Maan arvokkain yritys voi piiloutua Amazonin sisälle

Tekstin koko

Amazon

Verkkopalvelut saattavat olla maailman arvokkain liiketoiminta.

Ja aliarvostetuin.

On selvää, että optimistinen näkemys AWS:n pitkän aikavälin potentiaalista ei heijastu nykyiseen arvostukseen.

Amazon.com

osake (ticker: AMZN), joka on laskenut 35 % tähän mennessä tänä vuonna ja yli 40 % marraskuun huippunsa jälkeen. Amazonin osakkeisiin, joiden arvo on nyt noin 1.1 biljoonaa dollaria, on aiheutunut vahinkoa useista tekijöistä, jotka ylittävät yleisen markkinoiden huonovointisuuden.

Pandemian synkimpien kuukausien aikana kukoistaneen yhtiön sähköisen kaupankäynnin kehitys on jäänyt sijoittajien odotuksista viime vuosineljänneksinä, kun jotkut ostajat palasivat fyysisiin liikkeisiin. Amazon on myöntänyt, että kun se rakensi resursseja vastatakseen pandemian aikakauden huimaan kysyntään, se laajeni liikaa sen logistiikkainfrastruktuuria ja henkilökuntaa, mikä lisää kustannuksia. Yhtiö jatkaa kohtaamistaan tiukkaa sääntelyvalvontaa samalla kun käsitellään polttoainekustannusten nousua ja taistelee jatkuvat taistelut ammattiliittojen taholta he haluavat organisoida Amazonin työvoiman.

Silti Amazon on luonut yrityksen pilviliiketoiminnassa kiistatta yhden maailman parhaista kasvuyrityksistä – sellaisen, joka on vielä lapsenkengissään. 

128-sivuisessa raportissa, jossa käsitellään pilvisektoria, analyytikko Alex Haissl brittiläisestä tutkimusyhtiöstä Redburnista väittää, että AWS:n arvo on 3 biljoonaa dollaria. Hän ei ole aivan yhtä hurjasti nolo

Microsoft
'S
(MSFT) Azure, mutta uskoo kuitenkin, että liiketoiminnan arvo on biljoona dollaria eli noin puolet Microsoftin nykyisestä markkina-arvosta. 

Raportissa Haissl julkisti sekä Amazonin että Microsoftin kattavuuden Buy-luokituksilla. Hän näkee rajallisemman mahdollisuuden kahdelle muulle pilviliiketoiminnan avaintoimijalle tietovarasto- ja analytiikkayrityksen hankkimiseen.

Lumihiutale

(SNOW) Neutral-luokitus- ja tietokantaohjelmistoyrityksen kanssa

MongoDB

(MDB) myymällä. Hän asetti tavoitehinnaksi 270 dollaria Amazonissa (nyt 109 dollaria), 370 dollaria Microsoftissa (joka on nyt 260 dollaria), 125 dollaria Snowflakelle (äskettäin noin 143 dollaria) ja 190 dollaria MongoDB:lle (reilusti alle äskettäisen 277 dollarin hinnan).

---

Uutiskirje Sign-up

Barronin tekniikka

Viikoittainen opas parhaisiin tarinoihimme tekniikasta, häiriöistä ja kaiken keskellä olevista ihmisistä ja varastoista.

---

Keskiviikon kaupankäynnissä Amazon nousi 1.1 %, Microsoft 1.5 %, MongoDB laski 0.6 % ja Snowflake 0.5 %. The

Nasdaq-komposiitti
oli tasainen.

Analyytikko uskoo, että pilviyhtiöt voivat ylläpitää nopeaa kasvua paljon pidempään kuin Street yleensä odottaa, ja huomauttaa, että hänen arvionsa AWS:stä ovat keskimäärin 20 % konsensuksen yläpuolella seuraavien viiden vuoden aikana. Jossain vaiheessa Haissl lisää, että Amazon voisi päättää erottaa AWS:n muusta yrityksestä. 

"Pilvitekniikan matka on vasta alkanut, tosiasia, jota voi olla vaikea uskoa voimakkaan kasvun jälkeen", hän kirjoittaa. "Pilvi on monimutkainen, minkä vuoksi on haastavaa saada tietää, mitä todella tapahtuu." Hän väittää, että kolme ensisijaista pilvipalveluntarjoajaa – AWS, Azure ja

Aakkoset
'S
(GOOGL) Google Cloud Platform – hallitse tärkeintä pilvipalvelua, joka yksinkertaisesti tallentaa asiakastiedot raakamuodossa. 

"Nykyaikaisissa pilviarkkitehtuureissa on keskitetty tallennustila, joka tunnetaan nimellä "data lake", hän selittää. ”Datajärven päällä on monia yhdistettyjä palveluita, kuten tietokantoja, tietovarastoja, big datan käsittelyä ja koneoppimista. Arkkitehtuuri on joustava ja sen toteutus vaihtelee yrityksittain.”

Analyytikko raportoi, että Amazonin Data Lake -palvelu, joka tunnetaan nimellä S3 (tai Simple Storage Service), tallentaa yli 100 biljoonaa dataobjektia – keskimäärin yli 13,000 3 jokaista planeetan ihmistä kohden. Hän arvioi, että yksin S1.5 on 3 biljoonan dollarin arvoinen liiketoiminta, joka on suunnilleen Googlen emoyhtiön Alphabetin nykyinen markkina-arvo. Haissl uskoo, että S40 voi tuottaa parempaa kuin 2030 % vuotuista kasvua vuoteen XNUMX mennessä.

Hän huomauttaa myös, että kaikki kolme pilviinfrastruktuurin tarjoajaa tarjoavat työkaluja datajärviensä päälle, joilla tallennettuja tietoja voidaan käyttää tehokkaasti. "AWS:n, Azuren ja GCP:n vahvuus on, että heillä on kaikki asiakkaiden tarvitsemat työkalut."

Haissl huomauttaa myös, että vaikka AWS, Azure ja GCP näyttävät samanlaisilta pinnalta, konepellin alla on huomattavia eroja. Amazonin ja Googlen juuret ovat hajautetuissa järjestelmissä, big data -sovelluksissa ja koneoppimisessa. Microsoftin vahvuus on hänen mukaansa vanhemmissa teknologioissa, kuten yrityksen SQL-palvelintietokantateknologiassa.

Mitä tulee Snowflaken ja MongoDB:n osalta, Redburnin analyytikko näkee niiden mahdollisuudet yksinkertaisesti kapeampina kuin Street-konsensusnäkymä, etenkin kun otetaan huomioon, että pilvitoimittajat hallitsevat datajärveä ja tarjoavat monia sovelluksia päälle. ”Snowflaken ja MongoDB:n ydinvoima on yhdellä alueella, mikä rajoittaa niiden kykyä rakentaa ekosysteemiä. Siinä on nousua, mutta markkinat ovat todennäköisesti liian optimistiset sen suhteen, Haissl kirjoittaa. Hän on myös huolissaan osakepohjaisten korvausten suuresta vaikutuksesta sekä Snowflakeen että MongoDB:hen.

"Ongelma on kaksijakoinen", analyytikko kirjoittaa. ”Ensinnäkin arvostusharkinta ja miten osakkeenomistajat laimentuvat. Toiseksi laajemmat vaikutukset liiketoimintaan ja kustannusrakenteeseen. Skenaariossa, jossa varastot pysyvät alhaisina pidempään, työntekijät saattavat vaatia korkeampia palkkoja, millä on kauaskantoisia vaikutuksia yrityksen marginaalipotentiaaliin.

Kirjoita Eric J.Savitzille osoitteessa [sähköposti suojattu]