Varapääministeri Liu Hein Davos-puheen merkitys

Keskeiset uutiset

Aasian osakemarkkinat olivat suurelta osin korkeammalla, kun Japani menestyi paremmin, kun BoJ vahvisti sitoutumisensa tuottokäyrän hallintaan. Yhdysvaltain pörssilistatut Kiinan osakkeet laskivat eilen renminbin heikentyessä, mikä oli ainoa selitys jyrkälle myynnille.

Voimakkaan muutoksen jälkeinen voitonotto sekä volyymien putoaminen ennen Kiinan viikon pituista lomaa ensi viikolla olivat todennäköisiä tekijöitä, jotka johtivat myös lievään laskuun. Muista, että monet institutionaaliset sijoittajat alipainottavat tilaa, mikä tarkoittaa, että eilisen kaltaiset vetäykset tarjoavat heille mahdollisuuden korjata alisijoituksensa.

Overnight Tencent nousi +1.66 % ja NetEase nousi +6.51 % uusien verkkopelien hyväksynnistä, kun taas Hongkongin pörssilistatut Internet-osakkeet olivat laskussa, mutta eivät läheskään yhtä paljon kuin yhdysvaltalaisten kollegoiden eilen. Alibaba HK laski yössä -0.35 % verrattuna Yhdysvaltain ADR -1.56 %:iin, JD.com HK -1.75 % vs. US ADR -5.72 %, Baidu HK -2.65 % vs. US ADR -6.02 %, minkä vuoksi meidän pitäisi nähdä Yhdysvaltain kaupankäynnin elpyminen tänä aamuna. Meillä oli myös CNY:n nousu +0.27 % Yhdysvaltain dollaria vastaan ​​6.75 CNY:iin per USD eilisestä 6.77:stä, minkä pitäisi olla ADR-sopimusten myötätuulta.

Hongkongin pörssilistattujen sähköajoneuvojen osakkeet laskivat lukuun ottamatta BYD:tä, joka nousi +0.09 %. Hongkongin lyhyet myyjät ovat olleet melko hiljaisia ​​viime aikoina.

Manner-Kiinalla saavutettiin pieniä voittoja, kun varapääministerin puhe Maailman talousfoorumissa Davosissa sai merkittävää huomiota Manner-Maan talousmediassa. Vuonna 2023 varapääministeri totesi, että Kiina "...jatkaa ennakoivan finanssipolitiikan ja varovaisen rahapolitiikan toteuttamista... keskittyy kotimaisen kysynnän kasvattamiseen... toivottaa tervetulleeksi lisää ulkomaisia ​​investointeja Kiinaan sekä ehkäisee ja purkaa taloudellisia ja rahoitusriskejä." Kuulostaa hyvältä! Hallitus "...tukee horjumattomasti yksityisen talouden kehitystä ja kasvua... jatkuu avautuessaan ulkomaailmalle...". Puhe sisälsi syvän sukellus kiinteistöihin sen merkityksen vuoksi taloudelle, sillä "kiinteistöalaan liittyvät lainat muodostavat lähes 40 prosenttia pankkilainoista, kiinteistöihin liittyvät tulot muodostavat 50 prosenttia paikallisista kokonaistaloudellisista resursseista ja kiinteistöt kiinteistöjen osuus on 60 % kaupunkilaisten omaisuudesta. Vuoden 2021 toisesta puoliskosta lähtien Kiinan kiinteistömarkkinoilla on ollut jyrkkä hintojen ja myynnin lasku. Kiinteistöyhtiöillä on yleensä huono maksuvalmius ja heikentyneet taseet, ja yksittäiset johtavat yhtiöt kohtaavat suuria riskejä.

Ei ole yllättävää, että kiinteistöosakkeet olivat laskussa sekä Manner-Kiinassa että Hongkongissa, vaikka puhe kääntyykin sitten toimenpiteisiin, joilla estetään kiinteistöjen muodostuminen finanssikriisiksi. Puhe keskittyy kotimaiseen kulutukseen ja käsittelee ulkomaisia ​​huolenaiheita yhteisestä hyvinvoinnista, joka ei hänen mukaansa ollut "welfarismia". Hän lopettaa puhumalla hallituksen pyrkimyksestä olla maailmankansalainen.

Varapääministeri tapaa tänään Zürichissä valtiovarainministeri Yellenin, kun taas ulkoministeri Blinkenin huhutaan vierailevan Kiinassa helmikuun ensimmäisellä viikolla.

Ulkomaiset sijoittajat lisäsivät 701 miljoonaa dollaria Manner-osakkeisiin Northbound Stock Connectin kautta yhdestoista päivänä peräkkäin, koska vuonna 2023 on ollut vain yksi ulosvirtauspäivä. On selvää, että ulkomaiset sijoittajat kääntyvät ja nostavat sijoituksiaan Kiinaan. Oletko? Manner-Kiinan osakemarkkinoiden arvo saattaa nousta sen perusteella, mitä kiinalaiset sijoittajat ajattelevat Kiinasta, mikä on todennäköisesti myönteinen näkemys Zero COVIDin ja kiinteistöongelmien ratkaisemisen jälkeen. Ulkomaiset sijoitukset Hongkongiin ja Yhdysvaltojen pörssilistattuihin kiinalaisiin osakkeisiin todennäköisesti lisääntyvät näiden kahden asian ratkaisemisen lisäksi myös Yhdysvaltojen ja Kiinan välisten poliittisten suhteiden paranemisen ansiosta. Muista "Post Party Congress Policy Pivot on the Big Three: Yhdysvaltain ja Kiinan poliittinen suhde, nolla covid ja kiinteistöt".

