Useimmat ihmiset eivät ajattele Federal Reserveä kovin usein, ja vain harvat harkitsevat Yhdysvaltain keskuspankin vaikutuksia sijoittajiin. Mutta viime vuosien aikana se on alkanut muuttua. Monet taloustieteilijät ja innokkaat markkinaseurailijat väittävät, että Fedin ja muiden keskuspankkien vuosien löyhä rahapolitiikka suuren finanssikriisin (GFC) jälkeen auttoi luomaan "kaikki kupla”-ja nyt se poksahtaa.
Kaikki kupla -idea ei ole uusi. Vuosia ennen vuoden 2022 osakemarkkinoiden surua, Wall Streetin johtavia mieliä, mukaan lukien sijoittajalegenda Jeremy Grantham varoitti "superkuplasta". Ajatuksena on, että lähes nollakorot ja määrällinen keventäminen (QE) – politiikka, jossa Fed ostaa asuntolainavakuudellisia arvopapereita ja valtion obligaatioita lisätäkseen luotonantoa ja investointeja talouteen – työnsivät sijoittajat riskialttiimpiin sijoituksiin ja mahdollistivat kestämättömien liiketoimintamallien menestyä halvalla velalla ja ruokkii "törkeän epäterveellistä” asuntojen hintojen nousuun.
On varhaisia aikoja, mutta jälkikäteen ajatellen monia outoja taloudellisia ennusteita seurasi tätä helpon rahan aikakautta. Ja amerikkalaisten seuraukset eivät ole olleet kauniita, koska inflaatio jatkaa raivoa ja taantuman pelot lisääntyvät. Mutta rahoitusyhteisöllä on hopeavuori. Kaikki kupla tarjosi joitain historian naurettavimmista - ja hauskimmista - ennusteista.
Kryptovaluuttaasiantuntijoista ja hedge-rahastojen hoitajista taloustieteilijöihin ja investointipankkeihin helpon rahan aikakausi oli täynnä härkiä, jotka uskoivat, että hyvät ajat eivät koskaan lopu. Tässä on katsaus heidän oudoimpiin puheluihinsa.
Bitcoin-hännit
Vuosien 2020 ja 2021 kryptovaluuttabuumi oli ennennäkemätön. Tammikuun 2020 ja kryptovalon huipun marraskuussa 2021 välisenä aikana alan kokonaisarvo kasvoi yli 3 biljoonaan dollariin ja Bitcoinin hinnat nousivat noin 800%.
Kryptouskolliset olivat varmoja, että juhlat olivat vasta alkamassa. Miljardööri pääomasijoittaja Tim Draper sanoi kesäkuussa 2021, että Bitcoinin arvo saavuttaisi 250,000 2022 dollaria vuoden XNUMX loppuun mennessä. "Luulen, että olen oikeassa tässä", hän vakuutti. CNBC's Jade Scipioni.
Bitcoin päätyi vuoden 2022 lopputulokseen hieman yli 16,500 250,000 dollarin, mutta juuri viime kuussa Draper toisti vaatimuksensa Bitcoinin saavuttamiseksi 2023 XNUMX dollarissa – tällä kertaa hän sanoi sen olevan vuoden XNUMX puolivälissä.
"Odotan lentoa laadukkaaseen ja hajautettuun kryptoon, kuten bitcoiniin, ja että joistakin heikoimmista kolikoista tulee jäänteitä", Draper kertoi CNBC.
Tim Draper ei vastannut rikkauskommenttipyyntö.
Draper ei ollut ainoa johtohahmo, joka hyppäsi Bitcoin-junaan helpon rahan aikakaudella ja teki myös yleviä ennusteita. ARK Investin Cathie Wood oli ensimmäinen julkinen omaisuudenhoitaja, joka sai altistuksen Bitcoinille Bitcoin Investment Trustin (GBTC) kautta osana teknologiaan keskittyviä pörssikaupankäynnin ETF-rahastojaan vuonna 2015.
