Globaali kauppa
Toimittajalle:
Minulla on vähän riitaa ""12 tapaa pelata globaalin kaupan mullistusta” (20. toukokuuta), mutta ehdotan, että viimeaikaiset tapahtumat ovat vahvistaneet ajatusta globalisaatiosta pysäyttämättömänä taloudellisena voimana, joka itse asiassa "saa aikaan geopoliittista harmoniaa". Venäjä joutuu epäluottamus (ellei vihattu) ja syrjäytettynä vuosikymmeniä sen Ukrainan sodan jälkeen, ja sen talous on sekasorrossa. Kiina ei voi olla niin tyhmä, että riskiä saman Taiwanin suhteen. On selvää, että meidän on hajautettava turvallisempiin lähteisiin, ja se todellakin "johtaa korkeampiin kustannuksiin", mutta toivottavasti vain marginaalisesti. Ja globalisaatio jatkuu siitä yksinkertaisesta syystä, että se johtaa alhaisempiin kustannuksiin ja suurempiin voittoihin kaikille ja siten korkeampiin elintasoihin. Kuten huomautat, "maailmanlaajuinen kauppa saavutti viime vuonna ennätystason 28.5 biljoonaa dollaria."
Thomas W. Schoene, La Jolla, Kalifornia.
Toimittajalle:
Globaali kauppa todellakin ohjataan uudelleen ja ensisijaisesti yhdestä syystä – Kiinasta. Huolimatta useiden vuosikymmenten avoimuudesta vapaasta maailmasta Kiinan integroimiseksi maailmanmarkkinoille, Kiina on toistuvasti osoittanut olevansa kyseenalainen liikekumppani. Asiat ovat vain pahentuneet nolla-Covid-politiikan epäonnistuessa, mikä on johtanut joukkosulkuihin ja toimitushäiriöihin.
Kuten olemme oppineet kovalla tavalla, olipa kyseessä kasvonaamio tai mikrosiru, emme yksinkertaisesti voi luottaa siihen, että Kiina on rehellinen myyjä. Siitä on todellakin tullut kansallisen turvallisuuden kysymys, ei pelkkä kauppa. Tuotannon siirtäminen takaisin Yhdysvaltoihin tai maihin, joihin voimme luottaa, ei ole enää valinnaista.
Kyllä, on yrityksiä, jotka joutuvat kestämään lyhytaikaista tuskaa tuotannon siirtämiseksi, mutta lisääntynyt omavaraisuus on pitkällä aikavälillä enemmän kuin sen arvoinen vaaran ja arvaamattomuuden kuormittamassa maailmassa.
Arthur M. Shatz, Astoria, NY
Suljetut joukkovelkakirjarahastot
Toimittajalle:
Sisään "Velka-aikapommi kohtaa suljettuja joukkovelkakirjarahastoja” (Funds, 18. toukokuuta), Lewis Braham tekee hienoa työtä hahmottelemalla joitakin riskejä, jotka liittyvät suljettuihin korkorahastoihin sijoittamiseen. Haluaisin lisätä, että tällaisen epäsymmetrisen tuottoprofiilin omaisuusluokan hyödyntäminen (paljon enemmän negatiivinen kuin nousu sekä koron että eron keston perusteella) johtaa väistämättä kyyneliin rahastoa pitävälle sijoittajalle, kun markkinatuki päättyy.
Todd Youngberg, N. Barrington, Ill.
Punainen lippu
Toimittajalle:
Yritykset, jotka haluavat luoda oman kirjanpidonsa GAAP:n ulkopuolella, ovat valtava varoitussignaali ("Varoitus tarjousten metsästäjille: 6 osaketta, jotka eivät ole niin halpoja kuin miltä ne näyttävät”, 20. toukokuuta). Maailman parhaiden yritysten ei tarvitse tehdä sitä (katso esimerkiksi Applen taloustilanne). Erityisen huomionarvoista on, että Ebitda on punainen lippu yrityksille, jotka ajattelevat voivansa huijata itseään ja muita siten, että poistot/vanheneminen voidaan haluta pois – ja tyypillisesti ne ovat erittäin pääomavaltaisia, ja sijoitetun pääoman tuotto on usein alhainen.
Gerald Smith osoitteessa Barrons.com
Lähetä kirjeitä: [sähköposti suojattu]. Kirjeenvaihdossa on oltava kirjoittajan nimi, osoite ja puhelinnumero, jotta se voidaan julkaista. Kirjeitä voidaan muokata.