Olemme uuden vuoden ensimmäisen kuukauden puolessa välissä, eikä öljyn härkäjuoksu osoita merkkejä hidastumisesta. Öljyfutuurit ovat nousseet 12 % uuden vuoden kahden ensimmäisen kaupankäyntiviikon aikana useiden katalysaattorien, mukaan lukien toimitusrajoitusten, Venäjän hyökkäyksen naapurimaassa Ukrainaa vastaan, sekä kasvavat merkit, joiden mukaan Omicron-variantti ei ole niin häiritsevä kuin pelättiin.
Brent-raakaöljyn futuurit asettuivat 1.59 dollaria eli 1.9 % korkeammalle perjantain istunnossa 2-1/2 kuukauden korkeimmalle tasolle, 86.06 dollaria tynnyriltä, ja nousivat viikolla 5.4 %, kun taas Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljy nousi 1.70 dollaria eli 2.1 %. 83.82 dollaria tynnyriltä, nousi 6.3 % viikossa. Sekä Brent- että WTI-futuurit ovat nyt tulleet yliostetulle alueelle ensimmäistä kertaa lokakuun lopun jälkeen.
"Ihmiset, jotka katsovat isoa kuvaa, ymmärtävät, että globaali kysyntä vastaan tarjonta -tilanne on erittäin tiukka ja se antaa markkinoille vankan sysäyksen. Price Futures Groupin vanhempi analyytikko Phil Flynn on kertonut Reutersille.
"Kun ajatellaan, että OPEC+ ei ole vielä lähelläkään saavuttamassa kokonaiskiintiötään, tämä kaventuva tyyny voi osoittautua öljyn hinnan nousevimmaksi tekijäksi tulevina kuukausina." PVM-analyytikko Stephen Brennock on sanonut.
Useat pankit ovatkin ennustaneet öljyn hinnan olevan 100 dollaria tynnyriltä tänä vuonna, ja kysynnän odotetaan ylittävän tarjonnan, mikä johtuu suurelta osin OPECin rajallisesta kapasiteetista.
Morgan Stanley ennustaa Brent-raakaöljyn nousevan 90 dollariin tynnyriltä tämän vuoden kolmannella neljänneksellä JPMorgan on ennustanut öljyn nousevan 125 dollariin tynnyriltä tänä vuonna ja 150 dollariin vuonna 2023. Samaan aikaan Rystad Energyn analyysijohtaja Claudio Galimberti sanoo, että jos OPEC olisi kurinalainen ja haluaisi pitää markkinat tiukoina, se voisi nostaa hinnat 100 dollariin.
OPEC+ on viime aikoina joutunut paineen nostamiseen tuotantoon nopeammin useilta tahoilta, mukaan lukien Bidenin hallinnolta, helpottaakseen toimituspulaa ja hillitäkseen öljyn hinnan nousua. Mutta organisaatio pelkää pilata öljyn hintapuolueen tekemällä äkillisiä tai suuria liikkeitä viime vuoden öljyn hinnan romahduksen ollessa vielä tuoreessa mielessä.
Mutta ehkä olemme yliarvioineet, kuinka paljon valtaa kartellilla on nostaakseen tuotantoa lennossa.
Lähde: Reuters
Tuoreen raportin mukaan tällä hetkellä vain kourallinen OPEC -jäseniä pystyy täyttämään korkeammat tuotantokiintiöt verrattuna nykyisiin leikkeisiinsä.
Amrita Sen of Energy Aspects on kertonut Reutersille, että vain Saudi -Arabia, Yhdistyneet arabiemiirikunnat, Kuwait, Irak ja Azerbaidžan pystyvät lisäämään tuotantoaan asetettujen OPEC -kiintiöiden täyttämiseksi, kun taas muut kahdeksan jäsentä todennäköisesti kamppailevat jyrkkien tuotannon lasku ja ali -investoinnit.
Alinvestoinnit hidastavat elpymistä
Raportin mukaan Afrikan öljyjättiläiset Nigeria ja Angola kärsivät eniten, ja pari on pumpannut keskimäärin 276 kbpd kiintiöjään alle vuoden ajan.
