Fedin tase näyttää, mitä taloudelle tapahtuu

Kaikkien kaavioiden äiti on alla. Tämä on Federal Reserven tasehistoria suoraan heidän verkkosivuiltaan:

Tästä maailman inflaatio tulee. Ei tietenkään kaikki, koska keskuspankit ympäri maailmaa ovat tehneet samoin. Uusi raha menee sisään ja tavaroiden hinta nousee. Nyt jos tavaraa on vähemmän, hinta nousee vielä enemmän. Ilman uutta rahaa hinnat eivät kuitenkaan voi nousta kaikkialla, inflaatiossa on aina kyse rahan tarjonnasta.

Tästä syystä Fed hillitsee sitä. Rahan tarjonta laskee, omaisuuserien hinnat laskevat.

Nyt on yksi muokkaava tekijä. Jos pumppaat uutta rahaa talouteen ja se raha menee nostamaan epälikvidejen omaisuuserien hintoja, inflaatiovaikutus on noissa epälikvidissä omaisuuserissä ja uusi raha lukittuu sinne ja valuu vain "reaalitalouteen". ” Oletetaan, että pumppaat rahaa ja helpotat sitä, että ihmiset ostavat asuntoja tai osakkeita, mutta vaikeutat sitä, että ihmiset ostavat elintarvikkeita, niin asuntojen ja osakkeiden hinnat nousevat, mutta ruoka ei vaikuta niin paljon . Onnekas (rikas) kansa, jolla on osakkeita ja talo, rikastuu paljon ja ihmiset, jotka tarvitsevat päivittäistavaroita, jäävät jonkin verran jälkeen, mutta ainakaan ei tule karkaavaa inflaatiota osakkeiden ja talojen ulkopuolella. Voi sitä taloutta, joka jakaa rahaa ihmisille päivittäistavaroiden ostamiseen, koska poika on silloin inflaation edessä.

Soittaako kelloja?

Joten saadaksesi hinnat hallintaan, sinun on tyhjennettävä rahat järjestelmästä, koska kun niitä on liikaa väärissä paikoissa, se alkaa kiihtyä ja nostaa kaiken hintaa.

Järjestelmässä on liikaa rahaa ja se on pysäköity Federal Reserve -pankkiin, missä pankit, jotka eivät voi käyttää suurta osaa tästä uudesta rahasta, ovat tavallaan luovuttaneet sen takaisin Federal Reserven huolehdittavaksi. Tämä on käänteinen repo, joka on mennyt rikki, kun kaikki uudet rahat on taikoitettu pandemian kuromiseksi.

Tässä kaavio siitä:

Huomaa, kuinka se vastaa luonteeltaan Fedin tasetta. Nämä rahat ovat suojavarsi pankeille, jos asiat käyvät hankalaksi, koska ne voivat vetää tämän käteisen takaisin peliin reaalitalouteen, mutta normaalisti se olisi laskenut 2014-2018 tasolle, jos rahaa olisi juuri oikea määrä. järjestelmässä. Fed kokee, että kiristysvaraa on runsaasti, vaikka nämä saldot ovat korkeat, koska jos pankit tarvitsevat likviditeettiä, se on siellä.

Tässä on suuri kutsu. Jos pankit sanoisivat keskuspankille, ei, emme aio lainata kenellekään muulle kuin sinulle ja muuttaa reaalitalouden luotto-autiomaaksi samalla, kun se tukkii käteisvaroja Federal Reserven kanssa, ei ole toivoa "pehmeästä laskusta". ” Jos raha pysyy systeemissä sellaisena kuin se on, inflaation pitäisi kulkea kulkuaan ja uusi rahan tarjonta vastaisi uusia hintatasoja, mikä ei olisi niin paha, mutta ongelmana on, että julkisen talouden alijäämät edellyttäisivät lisää rahan tarjonnan lisäystä. inflaatio, jota voitaisiin torjua vain lisäämällä koronnousuja, mikä aiheuttaa korkean inflaation ja pysähtyneisyyden noidankehän. Näin tapahtui 1970-luvulla…

Mutta se on kaikki "mitä jos".

Todellinen kartta on näiden kahden kaavion edistyminen. Jos nämä saldot putoavat ilman suurta dramatiikkaa, kaikki toimii hyvin, mutta jos kiristys alkaa pahasti häiritä taloutta ilman, että nämä tasot putoavat olennaisesti, se on signaali suojautua.

Toimielimet ajattelevat, että inflaatio laskee jyrkästi ja että sitten uusi QE käynnistyy uudelleen. Sanon "onnea siihen." Nämä kaaviot tarjoavat kuitenkin tarvittavat ohjeet arvioitaessa todennäköistä tulosta.

Minulle on annettava antautuminen määritelläksemme uuden alun, johon olemme tulossa, ja sitä ei ole vielä tapahtunut.

Jälleen kerran nämä kaaviot antavat vankan viitteen siitä, mitä seuraavaksi tapahtuu.