Suuri vähittäiskaupan nollaus osui napakymppiin: Takaisin tavoitteeseen

Tällä viikolla tapahtunut markkinoiden "shokki ja kunnioitus" kesti pitkään, ja se on tavallaan "pandemiasta endeemiseen" siirtymisemme heijastusvaikutus Covidin normalisoitumiseen elämässämme. Varmasti tätä ovat pahentaneet huikea inflaatio, toimitusketjun vaikeudet ja sota.

Vähittäiskauppiaat käsittelevät edelleen radikaalia häiriötä, jonka Covid aiheutti tai aiheutti heille. Ensin pitää meidät ravinnossa ja turvassa ja sitten yrittää täyttää elämämme lomailolla viimeisen vuoden lopussa hinnalla millä hyvänsä. Lasku on tullut eräpäivään.

On turvallista sanoa, että vähittäiskauppiaat yrittävät siirtyä seuraavaan vaiheeseen eli "suureen vähittäiskaupan nollaukseen" ja samalla käsittelevät varastoa, joka oli ollut kelluvilla varastoilla tai telakoilla, mitä he odottivat neljännes sitten. On myös käymässä selväksi, että toimitusketjun ongelmat, joiden katsotaan olevan ohimeneviä ja liittyvät pandemiaan, eivät ehkä ole. Tämä on myös endeeminen "just in time" -varastomentaliteetti, jota vähittäiskauppiaat aikoinaan luulivat ihmelääkenä. Ehkä kaikki maailman tekoälyt eivät pysty mukautumaan maailmanlaajuisen toimitusketjun monimutkaisuuteen, joka on niin alttiina niin paljolle.

Laskun viikko

Samaan aikaan ylikuumenneen talouden, Ukrainan sodan, kohonneiden työvoima- ja kuljetuskustannusten sekä kuluttajien ajatusten väärinymmärryksen aiheuttamat tilanteet johtivat joillekin planeetan suurimmista jälleenmyyjistä viikon pituiseen laskuun. Scott Mushkin, vähittäiskauppaanalyytikko ja R5 Capitalin perustaja sanoi: "Olen tehnyt tätä 30 vuotta enkä ole koskaan kokenut mitään sellaista, mitä koimme tänään vähittäiskaupassa."

Targetin
TGT
voitto putosi 1 miljardiin dollariin yli 2 miljardista dollarista vuosi sitten, ja prosessi pyyhki pois noin 25 % sen arvostuksesta. Samaan aikaan johtajat sanoivat, että kustannusten nousu heikentäisi voittoja useiden seuraavien vuosineljännesten ajan. He ovat nostaneet joidenkin tuotteiden hintoja, mutta he sanoivat, etteivät he siirrä kuluttajille kaikkia yrityksen kohtaamia kustannusten nousuja.

Kohdejohtajat ryntäsivät selittämään, kuinka asiat muuttuivat niin radikaalisti hieman yli 10 viikossa sen jälkeen, kun he olivat New Yorkissa myymässä sijoittajia ajatus siitä, että yritys voisi ylläpitää vauhtia se on rakennettu viimeisen kahden vuoden aikana. "Emme odottaneet nopeita muutoksia, joita olemme nähneet viimeisen 60 päivän aikana", Targetin toimitusjohtaja Brian Cornell sanoi puhelussa analyytikoiden kanssa.

Huolimatta synkistä uutisistaan, Target houkutteli edelleen lisää asiakkaita myymälöissä ja verkossa. Vertailukelpoinen myynti kasvoi 3.3 %, kun liikenne kauppoihin ja verkkoon kasvoi lähes 4 % viime vuodesta. Yhtiön liikevaihto kasvoi 4 % 25.2 miljardiin dollariin 30. huhtikuuta päättyneellä tilikaudella. Sen myyntikustannukset kasvoivat kuitenkin yli 10 %, ja myös yleiskulut kasvoivat jyrkästi, ja johtajat mainitsevat ennätykselliset polttoainekustannukset yhtenä esimerkkinä.

Kuluttajat kuluttavat edelleen

"Näemme edelleen tervettä kokonaiskulutusta vieraillemme, vaikka heidän kulutusnsa kehittyvät edelleen", Cornell sanoi. "Erityisesti näemme edelleen mielekkäitä kulutushuippuja lomien ympärillä, mukaan lukien pääsiäinen ja äitienpäivä pari viikkoa sitten."

Data-analytiikkayrityksen Placer.ai mukaan "Target on nähnyt myymälöissään keskimäärin yli 6 % kuukausittaisen käyntien kasvun vuonna 2022 verrattuna viime vuoden vastaavaan aikaan." Vierailut ovat olleet vieläkin vaikuttavampia, keskimäärin 10.5 % enemmän vuoden neljän ensimmäisen kuukauden aikana verrattuna vuoden 2019 pandemiaa edeltäviin lukuihin.

