(Bloomberg) - Vuosien ajan he olivat kaksi nopeimmin kasvavista yrityksistä maailmanlaajuisesti - pörssiläisiä arvoltaan yhteensä 1.7 biljoonaa dollaria huipussaan.
Useimmat luetut Bloombergilta
Nyt Tencent Holdings Ltd. ja Alibaba Group Holding Ltd. kamppailevat pysyäkseen hillittyjenkin laitosten tahdissa, kun Kiinan Internet-jättiläisten torjunta vaatii veronsa.
Keskiviikon Tencentin tulosten odotetaan osoittavan liikevaihdon nousevan vain 4.3 % maaliskuun neljänneksellä, kun taas Alibaban kasvun ennustetaan olevan 7.1 %. Molemmat olisivat ennätyksellisen alhaisia ja jäävät jälkeen 8.6 %:n keskimääräisestä kasvusta, jonka kymmenen suurinta sähköyhtiötä, mukaan lukien Duke Energy Corp. ja The Southern Co, ilmoittivat viime vuonna.
Se on merkittävä tapahtumien käänne kahdelle yritystähdelle, jotka aikoinaan ilmensivät Kiinan modernin talouden ihmettä, ennen kuin Xi Jinpingin laaja teknologiasektorin tukahduttaminen pakotti Internet-teollisuuden vähentämään henkilöstöä, jäädyttämään investointeja uusille areenoille – jopa lahjoittamaan miljardeja yhteiskunnallisiin tarkoituksiin. WeChatin luoja, joka on menettänyt arvoaan noin 520 miljardia dollaria vuoden 2021 huippunsa jälkeen, voi kärsiä eniten, kun hän on omaksunut sen, mitä kakkospäällikkö Martin Lau kutsuu "uudeksi alan paradigmaksi".
Kiinan teknologiajättiläiset ovat tehneet rauhan uudella varovaisuuden ja tiukemman hallituksen valvonnan aikakaudella. Pääomasijoittajat lyövät jarrua joihinkin maan kuumimpiin internettrendeihin, kuten yhteisöostoihin, korkean profiilin startup-yritysten kuolinsoiton soittamiseen ja muiden arvostuksen puristamiseen. TikTokin omistaja ByteDance Ltd. ja verkkoviejä Shein voivat lykätä pörssidebyyttiään. Kaikki tämä on pettynyt sijoittajat, jotka eivät voi enää luottaa siihen, että China Tech Inc. ohjaa salkkujaan.
"Kiinan teknologian kasvutarinassa on tapahtunut perustavanlaatuinen muutos, koska ala keskittyy laatuun ja kestävään kasvuun, toisin kuin aiempien vuosien rajoittamattomasta kasvusta", sanoi Bloomberg Intelligencen analyytikko Marvin Chen. "Tämä voi johtaa liikevaihdon ja käyttäjien kasvun laskuun, kun yritykset ovat tietoisempia siitä, miten he tekevät käyttäjähankintoja, yrityskauppoja ja avaavat alustansa kilpailulle."
Katso, kuinka Kiinan Big Techin tukahduttaminen eteni vuoden aikana
Tencentin viimeisin neljännesvuosittain julkaistava painos tarjoaa vihjeitä siitä, kuinka aikoinaan vapaasti pyörinyt sektori kestää, kun Covid-sulkeminen traumatisoi maailman 2. taloutta. Markkinat myös jännittävät vihjeitä siitä, onko Pekingin kampanjan vauhti hidastunut.
Tunnelma Kiinan Internet-teollisuutta kohtaan on heilahtanut villisti viime viikkoina, ja yritykset, kuten Tencent ja Alibaba, nousivat 29. huhtikuuta Kiinan ylimpien johtajien lupauksen vauhdittaa talouden elvytystoimia. Maan korkein poliittinen neuvoa-antava elin aikoo isännöidä tällä viikolla foorumin yksityisen sektorin yritysten, kuten Baidu Inc:n, kanssa keskustellakseen digitaalitalouden kehittämisestä, Bloomberg News on raportoinut, kun hallitseva kommunistinen puolue asettaa vakauden ensisijaiseksi tavoitteeksi ennen johtajiensa uudelleenjärjestelyä myöhemmin. Tämä vuosi.
