.2 ja puoleen vuoteen ja 1985 prosentin Fibonacci-uudelleenjäljityksen historiallisen alueen helmikuun 2008 huipusta maaliskuun 106.61 aallonpohjaan (XNUMX) keskuudessamme.

Uskomaton juoksu dollarista voi tuoda etuja tietyille pelaajille. Maailmassa, jossa inflaatio nähdään yhtenä suurimmista uhista maailmanlaajuiselle kasvulle ja markkinoiden vakaudelle, nopeasti nouseva valuutta voi auttaa hillitsemään kuluttajien ja yritysten kohtaamia tuskallisia tavaroiden ja palveluiden kustannusten nousuja. Lisäksi Yhdysvaltain valuutan vahvistuminen tärkeimpiin vastapuoliin – kuten euroon ja Japanin jeniin – verrattuna voi venyttää ulkomaisia ​​tuotteita ostavien amerikkalaisten ostovoimaa.

Kalliimman dollarin tuska maailmalle

Vaikka on mahdollista tunnistaa joitain hopeisia vuorauksia dollarin taivaannousussa, kustannukset ovat paljon yleisempiä ja tärkeämpiä koko maailmalle. Ajattele, että monet maailman tärkeimmistä kasvua edistävistä hyödykkeistä on hinnoiteltu Yhdysvaltain valuutassa. Tarvittavien tavaroiden, kuten raakaöljyn tai kuparin, ostot edellyttävät muuntamista kalliiksi valuutaksi ennen lopputuotteiden kuluttamista. Ja tässä tapauksessa sekä valuutta että raaka-aineet ovat nousseet. Tämä on ei-toivottua dynamiikkaa ympäristössä, jossa "taantuma" on niin monien sijoittajien, ekonomistien ja valtion virkamiesten huulilla.

Toinen kalliin dollarin haitallinen sivuvaikutus on taloudellisten toimijoiden – erityisesti kehittyvien markkinoiden – aiheuttama taistelu, jotka ovat lainanneet varoja USD:n kautta. Äskettäisessä arvioinnissa dollarin maailman kärkiasemasta New Yorkin keskuspankki raportoi, että dollari on yleisimmin hallussa oleva ulkopuolisten pankkien omaisuuserät 16.7 biljoonan dollarin arvosta. Vain vuosi sitten otettuja lainoja maksavien ulkomaisten korkojen rahoitustaakka on noussut jyrkästi.

Uusi, dollarilla väärennetty kauppasota?

Lisäksi USD:n nousu suurimpia kollegojaan vastaan ​​lisää protektionististen näkökulmien painetta kauppakumppaneiden keskuudessa. Jos esimerkiksi eurooppalaiset tai kiinalaiset yritykset huomaavat tuotteidensa kysynnän yhdysvaltalaisten kuluttajien keskuudessa haihtuvan, paineet täsmentää politiikkaa "kauppakumppanien kustannuksella" voivat kasvaa. Se on sellainen paine, joka voi työntää maailman takaisin protektionistiselle kurssille – polku, joka on vaikuttanut nykyiseen taloudelliseen huonovointisuuteen. Tällaisessa ympäristössä "riskivarat" yleensä kärsivät.

Ironista kyllä, vahva dollari heikentää valuutan turvasatamaa. Ei ole olemassa elinkelpoista yksittäistä vaihtoehtoa (toiseksi likvidein valuutta, euro, on luonut huomattavasti vähemmän käyttöä maailmanlaajuisesti), mutta se varmistaa vain kivun jakautumisen. Lisäksi, kun toimenpiteet, joihin luotamme vakauden takaamiseksi, muuttuvat itse epävakaiksi, koko järjestelmää pidetään vieläkin riskialttiimpana.

Katsovatko viranomaiset putoamisen ja mitä kauppiaat voivat tehdä?

Mitä maailma ja sijoittajat voivat tehdä ja tekevät USD-ongelmalleen? On epätodennäköistä, että maailman viranomaiset (keskuspankit, hallitukset, sääntelyvirastot) yksinkertaisesti "toivoavat" maltillisuutta, jos maksu jatkuu. Kaiken kaikkiaan järjestelmän vaikutusvaltaisimman pyörän ohjaaminen on vaikeaa, mutta se on varmasti mahdollista, kun sitä lähestytään kollektiivisen politiikan avulla. Esimerkkinä siitä, kuinka voimalaitoksia voidaan ponnistella tämänkaltaisten ylivoimaisten tilanteiden ratkaisemiseksi, voimme viitata G7-maiden yhteiseen valuuttatoimiin jenin jatkuvan vahvistumisen pysäyttämiseksi vuoden 2011 Fukushiman katastrofin jälkeen.

On syytä seurata tarkasti Dollarin nousua ja kaikkia pyrkimyksiä kiinnittää huomio näiden viranomaisten liikkeen "poikkeavuuteen" varoituksena siitä, että horisontissa on joko taloudellinen lasku tai interventio. Tarkemmin sanottuna USDJPY:n kaltaisia ​​yksipuolisia liikkeitäPY
käyttää yhä suurempia riskejä käännyttäessään.