Raportoimme eilen, että vähittäismyynti laski joulukuussa -1.8 % ja vuonna 0.2 -2022 % vuoden 4.4 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Tietojen sisällä on mielenkiintoinen näkemys, jos syventyy raporttiin, sillä verkkokaupan myynti kasvoi joulukuussa 6.2 %. ja 2022 % vuonna 34.2. Ilman automyyntiä ja ravintoloita, Kiinan verkkokaupan osuus kasvoi 32.3 %:iin vuoden 2022 XNUMX %:sta. Vaikuttavaa!

Luin juuri Morgan Houselin kirjan Rahan psykologia. Suosittelen sitä, koska se on helppoa ja sulavaa luettavaa, josta puuttuu ammattikieltä. Se käyttää myös mielenkiintoisia ja suhteellisia anekdootteja saadakseen pisteet perille ja toistaa keskeisiä toimivia sijoitusneuvoja. Rikkoutumaton portfolio ja monimutkaiset viestit olivat minulle mahtavia muistutuksia, vaikka pidin erittäin paljon luvuista 17 "Pessimismin voima" ja luvusta 18 "Kun uskot mihinkään". Luvut ovat nopeita ja suoria, joten älä pelkää lukujen suurta määrää, sillä kirjassa on vain 238 sivua. Pessimismin voima panee merkille, kuinka media ja aivomme keskittyvät usein negatiivisiin kuin positiivisiin, edistyminen on hidasta ja vaikeasti mitattavaa, mutta takaiskut ovat nopeita. Voimme kaikki samaistua ajatukseen, että "...pessimistit usein ekstrapoloivat nykytrendejä ottamatta huomioon markkinoiden sopeutumista." Ihmiset ovat älykkäitä, ongelmanratkaisijat kirjaimellisesti rakentuvat kehittymiseen! Ajattele kaikkia Kiinan väestön vähenemistä käsitteleviä otsikoita, joissa oletetaan, että Kiinan hallitus istuu ympäriinsä tekemättä mitään. Se on epätodennäköistä! Luvulla 18 on suuri alaotsikko "Hyvittävät fiktiot ja miksi tarinat ovat tilastoja tehokkaampia". Löydämme tarinoita ja tietopisteitä vahvistamaan uskomuksiamme sen sijaan, että ne vastustavat tai haastavat. Miksi? Koska olisi vaikeaa haastaa näkemyksiämme ja tehdä tutkimusta. Joten miksi vaivautua? Nämä luvut resonoivat minuun perustuen työhöni Kiinassa, kuten varmasti ymmärrät. Se on hyvää luettavaa Kiinan mielipiteistäsi huolimatta!

Hang Seng ja Hang Seng Tech nousivat +0.47% ja +0.54% volyymista +0.88% eilisestä, mikä on 101% vuoden keskiarvosta. 1 osaketta nousi ja 250 osaketta laski. Emolevyn lyhyt liikevaihto kasvoi eilisestä +229%, mikä on 1.36% vuoden keskiarvosta, sillä 89% liikevaihdosta oli lyhyttä liikevaihtoa. Arvo- ja kasvutekijöillä oli hyvä päivä, sillä suuret yhtiöt ylittivät merkittävästi pienet yhtiöt. Huipputoimialat olivat tekniikka +1%, viestintä +15% ja yleishyödylliset palvelut +1.9%, kun taas kiinteistöt -1.54%, harkinnanvaraiset -1.33% ja perustarvikkeet -1.54%. Tärkeimmät alasektorit olivat puolitoimialat, tekniset laitteet/laitteet ja ohjelmistot, kun taas vähittäiskauppa, yrityspalvelut ja ruoka/juoma/tupakka olivat huonoimpia. Southbound Stock Connectin volyymit olivat vähäisiä, kun mantereen sijoittajat ostivat 0.68 miljoonan dollarin HK-osakkeita Meituanilla kohtuullisella nettoostolla, Tencentillä pienellä nettomyynnillä ja Kuiashoulla pienellä nettomyynnillä.

Shanghai, Shenzhen ja STAR Board nousivat eilisestä +0.01%, +0.18% ja +0.31% volyymista -9.89%, mikä on 70% vuoden keskiarvosta. 1 2,894 osaketta nousi ja 1,638 2.42 laski. Kasvu- ja arvotekijät sekoittuivat, kun pienet yhtiöt ylittivät suuret yhtiöt. Huipputoimialat olivat viestintä +1.09%, energia +0.77% ja teknologia +0.98%, kun taas kiinteistöt -0.67%, perustuotteet -0.51% ja terveydenhuolto -701%. Tärkeimmät alasektorit olivat monipuolinen talous, ohjelmistot ja tietoliikenne, kun taas metsäteollisuus, elintarvike- ja kotitaloustuotteet olivat pahimpia. Northbound Stock Connectin volyymit olivat vähäisiä/kohtalaisia, kun ulkomaiset sijoittajat ostivat mantereen osakkeita 0.27 miljoonalla dollarilla. CNY nousi +6.75 % dollaria vastaan ​​ja päätyi 1.66:een, Treasury curve steeepend ja Shanghai kupari nousi +XNUMX %.

Suurin Kiinan kaupungin liikkuvuuden seurantalaite

Liikenteen ja metron käyttö vähenee, kun kansalaiset lähtevät viettämään kiinalaisen uudenvuoden lomia.

Viime yön esitys

Viime yön valuuttakurssit, hinnat ja tuotot

• CNY per USD 6.75 vs. 6.78 eilen
• CNY per EUR 7.32 vs. 7.35 eilen
• 10-vuotisen joukkovelkakirjalainan tuotto 2.92% verrattuna 2.90% eilen
• Kiinan 10-vuotisen kehityspankkilainan tuotto oli 3.08% verrattuna eilen 3.06%: iin
• Kuparin hinta + 1.66% yön yli