Tencent on toistaiseksi suurelta osin välttynyt suoralta Pekingin tarkastelulta - mutta ei laajemman rajoituksen aiheuttamilta laskeumilta.
Verkkomainonnan myynnin ennustetaan laskevan noin 15 % sen jälkeen, kun se supistui ensimmäisen kerran joulukuun neljänneksellä – hitti, jonka johto ilmoitti, säilyy suurimman osan tästä vuodesta. Viime vuosien suuret markkinoijat, mukaan lukien verkkotutorit, vakuutusyhtiöt ja pelien kehittäjät, ovat kaikki joutuneet erillisten sääntelytoimien uhreiksi, kun taas tiukemmat käyttäjien tietosuojasäännöt vaativat veronsa.
WeChat-operaattori yrittää tällä välin pitää ByteDancen loitolla, jonka hittisovellus Douyin houkuttelee mainostajia yhä enemmän Tencentistä. Huhtikuussa Tencent sulki pelien suoratoistoalustansa ja korotti Netflix-tyylisen palvelunsa maksuja toisen kerran noin vuoden sisällä yrittääkseen kompensoida osuman. Sääntelyviranomaiset kielsivät myös alaikäisiä antamasta vihjeitä suoratoistoalustoilla, mikä toisti samankaltaisia online-pelaamista koskevia käytäntöjä.
Mitä tulee leipä ja voi -peliosastoon - joka on edelleen maailman suurin julkaisija - Tencentin on odotettava hieman enemmän elpymistä.
Verkkopelitulojen odotetaan kasvavan vain 4.9 % – hitain kolmeen vuoteen. Viime kuussa Kiina hyväksyi ensimmäisen erän uusia pelejä heinäkuun jälkeen, mikä päätti kuukausia kestäneen tauon, joka nosti 44 miljardin dollarin markkinat syrjään. Tencent ja lähin kilpailija NetEase Inc. eivät olleet luettelossa.
Alan tarkkailijat odottavat, että heidät otetaan mukaan seuraaville kierroksille, todennäköisesti toisella neljänneksellä. Sitä ennen Tencentin on turvauduttava ikääntyviin peleihin, kuten Honor of Kings ja Peacekeeper Elite, ja vauhditettava vetoja ulkomaisilla markkinoilla, jotka muodostavat nyt noin neljänneksen pelimyynnistä.
Connie Gun johtamat Bocom Internationalin analyytikot arvioivat, että kotimainen pelimyynti supistui 2.3 % ensimmäisellä neljänneksellä verrattuna 24 %:n kansainväliseen kasvuun.
Lue lisää: Kiinan toinen pelijätti nappaa hiljaa maailmanlaajuista lahjakkuutta
Sitten on fintech- ja yritysosasto, nyt Tencentin no. 1 tulontekijä. Tämän divisioonan – joka sisältää pilvipalvelut – odotetaan kasvavan 18 %, hieman vähemmän kuin edellisellä vuosineljänneksellä, mutta silti ainoa yksikkö, jonka odotetaan kasvavan kaksinumeroisesti. Covidin elpyminen Kiinassa yhdistettynä rankaiseviin rajoituksiin Shanghain ja Shenzhenin kaltaisissa kaupungeissa olisi voinut viivästyttää pilviprojekteja ja viilentää liiketoimia.
Sääntelyviranomaiset harkitsevat nyt vaativansa Tencentin yhdistämään WeChat Pay -palvelunsa äskettäin perustetuksi rahoitusholdingyhtiöksi, Bloomberg News raportoi maaliskuussa osana fintech-osaston uudistamista, joka voisi heikentää sen koko sosiaalisen median liiketoimintaa. Tencentin johtajat ovat korostaneet, että he keskustelevat sääntelyviranomaisten kanssa ja noudattavat vaatimuksia.
"Sektorin tärkein osakekurssitekijä on edelleen enemmän politiikan puolella kuin yrityksen perustekijöissä", Daiwan analyytikko John Choi kirjoitti 13. toukokuuta. "Koska markkinat keskittyvät yhä enemmän kannattavuuteen, uskomme, että yritykset asettavat tehokkuuden lisäämisen etusijalle mittakaavan laajentamisen sijaan, joten sijoittajien tulisi olla tietoisia koko alan kasvun hidastumisesta" vuosina 2022 ja 2023.
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/tencent-alibaba-look-utilities-1-210000168.html