Pelimerkit ovat laskussa… Lam ja Micron ovat ostoja

Kuten sanonta kuuluu, kun Wall Street järjestää alennusmyynnin, kukaan ei ilmesty paikalle. Valitettavasti osakkeiden ollessa pohjassa kesäkuun puolivälissä, Main Streetin ihmiset eivät halunneet saada niistä osuutta. Todellakin, American Association of Individual Investors (AAII) näki sen Bull-Bear Sentiment -mittarin kallistuneen voimakkaasti kohti pessimismiä 22. kesäkuuta 2022, ja sen viikon karhujen äärimmäinen lukema jäi vain vuoden 1990 kolmannella kolmanneksella (Persianlahden sodan syntyessä) ja 5. maaliskuuta 2009, juuri kun osakkeet olivat laskemassa suureen pohjaan suuren finanssikriisin aikana.

'Näin oli aina, Al Frank, sen perustaja Prudent-keinottaja, halusin sanoa, koska kerta toisensa jälkeen kauppiaat päätyvät sikistämään, kun heidän olisi pitänyt takged. On käytännöllisesti katsoen mahdotonta onnistuneesti ohittaa uskomattoman epävakaiden markkinoiden kierteet, koska suurin osa sijoittajista yleensä tuntee paremmin osakkeiden tulevaisuudennäkymiä, JÄLKEEN ne ovat nousseet ja huonommin, JÄLKEEN ne ovat laskeneet.

Ei ole yllättävää, että tämä tunteellinen Osta korkea, myy matala -ongelma johtuu siitä, että niin monet kärsivät osakkeiden keskinkertaisesta tai surkeasta tuotosta. Sen sijaan uskon, että niiden, jotka jakavat minun pitkän aikavälin aikahorisonttini, pitäisi keskittyä hyvien yritysten osakkeisiin, kun he kärsivät lyhytaikaisista vaikeuksista.

Esimerkiksi laajoilla indekseillä ei ole juurikaan näytettävää vuodelle 2022, sillä S&P 500 on edelleen yli 10 % alhaalla tähän päivään mennessä, Nasdaqin yhdistelmäindeksi on laskenut yli 15 % ja Philadelphia Stock Exchange Semiconductor -indeksi on vielä pidemmällä. punaisessa. Pelot puolijohteiden kysynnän hidastumisesta ja ylimääräisestä varastosta ovat johtaneet jälkimmäisen varastojen romahtamiseen, vaikka presidentti Biden allekirjoitti viime viikolla CHIPS and Science Act of 2022 -lain, jonka väitetään "vauhdittavan amerikkalaista puolijohteiden tutkimusta, kehitystä ja kehitystä" tuotantoa." Ja viimeaikaiset varoittavat huomautukset suurten alan toimijoiden, kuten Nvidian, Applied Materialsin, toimitusjohtajiltaAMAT
ja analogiset laitteetADI
ovat lisänneet öljyä tuleen.

Totta, avaruuden osakkeet ovat tyypillisesti olleet erittäin syklisiä, mutta siruja on nykyään lähes kaikessa, ja niille, jotka voivat pitää tämäntyyppistä volatiliteettia ominaisuutena eikä virheenä, tulevaisuus on valoisa useille puolijohteen yrityksille. arvoketjun. Usein suuren osan painosta ovat sirujen, kuten Advanced Micro Devices, suunnittelijatAMD
, Nvidia tai QualcommQCOM
, mutta vähemmän lumoavat yritykset, kuten muisti- ja tallennuslaitteissa käytettävien sirujen valmistajat, ovat myös valmiita hyötymään maallisista trendeistä, kuten tekoälystä (AI) ja uusista palvelinsovelluksista, joilla on merkittäviä laskentatehoa ja tallennustarvetta.

Micron Technologyn toimitusjohtajaMU
Sanjay Mehrotra sanoi äskettäin, että "asiakkaiden varaston säätöjen laajentaminen" on johtanut siihen, että yritys "odottaa DRAMin ja NANDin (kaksi avaintuoteluokkaa) pienempää teollisuuden bittikysynnän kasvua", mikä luo "haastavan markkinaympäristön vuoden 4 viimeisellä neljänneksellä. ja vuoden 2022 ensimmäisellä tilikaudella." Mutta juuri viime kuussa herra Mehrotra viittasi tekoälyyn, jatkuvaan pilvikäyttöön, sähköajoneuvoihin (EV) ja 1G:n tarjoamaan arjen liitettävyyteen "vahvana maallisen kysynnän tekijöinä, joiden ansiosta muisti- ja tallennusteollisuus voi ohittaa laajemman puolijohdeteollisuuden. ” Hän lisäsi, että "Micronin tuotevalikoima on vahvistunut merkittävästi ja olemme saaneet tuotevauhtia useilla houkuttelevilla kasvumarkkinoilla."

Varovainen keinottelijaInflaatio 101B

Tämä lyhyen aikavälin kysynnän väheneminen vaikuttaa myös Lam ResearchiinLRCX
, integroitujen piirien valmistukseen käytettävien puolijohdekäsittelylaitteiden valmistaja ja suunnittelija. Muistivalmistajia kohtaan painotettuna viimeiset vuodet ovat olleet loistavia Lamille, joka vain neljännes sitten tuotti yrityksen historian korkeimman tulon ja 8.83 dollarin EPS:n, murskaamalla 7.26 dollarin odotukset. Lamin asiakkaita ovat Micron, mutta myös siruvalmistajat, kuten Samsung ja Taiwan Semiconductor.

33 %:n matka etelään, kuten MU:n tai LRCX:n osakkeet ovat tänä vuonna ottaneet, ei ole koskaan hauskaa, mutta nämä osakekurssien nousut ja laskut eivät ole vieraita kummankaan yrityksen johtoryhmille. Molemmilla yrityksillä on vankka tase, jossa on paljon käteistä, mikä tekee niiden vastaavista P/E-kertoimista (välillä 12X ja 13X NTM EPS) houkuttelevia, kun taas laitteiden kasvavan monimutkaisuuden pitäisi ruokkia kysyntää niin pitkälle kuin silmä näkee.

Olisin ahne, kun muut ovat peloissaan Micronin ja Lam Researchin suhteen.