Christina Hennington, Targetin kasvujohtaja "Monet vieraat jakavat epävarmuutensa talouden yleisestä tilasta, mutta he suhtautuvat myönteisemmin henkilökohtaiseen talouteensa", sanoi. No, pelkään, että sekin voi muuttua.

Taloustieteilijän näkemys

Tulin ulos Dr. David Kass, rahoituksen kliininen professori Marylandin yliopistossa hänen näkemyksensä lähes kaikkien tällä viikolla raportoineiden suurten jälleenmyyjien kokemasta häiriöstä, ja hän sai mielenkiintoisia näkemyksiä kuluttajien luottamuksesta. Luonnollisesti hän näki inflaation olevan valtava kysyntää vähentävä tekijä.

Hän totesi myös, että sen jälkeen, kun kuluttajat olivat olleet sulkutilassa suurimman osan kahden vuoden ajan, asiat ovat muuttuneet merkittävästi. Viime aikoihin asti kaiken "pyhäkköjämme" tukevien asioiden, kuten tietokoneiden, televisioiden ja kodin kunnostustuotteiden, myynti oli mielenkiinnon ja lompakot. Nyt kun yhteiskuntaan uudelleen liittyminen tuntuu turvalliselta, palvelusektorin menot ovat ottaneet vallan. "Kuluttajat suunnittelevat yhtäkkiä matkoja, käyvät ravintoloissa ja ovat yleensä sosiaalisempia", hän huomautti. Tämä vastaa sekä Targetin että Walmartin raportoitua elektroniikka- ja kodinsisustusmenojen laskua
WMT
raportoitu.

"R-sana"

Tohtori Kass huomautti myös, että kun noin 55 % amerikkalaisista on sijoittanut osakemarkkinoille, he alkavat todennäköisesti tuntea olonsa huonommiksi. Siten vyön lisäkiristys on todennäköistä, mihin Fed joka tapauksessa pyrkii. Hän huomautti myös, että Federal Reserve:n puheenjohtaja Powell kävelee "pehmeän laskun" suhteen, kun he kiristävät rahapolitiikkaa yhdessä kuluttajien alkaessa muuttaa kulutustottumuksiaan.

Tietenkin tuskin voisin olla tekemisissä tunnetun taloustieteilijän kanssa kysymättä taantuman todennäköisyyttä. Tohtori Kass totesi ennusteita tekevän lääkärin tavoin, että olemme oppineet odottamaan taantumaa noin 10 vuoden välein, ja se on erityisen totta, kun koemme samanaikaisesti sekä raha- että finanssipolitiikan kiristymisen sekä korkean inflaation.

Positiivisena seikkana hän totesi, että talous on edelleen vahva, ja työttömyysaste on vain 3.6 prosenttia, mikä on alimmillaan 15 vuoteen. Hän uskoo, että täysimittainen taantuman mahdollisuus on alle 50 %. Hän väitti lisäksi, että inflaation pitäisi laskea 4-5 prosenttiin vuoden loppuun mennessä. Toivottavasti hän on oikeassa.

Vieläkö Targetissa?

Mitä meidän ei pidä unohtaa, Target on edelleen yksi planeetan parhaista massamarkkinoiden vähittäismyyjistä kaikesta tästä myllerryksestä huolimatta. He pelaavat myös "pitkää peliä", joka on palvellut heitä hyvin vuosikymmenten ajan. "Se oli valinnan, jonka Target teki olla siirtämättä korkeampien palkkojen ja kohonneiden logistiikkakustannusten aiheuttamia nousevia kustannuksia vierailleen”, totesi Jordyn Holman, Bloomberg News

Data-analytiikkayrityksen GlobalDatan toimitusjohtaja Neil Saunders sanoi hän oli vaikuttunut, että Target pystyi edelleen kasvattamaan myyntiä. "Luulen, että se, mitä näemme, on normalisoitumista", Saunders sanoi. ”Uskon, että tästä eteenpäin suuntaus on hitaampaa kasvua ja luultavasti kannattavuuden laskua. Mutta uskon, että heikkeneminen on erityisen jyrkkää tällä vuosineljänneksellä, koska se on ensimmäinen neljännes, jossa olemme nähneet korjauksen.

RBC Capital Marketsin analyytikko Steven Shemesh raportoi torstaina "Vaikka kustannusten vastatuuleen ja lisääntyneen epävarmuuden vuoksi Yhdysvaltojen kuluttaja-optioiden määrän laskuun liittyy, olemme edelleen sitä mieltä, että Target on rakenteellisesti nopeammin kasvava, korkeamman marginaalin liiketoiminta strategisen nollauksen jälkeen." Shemesh totesi: "Uskomme, että Targetin jatkuva uudelleeninvestointi digitaalisten ominaisuuksien, oikean kokoisten hintaerojen, myymälöiden uudistusten ja omistamien tuotemerkkien taakse johtaa rakenteelliseen kasvuun yhtiön tulopohjassa."

Star TribunePandemian aikana menestymisen jälkeen Target on nyt inflaation vaikutuksen symboli