Keskustelua salkunvalitsijoiden kanssa Thomas H. Lee Partnersin 900 miljoonan dollarin automaatiorahastossa

GKaiken automatisoinnista huolimatta on hieman yllättävää, kuinka harvat sijoittajat keskittyvät tilaan. Tämä tekee Thomas H. Lee Partnersin puolitoista vuotta vanhasta Automation Fundista, jonka varat ovat 900 miljoonaa dollaria, erityisen kiehtovan.

Jättiläinen pääomasijoitusyhtiö, joka on kerännyt yli 34 miljardia dollaria pääomaa sen jälkeen, kun miljardööri Thomas Lee perusti sen vuonna 1974, arvioi, että robotiikka ja automaatio voisivat seurata samanlaista kehityskulkua kuin ohjelmistot, jotka ovat kasvaneet räjähdysmäisesti viimeisten 25 vuoden aikana investointien noustessa yhdestä dollarista. miljardista 1 miljardiin dollariin.

Suuri kasvu merkitsee tietysti suuria mahdollisuuksia sijoittajille, ja markkinoiden taantuessa voi avautua myös uusia mahdollisuuksia ostaa yrityksiä halvalla pitkällä aikavälillä. ”Automaatio tunkeutuu kaikille loppumarkkinoille. Siksi se on niin voimakas teknologiatrendi, johon sijoittaa”, sanoo Thomas H. Lee Partnersin toimitusjohtaja Jim Carlisle, joka johtaa automaatiorahastoa.

Vuodesta 2017 lähtien Bostonissa toimiva yritys on kokonaisuudessaan sitoutunut yli 5 miljardia dollaria pääomaan 15 yritykselle laajalla automaation alalla robotiikkayrityksistä prosessiautomaatioyrityksiin. THL Automaatiorahasto, lanseerattiin marraskuussa 2020, on sijoittanut niistä 11:een. Kun rahastosta on sidottu noin 500 miljoonaa dollaria, sillä on edelleen noin 400 miljoonaa dollaria käteistä, jolla se voi jatkaa ostamista. Kaiken kaikkiaan noin 38 % yrityksen sijoitetusta pääomasta on automaatiossa.

Carlisle, 46, liittyi Thomas H. Leeen vuonna 2000 työskenneltyään Goldman Sachsissa. Hänen kanssaan rahaston sijoitustoiminnassa työskentelevä toimitusjohtaja Mike Kaczmarek, 38, saapui vuonna 2016 ja on myös robotiikkayhteisön innovaatiokeskuksen MassRoboticsin neuvottelukunnassa. Kaksikko näkee kasvua, pirstoutuneita markkinoita ja työvoimapulaa. moniin työntekijöihin, kuten varastoihin ja rakennustyömaihin investointien vetona.

"On muitakin myöhäisen vaiheen pääomasijoittajia, jotka ovat kiinnostuneita tällä alalla, mutta se on lyhyt luettelo", sanoo Mark Martin, entinen Analog Devices -johtaja, joka äskettäin lanseerasi Cybernetix Venturesin, uuden varhaisen vaiheen robotiikka- ja automaatioyritysyrityksen. , MassRoboticsin perustajan Fady Saadin kanssa.

Carlisle ja Kaczmarek kieltäytyivät keskustelemasta palautuksista. Mutta TH Lee voitti suuren sijoituksensa AutoStoreen, norjalaiseen varastorobotiikkayritykseen, joka julkistettiin viime lokakuussa 12 miljardilla dollarilla. maan suurin listautuminen kahteen vuosikymmeneen. Yritys maksoi a hinta 1.9 miljardia dollaria.SoftBank osti 40 prosenttia yrityksestä huhtikuussa 2021 hintaan raportoi 2.8 miljardia dollaria, jättäen TH Leen enemmistöomistajaksi, joka lähtee listautumaan. (Yhtiön markkina-arvo on tällä hetkellä noin 8 miljardia dollaria.)

"AutoStore oli yksi viime vuoden menestystarinoista", sanoo Yaro Tenzer, yksi perustajista ja toimitusjohtaja. RightHand Robotics, varastorobotiikkayritys, joka on saanut sijoituksen THL Automation -rahastolta.

AutoStore-investointi ja kolme muuta vuodesta 2017 alkaen – mukaan lukien logistiikkayritys MHS Global ja varastoautomaatioyritys Fortna, jotka itse ovat äskettäin yhdistetty– auttoi automaatiorahaston luomisessa.

Vaikka varastorobotiikka ja logistiikka ovat edelleen rahaston ydin – se johti esimerkiksi 100 miljoonan dollarin investointia toimitusketjun näkyvyysyritykseen FourKitesiin maaliskuussa 2021 – Carlislen ja Kaczmarekin mukaan tiimi ottaa vuosittain yhteyttä yli 1,000 XNUMX yritykseen eri toimialoilla. "Olemme laajentuneet muille markkinoille, kuten puolijohteisiin, terveydenhuoltoon, maatalouteen, vakuutuksiin ja valmistukseen", Carlisle sanoo.

Harkitse yrityksen 3 miljardin dollarin ostoa (5.6 miljardin dollarin lippulaivarahastonsa ja automaatiorahastonsa kautta) Brooks Automationin puolijohdeautomaatioliiketoiminnasta. Yritys toimittaa tarkkoja robotiikkaa ja kontaminaatiovalvontatuotteita lastujen ja alkuperäislaitteiden valmistajille maailmanlaajuisesti. "Makronäkökulmasta puolijohteiden myynti loppukäyttäjille on noin 470 miljardia dollaria, ja tämän odotetaan kasvavan 1 biljoonaan dollariin vuoteen 2030 mennessä", Kaczmarek sanoo. "Kaikella ja kaikella, mitä teemme tänään, on siru siinä."

Terveydenhuollossa rahasto sijoitti hiljattain Qventukseen ja Intelligent Medical Objectsiin. Qventus yhdistää tekoälynsä sairaaloiden sähköisiin potilastietoihin parantaakseen potilasvirtaa ja alentaakseen kustannuksia. Intelligent Medical Objects kääntää lääketieteellisen terminologian kliinisiksi koodeiksi. "Se on yritys, joka käyttää tehokkaasti tietoja, jotka muuten saattaisivat olla piilossa, parantaakseen manuaalisen tehtävän suorittamista tai todellista tulosta", Carlisle sanoo.

Maataloudessa rahasto sijoitti Phytechiin, israelilaiseen yritykseen, joka kiinnittää antureita puihin ja kasveihin kerätäkseen tietoja, jotka voivat parantaa satoa ja esimerkiksi suosituksia siitä, milloin ja kuinka paljon kastella. Ja rakentamisessa rahasto sijoitetaan House of Designiin, joka automatisoi rakennusten kattojen ja lattioiden rakentamisen robotiikassa, osittain rakennusalan työvoimapulaa vastaan.

Huolimatta markkinoiden laskusta, kaksikon mielestä siellä on tarjouksia. "Sijoittaminen yrityksiin, joilla on hyvä yksikkötalous ja vahva maallinen kasvutrendi, voittaa ja säilyy, vaikka laajemmassa makroympäristössä tai taantumassa tapahtuisi muutoksia ajan myötä", Carlisle sanoo.