Refinitiv -tietojen mukaan molempien maiden OPEC -kiintiö on 2.83 miljoonaa bpd, mutta Nigeria ei ole täyttänyt kiintiötä viime vuoden heinäkuusta lähtien ja Angola syyskuusta 2020 lähtien.
Nigeriassa viisi öljy -yhtiöiden ylläpitämää onshore -terminaalia, joiden keskimääräinen tuotantokapasiteetti oli 900,000 20 bpd, käsitti heinäkuussa XNUMX% vähemmän öljyä kuin viime vuonna samaan aikaan huolimatta kiintiöistä. Vähennykset johtuvat tuotannon vähenemisestä kaikilla mailla sijaitsevilla kentillä, jotka ruokkivat viittä terminaalia.
Aiheeseen liittyvä: Litiumin hintojen noususta tulee sähköautojen valmistajien päänsärkyä
Itse asiassa vain ranskalainen öljy -yhtiö YhteensäEnergiat'' (NYSE: TTE) uusi syvä offshore -öljykenttä ja vientiterminaali Egina on pystynyt nopeuttamaan tuotantoaan. Venttiilien sulkeminen takaisin on osoittautunut suuremmiksi haasteiksi kuin aiemmin ajateltiin työntekijöiden puutteen, valtavien huoltokulujen ja tiukkojen kassavirtojen vuoksi.
Voi todellakin kestää vähintään kaksi neljännestä, ennen kuin useimmat yritykset pystyvät käsittelemään kunnossapitoruuhkansa, joka kattaa kaiken kaivojen huollosta venttiilien, pumppujen ja putkiosien vaihtamiseen. Monet yritykset ovat myös jääneet jälkeen suunnitelmistaan tehdä lisäporauksia tuotannon pitämiseksi vakaana.
Angolalla ei ole mennyt paremmin.
Kesäkuussa Angolan öljyministeri Diamantino Azevedo alensi tavoiteltua öljyntuotantoaan vuodelle 2021 1.19 miljoonaan bpd: een, koska se viittasi kypsien peltojen tuotannon heikkenemiseen, COVID-19: n aiheuttamiin porausviivästyksiin ja "teknisiin ja taloudellisiin haasteisiin" syvänmeren öljyn etsinnässä. Se on lähes 11% alle 1.33 miljoonan bpd: n OPEC -kiintiön ja kaukana sen ennätyshuipusta, joka oli yli 1.8 miljoonaa bpd vuonna 2008.
Etelä -Afrikan kansakunta on kamppaillut vuosia, koska sen öljykentät laskivat tasaisesti, kun taas etsintä- ja porausbudjetit eivät pysyneet perässä. Angolan suurimpien peltojen tuotanto aloitettiin noin kaksi vuosikymmentä sitten, ja monet ovat nyt huipunsa takana. Kaksi vuotta sitten maa hyväksyi joukon uudistuksia, joiden tarkoituksena oli edistää etsintää, mukaan lukien se, että yritykset voisivat tuottaa marginaalisista kentistä jo toimivien alueiden lähellä. Valitettavasti pandemia on hidastanut näiden uudistusten vaikutuksia, eikä yksikään porauslaite ollut maassa toiminnassa toukokuuhun mennessä, ensimmäistä kertaa näin 40 vuoteen.
Toistaiseksi vain kolme offshore -laitetta on aloittanut työt uudelleen.
Liuskepudotus
Mutta ei vain OPEC -tuottajat kamppailevat öljyntuotannon lisäämiseksi.
Erinomaisessa toiminnassa IHS: n varapuheenjohtaja Markit Dan Yergin huomauttaa, että on melkein väistämätöntä, että liuskekivintuotanto kääntyy päinvastaiseksi ja laskee investointien rajujen leikkausten ansiosta ja palautuu vasta myöhemmin hitaasti. Liuskeöljykaivot vähenevät poikkeuksellisen nopeasti ja tarvitsevat siksi jatkuvaa porausta menetetyn tarjonnan täydentämiseksi.
Itse asiassa norjalainen energiakonsultointiyritys Rystad Energy varoitti äskettäin, että Big Oilin todistetut varannot voivat loppua alle 15 vuodessa, koska tuotettuja määriä ei korvata kokonaan uusilla löytöillä.
