Englannin keskuspankki varoitti juuri, että Yhdistynyttä kuningaskuntaa kohtaa pisin taantuma 100 vuoteen – onko USA seuraava? Tässä on 3 syytä, miksi vuoden 2023 taantuma ei olisi vertaansa vailla

Iso-Britannia ei näytä pääsevän tauolle. Ensinnäkin se menetti pisimpään hallinnut monarkkinsa tänä syksynä, ja vasta pari viikkoa myöhemmin se näki sen lyhyin toiminut pääministeri eroaa.

Nyt sen keskuspankki, Englannin keskuspankki, varoittaa, että maa on sadan pisimmän taantuman partaalla, kun se nosti suurimman koronnoston sitten vuoden 1989.

Ilmoittaessaan 0.75 prosentin koronmuutoksesta nykyisen pankkikoron nostamiseksi 3 prosenttiin Ison-Britannian rahapolitiikasta päättävä komitea myönsi, että heillä on "erittäin haastavat näkymät".

Ja tiedotuksen jälkeen pidetyssä lehdistötilaisuudessa pankin pääjohtaja Andrew Bailey sanoi ymmärtävänsä, että tiukempi korkopolitiikka tulee olemaan nipistys briteille. Mutta kun Ison-Britannian inflaatio on nyt 10.1 %, Bailey lisäsi: "Jos emme toimi voimakkaasti nyt, se pahenee myöhemmin."

Älä missaa

Mutta kun Yhdysvaltojen ja Yhdistyneen kuningaskunnan välillä on läheinen suhde – jokaisessa Yhdysvaltain osavaltiossa on työpaikkoja, jotka liittyvät Yhdistyneen kuningaskunnan yrityksen sijoitukseen ja lähes 1.3 miljoonaa amerikkalaista työskentelee brittiläisille yrityksille Yhdysvalloissa Yhdysvaltain ulkoministeriön mukaan – mihin tämä jää. meille?

Vaikka kukaan ei pidä liittolaistensa kamppailusta, on muutama hyvä syy uskoa, ettei tilanne ole läheskään yhtä vakava tällä puolella lampia.

Työmarkkinat ovat vahvat

Useimmissa taantumissa taloustuotanto ja työllisyys heikkenevät samanaikaisesti. Pienemmät tulot pakottavat yritykset leikkaamaan henkilöstöä, mikä johtaa korkeampaan työttömyyteen. Viime kädessä korkeampi työttömyys vähentää kulutusta, mikä luo noidankehän.

Vuonna 2022 työttömyys on kuitenkin edelleen ennätysalhaalla. Virallinen työttömyysaste lokakuussa oli 3.7 % – hieman nousua edellisestä kuukaudesta, mutta melko lähellä lukuja, jotka nähtiin ennen pandemiaa helmikuussa 2020. Goldmanin taloustieteilijöiden mukaan vahvat työmarkkinat ovat "historiallisesti epätavallisia" taantuman aikana. Sachs.

Tarina jatkuu

Nämä epätavallisen vahvat työmarkkinat voivat saada voimaa toisesta epätavallisesta lähteestä: yritysten taloudellisesta vahvuudesta.

Yritykset ovat rikkaita käteistä

Yritykset näkevät myynnin ja tuloksen laskun taantuman aikana. Prosessi on ehkä jo alkanut. Kuitenkin yhdysvaltalaiset yritykset jatkavat voittojaan ja istuvat valtavan kassavaraston päällä ajautumassa tähän taantumaan.

Lue lisää: Kasvata kovalla työllä ansaitsemaasi käteistä ilman horjuvia osakemarkkinoita näiden kolmen helpon vaihtoehdon avulla

Keskimääräisen yhdysvaltalaisen yrityksen voittomarginaali verojen jälkeen on tällä hetkellä noin 16 % – korkein sitten vuoden 1950. Perinteisissä taantumissa tämä korko laskee yksinumeroiseksi. Samaan aikaan näillä yrityksillä on yhdessä yli 3 biljoonaa dollaria käteistä. Se on ennätystaso ja myös erittäin epätavallinen taantumaympäristössä.

Yritykset ovat saattaneet kerätä näitä varoja helpon rahan ja alhaisten korkojen aikakaudella viimeisen vuosikymmenen aikana. Nyt tämä käteinen toimii puskurina ja voi antaa yrityksille mahdollisuuden pitää henkilöstöä talouden taantumasta huolimatta.

Fedin järjetön asenne

Toinen tämän taantuman epätavallinen tekijä on Federal Reserven haukkamainen asenne. Useimmissa taantumissa keskuspankki laskee korkoja ja lisää talouteen lisää rahaa sen vakauttamiseksi.

Vuonna 2022 Fed on kuitenkin ollut nostaa korkoja aggressiivisesti inflaation hillitsemiseksi. Kun otetaan huomioon työmarkkinoiden vahvuus ja yritysten taseet, keskuspankilla voi olla enemmän syytä jatkaa korkojen nostamista.

Mitä tulee seuraavaksi?

"Tämä on kestämätöntä", sanoo WSJ:n Jon Hilsenrath. Hän uskoo, että jommankumman kahdesta asiasta on tapahduttava tämän epäjohdonmukaisuuden ratkaisemiseksi: joko talous elpyy nopeasti, jolloin taantuma päättyy, tai talous laskee jatkuvasti ja pakottaa työnantajat leikkaamaan työpaikkoja.

Nämä kaksi skenaariota voivat mahdollisesti olla "pehmeä lasku" ja "kova lasku", jotka Fed on aiemmin maininnut. Sijoittajien on pidettävä silmällä kaikkia indikaattoreita nähdäkseen, mikä skenaario toteutuu, koska vaikutukset voivat olla vakavia.

Tämä voisi olla ihanteellinen aika lyödä vetoa hidastunutta kasvua ja tekniset osakkeet jos tapahtuu pehmeä lasku. Kovan laskun aikana sijoittajien voi kuitenkin joutua turvautumaan omaisuusvakuudelliset defensiiviset osakkeet kuten terveydenhuoltoyhtiöt ja kiinteistösijoitusrahastot.

Kummassakin tapauksessa vuodet 2022 ja 2023 jäävät epäilemättä mielenkiintoisiksi vuosiksi sijoittajille.

Mitä lukea seuraavaksi

Tämä artikkeli tarjoaa vain tietoa, eikä sitä tule tulkita neuvona. Se toimitetaan ilman minkäänlaista takuuta.