Veto sai Woodin kohtaamaan vakavaa kritiikkiä ikäisensä taholta, mutta lyhyttä kryptotalvea 2018 lukuun ottamatta se kannatti, kun Bitcoinin hinta nousi yli 65,000 2021 dollariin marraskuussa XNUMX.
Wood oli varma, että hyvät ajat kestävät koko härkämarkkinoilla. Marraskuussa 2020 hän kertoi Barron'S että krypton institutionaalinen käyttöönotto nostaisi Bitcoinin hinnan 500,000 2026 dollariin vuoteen XNUMX mennessä ja toistuvasti "osti dipin” aina kun Bitcoinin hinnat laskivat. Wood jopa kertoi Globe and Mail Helmikuussa 2020 annetussa haastattelussa Bitcoin oli "yksi suurimmista sijoituksista" hänen eläketilillään.
ARK Investin toimitusjohtaja pysyi nousujohteisena jopa vuoden 2022 alussa, kun Bitcoinin hinnat olivat pudonneet yli 65,000 50,000 dollarista alle 1 2030 dollariin. Hän väitti, että johtava kryptovaluutta saavuttaisi miljoonan dollarin vuoteen XNUMX mennessä ARK:ssa.Suuret ideat 2022”vuosittainen tutkimusraportti.
Sittemmin Bitcoinin hinta on laskenut yli 60%, mutta Wood ja hänen tiiminsä eivät ole hämmentyneitä ja uskovat edelleen, että heidän ennusteensa on reilu.
"Uskomme, että Bitcoin tulee tästä ruusulle tuoksuvan", Wood kertoi Bloomberg joulukuussa väittäen, että laitokset ostavat lopulta Bitcoinia sen jälkeen, kun se on "taistelutestanut" kryptotalven aikana.
Cathie Wood ei vastannut rikkauskommenttipyyntö.
Tom Lee, Fundstrat Global Advisorsin tutkimuspäällikkö, joka toimi aiemmin JPMorganin pääpääomastrategina ja vietti yli 25 vuotta Wall Streetillä, on myös ollut monivuotinen Bitcoin-härkä. Vuoden 2022 alussa hän ennusti että Bitcoin saavuttaisi 200,000 XNUMX dollaria tulevina vuosina.
Ja huolimatta viimeaikaisesta syksystä, jonka hän myönsi, että se on ollut "hirvittävä" sijoittajille, Lee kertoi CNBC marraskuussa, että hän uskoo edelleen Bitcoinin selviytyvän nykyisestä laskutrendistä ja saavuttavan tavoitteensa. Mutta vaikka monet kryptoennustajat pitävät kiinni ylevistä arvioistaan, Wall Street on kävellyt takaisin joitain omiaan.
Tom Lee ei vastannut rikkauskommenttipyyntö.
Korkeat pörssiennusteet
Investointipankit tekivät melko dramaattisia ennusteita halvan rahan aikakaudella. Kun osakemarkkinat nousivat jyrkästi koko pandemian ajan ja tuottivat sijoittajille 28 prosenttia, Wall Street luotti siihen, että asiat hidastuvat vuonna 2022, mutta ei siinä määrin kuin todellisuudessa.
Investointipankit odottivat S&P 500:n päättyvän 2022 4,825 1:een, mikä merkitsee vain lievää yhden prosentin nousua vuodelle. Sen sijaan blue-chip-indeksi putosi noin 20 %.
Investointipankkien (ehkä aiheeton) nousu oli erityisen selvä, kun tarkasteltiin pandemiatrendeistä hyötyneiden kasvuosakkeiden hintatavoitteita. Käytettyjen autojen verkkokauppa asuntovaunuEsimerkiksi hintojen nousu nousi koko pandemian ajan, kun käytettyjen autojen hinnat nousivat ennätyskorkeaksi.
