Vaikka se on nyt luonut johdonmukaisemman viestinnän markkinoille, Yhdysvaltain keskuspankki Hänen on tehtävä vielä kaksi asiaa palauttaakseen uskottavuutensa, Mohamed El-Erianin, talouden pääneuvonantajan mukaan. Allianz.
Fedin puheenjohtaja Jerome Powell puhui viime viikolla Jackson Holen taloussymposiumissa pitämässään puheessa, mikä vahvisti keskuspankin sitoutumista aggressiiviseen rahapolitiikan kiristämiseen inflaation hillitsemiseksi. varoittaa, että Yhdysvaltain talous kohtaa "jossakin tuskaa" prosessissa.
sijoittamiseen liittyviä uutisia
Ennen kuin Powell ja muut Fedin virkamiehet olivat viime kuukausina julkaisseet tiukan viestin – inflaation ollessa korkeimmillaan 40 vuoteen – olivat kamppailleet markkinoiden ohjaamiseksi tehokkaasti sen jälkeen, kun virheellisten ennusteiden hyväksyminen koko vuoden 2021 aikana että inflaatio olisi "tilapäistä".
"Mitä enemmän Fedin virkamiehet toistavat sitä, sitä enemmän markkinat hinnoittelevat sen, mutta pääasiassa korkomarkkinat ovat toistaiseksi hinnoitelleet sen", El-Erian kertoi CNBC:n Steve Sedgwickille Ambrosetti-foorumissa perjantaina.
"Muut markkinat toivovat jotenkin, että olemme syklisessä hetkessä, eivät siinä, mikä on mielestäni maallisempaa ja strategisempaa."
El-Erian antoi Fedille kunnian selkeän ja johdonmukaisen viestin luomisesta, mutta sanoi, että sen olisi tehtävä vielä kaksi asiaa, jotta se voisi antaa eteenpäin ohjauksen uskottavuutta tästä eteenpäin.
"Yksi on selittää markkinoille, miksi se teki analyysinsä niin väärin ja mitä se on tehnyt ennustekyvylleen", hän sanoi.
"Ja toiseksi, muuta sen puitteita. Muista, että meillä on edelleen puitteet riittämättömän kokonaiskysynnän maailmalle, ja olemme maailmassa, jossa kokonaistarjonta on puutteellista."
El-Erian lisäsi, että nykyinen kehys on suunnattu ympäristöön, jossa inflaatio on ollut "liian alhainen liian kauan" ja jossa sen odotetaan pysyvän alhaisena pitkän aikaa. Hän ehdotti, että keskuspankki tarvitsee kokonaan uuden kehyksen.
"Se oli maailma ennen pandemiaa. Tämä viitekehys otettiin käyttöön vuonna 2021, mutta valitettavasti se on taaksepäin katsova, joten tarvitsemme uuden viitekehyksen, enkä usko, että ihmiset ymmärtävät, kuinka tärkeä hallintokehys on, hän sanoi.
"Siksi, kun katson Fedia, sanon, että he ovat onnistuneet erinomaisesti yhdessä asiassa, mutta heidän on tehtävä vielä kaksi asiaa, jos heidän tulevan politiikan ohjeensa pysyy."
Kunnes inflaatio alkoi nousta 40 vuoden huipulle, El-Erian sanoi, että markkinat olivat "pitäneet Fedia panttivankina pitkään", päätellen mitä se halusi poliittisten päättäjien sekavasta viestistä rahapolitiikan kiristyksen tahdista ja laajuudesta.
"Kun saat 8.5 prosentin inflaation, yhtäkkiä markkinoiden kyky pitää Fedin panttivankina hajoaa. Luulen, että markkinat alkavat ymmärtää sen – tämä ei ole vanhaa, inflaatio on muuttanut yhtälöä perusteellisesti”, hän sanoi.
Lähde: https://www.cnbc.com/2022/09/02/the-fed-must-do-two-things-to-re-establish-credibility-allianzs-el-erian-says.html