T-varasto: Miksi vuoden 2023 ilmaiset kassavirtaohjeet siirtävät osakkeita

Mikä siirtää T-osakkeita ylös tai alas, kun AT&T:n joulukuun vuosineljänneksen tulos julkaistaan ​​keskiviikkona? Wall Streetillä ollaan yleisesti yhtä mieltä siitä, että se tulee olemaan AT & T:'s (T) 2023 vapaan kassavirran näkymä.

X

"FCF on pääasia", SVB MoffettNathansonin analyytikko Craig Moffett kertoi Investor's Business Dailylle sähköpostitse. "Ja kyllä, konsensus odottaa jo pientä puutetta vuodelle 2022."

AT&T:n vapaan kassavirran kasvu tukee sen osinkoa. T-osake tarjoaa osakkeenomistajille 5.8 prosentin osinkotuoton.

Lisäksi AT&T on ennustanut 14 miljardin dollarin vapaan kassavirran vuonna 2022, mikä on 47 % vähemmän kuin vuotta aiemmin. Pudotus liittyy WarnerMedian huhtikuun 2022 spinoffiin ja DirecTV:n myyntiin vuonna 2021.

AT&T: "Bridge The Chasm"?

FactSetin haastattelemat T-osakkeen analyytikot arvioivat tällä hetkellä koko vuoden 2022 vapaan kassavirran olevan 13.78 miljardia dollaria, mikä on alle AT&T:n ohjeistuksen. AT&T:n tulot erääntyvät ennen markkinoiden avaamista keskiviikkona.

Mutta Wall Streetille tärkeintä on AT&T:n vuoden 2023 vapaa kassavirtanäkymä. FactSetin mukaan analyytikot arvioivat vapaan kassavirran olevan 16.2 miljardia dollaria.

"Uskomme, että AT&T:n on ylitettävä toimintakykynsä ja vapaan kassavirran odotusten välinen kuilu", Bank of America -analyytikko David Barden sanoi huomautuksessaan asiakkaille. "Entinen paranee ja sijoittajat ymmärtävät, kun taas jälkimmäistä on alennettu ja silta vuoden 2023 FCF-odotuksiin on peitetty mysteerillä."

Moffettilla on samanlainen näkemys.

"Ongelmana tässä on se, että AT&T:n FCF-laskelma rajoittuu käsittämättömään, sillä putoamis- ja takausarvot lisätään ja jätetään lähes mielivaltaisesti pois, joten kukaan ei vielä tiedä, mitä he sisällyttävät ja mitä eivät sisällytä ohjeisiinsa vapaasta kassavirrasta vuodelle 2023." Moffett sanoi sähköpostissa.

T Stock: Outlook-yllätys tulossa?

Wells Fargossa analyytikko Eric Luebchow nosti T-osakkeen tuottamaan paremmin tammikuun alussa. Hän sanoo, että AT&T voisi yllättää vuoden 2023 FCF:n ohjeilla, jotka ylittävät odotukset.

"Suurin keskustelu on todellakin AT&T FCF:n vuoden 2023 näkymistä, jossa yli 16 miljardia dollaria näyttää olevan huijaus", Luebchow sanoi muistiossa. Hän lisäsi, että jotkut Wall Streetin analyytikot odottavat AT&T:n langattomien tilaajien kasvun hidastuvan vuonna 2023 kahden vuoden markkinaosuuden kasvun jälkeen.

Joulukuun vuosineljänneksellä AT&T lisää 620,000 884,000 langattoman postpaid-puhelinliittymän tilaajaa verrattuna XNUMX XNUMX:een vuotta aiemmin, FactSetin arvioivat analyytikot.

AT&T:n tulosraportissa analyytikot arvioivat voiton olevan 57 senttiä, mikä on 3 % vähemmän kuin vuotta aiemmin. Liikevaihdon odotetaan laskevan 23 prosenttia 31.4 miljardiin dollariin Discoveryyn sulautuneen WarnerMedian myynnin myötä.

Langaton kasvuavain vapaaseen kassavirtaan

Samaan aikaan Goldman Sachs kutsui tammikuun alussa AT&T:tä teleyritysten "suosikkiarvopaperiksi". