Tämän seurauksena olemme tarkentaneet öljyn hintaennustettamme loppuvuodeksi – vaikka varastot ovat historiallisen alhaisella tasolla, uskomme silti, että hinnat pysyvät korkeina, samalla kun OPECin käyttämätön kapasiteetti on rajallinen ja epävarmuus Venäjän virtauksista. kehittyy, kun EU:n kielto tulee täysimääräisesti voimaan, pitäisi myös rajoittaa haittoja keskipitkällä aikavälillä.
Olemme laskeneet kolmannen vuosineljänneksen 2022 ja neljännen vuosineljänneksen 2022 Brent-ennusteita 118 dollarista tynnyriltä ja 125 dollarista 100 dollariin ja 97 dollariin. Koko vuoden 2023 Brent-ennusteemme on tarkistettu 99 dollarista 97 dollariin tynnyriltä.
Warren Patterson
Asuminen osuu tiesulkuun
Makropäivitys
Ned Davis -tutkimus
Elokuu 19: Toisella neljänneksellä asuntoinvestointien lasku vähensi BKT:n määrän kasvua 0.7 prosenttiyksikköä, eniten kahteen vuoteen. Alkaen kolmannen vuosineljänneksen happamalla sävyllä, heinäkuun asuntojen aloitus väheni lähes 20 % huhtikuun suhdannehuipusta, mikä on suurin kolmen kuukauden lasku 12 vuoteen, kun pandemiaa ei oteta huomioon.
Asuntorakentajien tunnelma elokuussa putosi alimmalle tasolleen sitten kesäkuun 2014, myös pandemiaa lukuun ottamatta, mikä herättää huolta asuntojen taantumasta. [Tämä] viittaa rakennustoiminnan heikkenemiseen edelleen tulevina kuukausina.
Kysyntäpuolella asuntojen kohtuuhintaisuuden jyrkkä lasku tänä vuonna on hidastanut asuntojen kysyntää, kun taas asuntolainahakemusten väheneminen viittaa enemmän huonompaan suuntaan.
Asumisen suhdannehidastuminen tulee todennäköisesti vetämään laajempaa taloutta samaan suuntaan. Omakotitalojen myynti johtaa vähittäiskaupan myyntiin yleensä noin kuudella kuukaudella ja viittaa kulutuksen hitaampaan kasvuun loppuvuoden aikana.
Veneta Dimitrova
mRNA-johtajien arviointi
Insights
Harding Loevner
Elokuu 18: 38–40 miljardin dollarin tulot
nykyaikainen
ja
Biontech
jokainen odottaa tuottavansa vuoden 2021 alusta vuoteen 2022 mennessä edustaa todennäköisesti kaupallista korkean veden merkkiään. Se jättää jokaiselle myös lähes 20 miljardia dollaria uusien lääkkeiden kehittämiseen.
Kun Covid-19:stä tulee endeeminen, kunkin yrityksen jatkuva Covid-tulo voi olla noin 5 miljardia dollaria vuodessa. Molemmat pyrkivät tukemaan tätä tukikohtaa uusien bivalenttien otosten avulla.
Tässä vaiheessa Moderna ja BioNTech kohtaavat vain vähän kilpailua mRNA:n suhteen, koska niillä on yksinoikeuslisenssi teknologian keskeiseen osaan ja heidän vuosien taitotietonsa hallita mRNA:n monia omituisuuksia. Vaikka markkinoidensa välillä on ilmeistä päällekkäisyyttä, Moderna ja BioNTech kartoittavat hyvin erilaisia polkuja.
BioNTechin pääpainopistealueella – syövässä – palkinnot ovat korkeat, onnistumismahdollisuudet alhaiset ja yrityksen varhaiset tulokset vain niin ja niin. Silti sen teknologian mukautuvuus tarjoaa paljon lupauksia.
David Glickman
S&P 500 Tavoite: 4800
Markkinastrategian tutkaruutu: Kuukausikaaviokirja
Oppenheimer Asset Management
Elokuu 18: Sanomme usein, että ei ole olemassa "kaikki selvää" signaalia, joka kuuluu, kun on hyvä aika ostaa osakkeita. Mutta pitkäaikaisille sijoittajille ja niille, joilla on rahaa työhön, laajat markkinat näillä tasoilla tarjoavat mahdollisuuden. Emme voi sanoa, että markkinat olisivat lopullisesti saavuttaneet pohjansa näille tasoille, emmekä myöskään sitä, että karhumarkkinoiden riski ei ehkä jatku vielä jonkin aikaa, mutta koska niin paljon huonoja uutisia on jo ilmeisesti hinnoiteltu, näillä tasoilla sijoittamisen mahdolliset edut näyttävät houkuttelevammilta riskeihin nähden.
Epävarmuudesta ja taantuman mahdollisista riskeistä huolimatta pitkän aikavälin näkymät Yhdysvaltain taloudelle ja osakemarkkinoille ovat edelleen selvästi nousujohteiset. Uskomme, että Yhdysvaltain talouden perustekijät pysyvät vankalla pohjalla. Kasvun pitäisi alkaa elpyä kulutuskysynnän ja yritysten investointien sekä teknologian ja innovaatioiden vetämän pitkän aikavälin trendin tukemana.
Odotamme edelleen, että Yhdysvaltojen kasvava talous auttaa globaalissa elpymisessä, kun tuontikysyntä vetää tavaroita ja palveluita ympäri maailmaa. Odotamme, että yritysten positiivinen tuloskasvu, joka on keskeinen osakkeiden arvostuksen ajuri, osoittaa edelleen sietokykyä haastavassa ympäristössä. Aloitimme 7 hintatavoitteeksi 2022
S&P 500
vuoden 2022 loppuun mennessä. Hintatavoitteemme perustuu indeksin 230 dollarin tulosennusteeseemme vuodelle. Hintatavoitteemme olettaa, että hinta/tulos -kerroin on 20.9-kertainen.
John Stoltzfus
Berkshiren uusimmat ostot
Glenview-päivitys
Glenview Trust
Elokuu 16:
Berkshire Hathaway
lisäsi toisella neljänneksellä noin 3.8 miljardia dollaria nettoosakkeiden ostoilla julkisesti noteerattuihin salkkuihinsa. Huomionarvoista on, että suuri osa sijoituksista tehtiin kahteen energiayhtiöön,
Occidental Petroleum
ja
Hihamerkki
.
Huolimatta osakkeiden jyrkistä hintojen laskusta toisella neljänneksellä, Berkshire hidasti ostovauhtia lisättyään noin 40 miljardia dollaria ensimmäisellä neljänneksellä.
Warren Buffetin lausunto tämän vuoden vuosikokouksessa näyttää edelleen osuvalta: ”Berkshire ei ole ollut hyvä ajoituksissa. Se on ollut kohtuullisen hyvä selvittämään, milloin se saa rahalle jotain hyvää. Joskus he haluavat sen pysyvän halvalla, jotta he voivat yleensä ostaa lisää, jos he pitävät siitä."
Buffett piti sanansa uskollisena, sillä jokainen osake, jonka omistusosuus on kasvanut viimeisellä neljänneksellä, oli joko uusi lisäys edellisellä vuosineljänneksellä tai lisäosakkeita ostettiin ensimmäisellä neljänneksellä.
Bill Stone
Tämän osan huomioon ottamiseksi materiaalit, joissa on tekijän nimi ja osoite, tulisi lähettää osoitteeseen [sähköposti suojattu].