Rystadin mukaan ns. Big Oil -yritysten, nimittäin ExxonMobilin, todistetut öljy- ja kaasuvarat BP Oyj (NYSE: BP), Kuori (NYSE: RDS.A), Hihamerkki (NYSE: CVX), TotalEnergies SE (NYSE:TTE) ja Eni SpA (NYSE: E) ovat kaikki laskussa, koska tuotettuja määriä ei korvata kokonaan uusilla löytöillä.
Tämä on tosin enemmän pitkäaikainen ongelma, jonka vaikutukset eivät ehkä näy pian. Kuitenkin, kun ilmapiiri öljy- ja kaasusijoituksia kohtaan kasvaa, on vaikea muuttaa tätä suuntausta.
Asiantuntijat varoittavat, että fossiilisten polttoaineiden sektori voi jäädä masentuneeksi suuren vihollisen, biljoonan dollarin ESG-megatrendin, ansiosta. On yhä enemmän todisteita siitä, että yritykset, joilla on alhaiset ESG-pisteet, maksavat hinnan, ja sijoittajayhteisö karkottaa niitä yhä enemmän.
Morningstar -tutkimuksen mukaan ESG -sijoitukset saavuttivat ennätykselliset 1.65 biljoonaa dollaria vuonna 2020 maailman suurimman rahastonhoitajan kanssa. BlackRock Inc. (NYSE:BLK), jolla on 9 biljoonaa dollaria hallinnoitavia varoja (AUM), ja se on ESG:n sekä öljyn ja kaasun myynnin takana.
Michael Shaoul, Marketfield Asset Managementin puheenjohtaja ja toimitusjohtaja, on kertonut Bloomberg TV: lle, että ESG on suurelta osin vastuussa jäljessä olevista öljy- ja kaasusijoituksista:
"Energiaosakkeet eivät ole lähelläkään sitä, missä ne olivat vuonna 2014, kun raakaöljyn hinta oli nykyisellä tasolla. Siihen on pari erittäin hyvää syytä. Yksi on se, että se on ollut kauhea paikka olla vuosikymmenen ajan. Ja toinen syy on ESG: n paine, että monet institutionaaliset johtajat ovat johtaneet siihen, että he haluavat aliarvioida investointeja monilla näistä alueista. ”
Itse asiassa yhdysvaltalaiset liuskeyhtiöt ovat nyt todellisen dilemman edessä kieltäytyessään uusista porauksista ja asettaneet osingot ja velkojen takaisinmaksut etusijalle, mutta niiden tuotantokaivovarastot putoavat edelleen kalliolta.
Yhdysvaltain energiainformaatiohallinnon mukaan Yhdysvalloissa oli heinäkuussa 5,957 2021 porattua mutta keskeneräistä kaivoa (DUC), mikä on alin kuukausi sitten marraskuun 2017 lähes vuoden 8,900 huippuhetkestä lähtien. Tällä nopeudella liuskeen tuottajien on lisättävä jyrkästi uusien kaivojen poraamista vain säilyttääkseen nykyisen tuotantokappaleen.
Jos tarvitsemme lisää todisteita siitä, että liuskeporakoneet noudattavat uutta kurinalaisuuspsykologiaa, YVA: sta on saatu tuoreita tietoja. Nämä tiedot osoittavat DUC: iden jyrkän laskun useimmilla Yhdysvaltojen suurimmilla öljyntuotantoalueilla. Tämä puolestaan osoittaa enemmän kaivojen valmistumista, mutta vähemmän uutta kaivonporaustoimintaa. On totta, että korkeammat valmistumisasteet ovat johtaneet öljyntuotannon nousuun, etenkin Permin alueella; Nämä päätökset ovat kuitenkin vähentäneet jyrkästi DUC -varastoja, mikä voi rajoittaa öljyntuotannon kasvua Yhdysvalloissa tulevina kuukausina.
Tämä tarkoittaa myös sitä, että menoja on lisättävä, jos haluamme nähdä liuske pysyvän tuotannon supistumisen tahdissa. Lisää on tultava verkkoon, ja se tarkoittaa enemmän rahaa.
Kirjoittaja: Alex Kimani Oilprice.com-palvelusta
Lisää suosituimpia lukuja Oilprice.com: lta:
Lue tämä artikkeli OilPrice.com -sivustolla
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/oil-market-already-looking-beyond-220000271.html