Yhtä odottamatonta, kun otetaan huomioon perinteiset sijoitusperiaatteet, on, että osakkeet menestyivät paremmin kuin kaikki muut biljoonan dollarin osakkeet.
S&P 500.
Tesla
osake päätti neljänneksen noin 2 prosentin nousulla. Se ei ole paljon, mutta sijoittajat eivät todennäköisesti ole järkyttyneet vertailukelpoisten lukujen perusteella.
-
Russell 1000 -kasvuindeksi,
ja
Nasdaq Composite -indeksi,
molemmat putosivat noin 9 % neljänneksellä. The
S&P 500
laski 5%.
-
Russell 1000 -indeksi
menestyi paremmin kuin useimmat, pudoten vain 1 % neljänneksellä. Berkshiren osakkeet, jotka eivät kuulu biljoonan dollarin klubiin ja joiden markkina-arvo on hieman alle 800 miljardia dollaria, nousivat noin 18 % neljänneksellä.
Mikään muista biljoonan dollarin yrityksistä ei noussut ensimmäisen vuosineljänneksen aikana.
Aakkoset
(GOOGL) ja
Amazon.com
(AMZN) laski noin 4 % ja 2 %.
Microsoft
(MSFT) laski noin 8 %.
omena
(AAPL) laski 2 prosenttia.
Teslan ei pitäisi pärjätä markkinoiden laskussa. Teslan oletetaan olevan riskialttiimpi ja epävakaampi osakkeet kuin muut, joten sen pitäisi pahentua markkinoiden downdrafteissa.
Teslan niin kutsuttu equity beta, osakkeen riskinarviointiin käytetty mittari, on karkeasti kaksi. Tämä tarkoittaa pohjimmiltaan sitä, että osakkeet ovat kaksi kertaa epävakaampia kuin kokonaismarkkinat, mikä tekee siitä määritelmän mukaan riskialttiimman.
Muiden biljoonan dollarin osakkeiden beta on noin yksi. Tämä tarkoittaa karkeasti sanottuna, että jos S&P 500 nousee 1 %, sijoittajien pitäisi odottaa Amazonia,
Aakkoset
,
Microsoft
,
ja
omena
osakkeen nousevan suunnilleen saman prosentin.
Ensimmäisellä neljänneksellä riskialtisimmat osakkeet voittivat. Tesla olisi saattanut päihittää biljoonan dollarin vastineensa, koska sen toimittamat uutiset olivat yllättävämpiä. Tammikuun alussa Tesla ilmoitti toimittaneensa noin 309,000 XNUMX ajoneuvoa neljännellä vuosineljänneksellä. Se oli paljon parempi kuin noin 275,000 XNUMX Wall Streetin ennusti.
Silti sijoitus sijoittajille oli rankkaa. Teslan osakkeet saavuttivat neljänneksen alimmillaan 700 dollaria helmikuun 24. päivänä, mikä on laskenut noin 34 % tähän mennessä kuluneesta vuodesta ja noussut maaliskuun loppuun mennessä yli 50 %. Neljänneksen sisäiset tappiot neljässä muussa osakkeessa olivat keskimäärin noin 17 %. Mikään ei ollut huonompi kuin Teslan, mikä osoittaa, että beeta toimi neljänneksen sisäisen volatiliteetin indikaattorina.
Korkeampi beta tarkoittaa teoriassa sitä, että sijoittajien tulisi vaatia Teslan osakkeista enemmän tuottoa kuin muilta suurilta osakkeilta. Sijoittajien pitäisi saada enemmän tuottoa suuremman riskin ottamisesta.
Käytännössä se ei tietenkään aina mene niin. Akateemiset paperit ovat jo pitkään osoittaneet "beeta-anomaalia"- tosiasia, että matalan beta-osakkeet ovat pitkän ajan olleet parempia kuin korkea-beta-osakkeet. Sen ei vain pitäisi tapahtua, joten tutkijat ovat yrittäneet löytää muita työkaluja kuin yksinkertaista beetaversiota yksittäisten osakkeiden riskin mittaamiseen.
Sillä, mitä tapahtuu biljoonan dollarin yrityksille, on merkitystä jopa ihmisille, jotka yrittävät seurata laajempia markkinoita indeksirahastoilla. Tesla ja sen neljän biljoonan dollarin vastineet edustavat noin 25 prosenttia S&P 500:n koko markkina-arvosta. Niiden osuus oli noin 17 prosenttia 2 biljoonan dollarin markkina-arvosta, jonka indeksi menetti ensimmäisellä neljänneksellä.
Kirjoita Al Rootille osoitteessa [sähköposti suojattu]