Gordon Johnson on tuttu monille Teslan innokkaimmista kannattajista.
Sijoitustutkimusyhtiö GLJ Researchin johtajana Wall Streetin veteraani on kehittänyt mainetta Teslan suurimpana karhuna viime vuosina – ja hyvästä syystä.
Johnson on tarjonnut pessimistisiä ennusteita Tesla koska 2018, kun hän työskenteli vielä analyytikkona investointipankki Vertical Groupissa. Ja GLJ Researchin johtajana hän on tehnyt väitti että Teslan "ydinliiketoiminta on tappiollista" ja tuotti rutiininomaisesti hintatavoitteet, jotka olivat selvästi Wall Streetin konsensusennusteen alapuolella.
Mutta veto Teslaa vastaan oli a kova puhelu viime aikoihin asti. Huhtikuun 2018 välisenä aikana – jolloin Johnson ensimmäisen kerran löi Teslan myyntiluokituksen – ja marraskuun 2021 välisenä aikana sähköautojättiläisen osake nousi 1900 %.
Se ei kuitenkaan estänyt analyytikkoa jakamasta laskujaan. Ja kun Teslan osakkeet laskivat noin 67 % vuonna 2022, se on ollut Johnsonille oikeuttava vuosi.
Lehman Brothersin entinen johtaja uskoo kuitenkin edelleen, että Teslan osakkeet putoavat yli 80 prosenttia, vain 23 dollariin osakkeelta seuraavan vuoden aikana.
Teslan kasvutarina – joka sisältää suunnitelmia siirtyä enemmän kohti robotiikka, akkujen varastointijärjestelmät, sähköiset puoliperävaunut, ja muut uudet tulovirrat – on puhtaasti häiriötekijä yrityksen perusteista, hän sanoo.
"Se on vain autoyhtiö: 95% tuloista tulee autojen myynnistä, 5% energiadivisioonasta, joka menettää rahaa", Johnson kertoi CNBC: lle torstaina. "He ovat vain autoyhtiö, joka on rakentanut liian paljon kapasiteettia, jota he eivät voi myydä."
Teslan vastatuuli
Johnson hahmotteli kolme keskeistä ongelmaa, jotka hän uskoo Teslan kohtaavan tällä hetkellä: kysyntä, kilpailu ja arvostus.
Arvostuksen suhteen sijoittajat asettavat Teslalle edelleen korkeamman arvon verrattuna sen autoteollisuuden vastaaviin. Sähköautojen jättiläinen käy tällä hetkellä kauppaa noin 40-kertaisella tuotolla, kun taas Ford, GM ja Toyota käydä kauppaa vain viisi-, kuusi- ja 10-kertaisilla tuloilla.
Ja markkina-arvolla mitattuna Tesla on myös kilpailijoiden yläpuolella, vaikka osakekurssi laski tänä vuonna 67 %.
"Teslaa arvostetaan tällä hetkellä enemmän kuin kolme seuraavaa suurinta autonvalmistajaa yhteensä, vaikka se myi vain 5 prosenttia näiden autonvalmistajien vuonna 2021 myymistä autoista", Johnson huomautti.
Johnson sanoi, että ollakseen markkinoiden arvostama Teslan on näytettävä, että se kasvaa nopeasti ja kestävästi. Mutta hän uskoo, että kysynnästä on tullut ongelma, mikä viittaa hinnanalennuksiin Kiina, The USAja Euroopassa viimeisellä neljänneksellä.
Yritykset eivät laske hintoja, kun kysyntä on vahvaa, Johnson sanoi väittäen, että Tesla käyttää hinnanalennuksia torjuakseen kasvavaa kilpailua.
Vaikka Tesla on ollut sähköautojen johtaja Yhdysvalloissa vuosia, Johnson uskoo, että yritys on menettänyt teknologisen etunsa.
"Nyt on olemassa paljon muita autoja, joilla on sama tai parempi reaalimaailman kantama, parempi sisätila, nopeampi lataus... joten sinun on mietittävä kilpailua", hän sanoi.
Lopuksi Johnson väitti, että Elon Musk on vahingoittanut Teslan osakkeita myymällä 40 miljardin dollarin arvosta osakkeita ja luominen draamaa mediassa.
”Musk kannattaa kaikkia näitä äärioikeistolaisia salaliittoja Twitter," hän sanoi. "Hän vieraannuttaa keskeisiä ostajiaan… liberaaleja, jotka luulevat sähköautojen pelastavan maailman."
Härän vastalause
Jopa Tesla-sonnit myöntävät, että Elon Muskin Twitter-osto, myöhempiä temppuja, ja viime aikoina Teslan osakemyynti ovat heikentäneet yhtiön näkymiä. Mutta he uskovat edelleen, että pitkän aikavälin kasvutarina on ennallaan.
Sijoitustutkimusyhtiö CFRA:n analyytikko Garrett Nelson sanoi 15. joulukuuta julkaistussa tutkimusmuistiossa, että hän uskoo Teslan osakkeiden nousevan takaisin 225 dollariin osakkeelta seuraavan 12 kuukauden aikana.
Hän väitti, että yrityksen USA:n ajoneuvojen myynti saa ensi vuonna vauhtia liittovaltion sähköajoneuvojen verohyvitysten ja tulevan Cybertruckin lanseerauksen ansiosta, jolla hänen mukaansa "saa alan johtava jälkitilaus".
Ja Wedbushin teknologia-analyytikko Dan Ives väittää, että Tesla saavuttaa 250 dollaria osakkeelta seuraavan vuoden aikana.
"Olemme edelleen nousujohteisia Teslan pitkän aikavälin opinnäytetyössä ja uskomme, että osakkeet ovat ylimyytyjä", hän kirjoitti huomautuksessa asiakkaille viime viikolla.
Ives väittää, että Tesla on "oikealla" jatkaakseen sähköautojen myyntiään, minkä hänen mukaansa "pitäisi olla merkki luottamuksesta Tesla-sonnille".
Kun Musk valitsee Twitterille uuden toimitusjohtajan ja keskittyy "kultaiseen lapseensa" Teslaan, Ives ja Nelson uskovat, että yhtiön osakkeet palaavat vanhoille voittotavoilleen.
Tämä tarina esitettiin alun perin osoitteessa Fortune.com
Lisää Fortunesta:
Ihmisillä, jotka jättivät COVID-rokotteensa väliin, on suurempi riski joutua liikenneonnettomuuksiin
Elon Musk sanoo, että Dave Chapellen fanien buutsaus "oli minulle ensimmäinen tosielämässä", mikä viittaa siihen, että hän on tietoinen vastareaktion rakentamisesta
Z-sukupolvi ja nuoret milleniaalit ovat löytäneet uuden tavan ostaa ylellisiä käsilaukkuja ja kelloja – asua äidin ja isän kanssa
Meghan Marklen todellinen synti, jota Britannian yleisö ei voi antaa anteeksi – ja amerikkalaiset eivät voi ymmärtää
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/tesla-biggest-bear-says-company-170854941.html