Yritys pystyi hyödyntämään kuluttajien kyvyttömyyttä tai haluttomuutta ostaa ajoneuvoja henkilökohtaisesti COVIDin aikana, mikä sai jotkut analyytikot antamaan uskomattoman nousevia ennusteita.
Tammikuussa 2022 Morgan Stanleyn autoanalyytikko Adam Jonas kutsui Carvanaa "kärki saalistaja autojen vähittäiskaupassa” ja asetti osakkeelle 430 dollarin 12 kuukauden hintatavoitteen. Sittemmin online-autokauppiaan osakkeet ovat pudonneet yli 97 prosenttia vain 4.48 dollariin – ja jotkut analyytikot uskovat, että sijoittajien edessä on enemmän tuskaa.
Morgan Stanley ei vastannut rikkauskommenttipyyntö.
New Constructin toimitusjohtaja David Trainer varoitti sijoittajia kesäkuussa, että Carvana poltti käteistä kestämättömällä nopeudella eikä välttämättä selviä.
"Aika alkaa käydä vähiin käteistä polttaville yrityksille, jotka pidetään pystyssä ja joilla on helppo saada pääomaa", Trainer kertoi rikkaus. "Nämä "zombie"-yritykset ovat vaarassa mennä konkurssiin.
Coinbase on toinen esimerkki intohimosta, joka kehittyi Wall Streetillä muutaman viime vuoden aikana. Kun kryptovaluuttapörssi julkistettiin huhtikuussa 2021, osakkeet nousivat 250 dollarin viitehinnastaan 381 dollariin per osake.
CNBC:n Jim Cramer, entinen hedge-rahastojen johtaja, otti asian Twitter listautumisannin jälkeen, sanonta että hän "tykkäsi Coinbasesta 475 dollariin asti". Ja hän ei ollut yksin, investointipankit keskimääräinen hintatavoite vaihto oli yli 400 dollaria osakkeelta vuoden 2021 alussa.
Sen jälkeen Coinbasen osake on kuitenkin laskenut yli 90 % kryptotalven keskellä. Ja Cramer on muuttanut mielensä sanoen a 13. joulukuuta twiitti että hän "ei ollut Coinbasen ostaja täällä", kutsuen sitä "liian aikaiseksi".
CNBC ei vastannut rikkauskommenttipyyntö.
Halvan rahan aikakausi on saattanut saada monet ennustajat olettamaan, että omaisuuserien hinnat jatkaisivat nousuaan arvostuksista riippumatta, mutta tämä vuosi on osoittautunut herätyskelloksi. Wall Streetin analyytikot ovat leikkaaneet hintatavoitteitaan monille osakemarkkinoiden pandemiarakkaille. Tämä on uusi aikakausi markkinoille ja ennustajille, kuten Tim Pagliara, sijoitusneuvontayhtiö CapWealthin sijoitusjohtaja, kertoi. rikkaus viime kuussa.
"Aiomme purkaa paljon spekulaatioita", hän sanoi. "Tulee paljon uudelleenarvostusta kaikesta kaupallisesta kiinteistöstä siihen, miten sijoittaja yleisö suhtautuu asioihin, kuten krypto.
Tämä tarina esitettiin alun perin osoitteessa Fortune.com
Lisää Fortunesta:
San Franciscoon törmäsi "julma" myrsky, joka on niin ankara, että meteorologi sanoo, että se on "yksi vaikuttavimmista", mitä hän on koskaan nähnyt
Miten erittäin varakkaat selviytyvät taantumasta? 1,200 130 sijoittajalla, joiden arvo on XNUMX miljardia dollaria, on yksi suuri strategia
Damar Hamlinin sydämenpysähdyksen syyttäminen COVID-rokotteesta on "villiä ja vastuutonta spekulaatiota", sanoo asiantuntija.
Meghan Marklen todellinen synti, jota Britannian yleisö ei voi antaa anteeksi – ja amerikkalaiset eivät voi ymmärtää
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/everything-bubble-popped-experts-wall-120000783.html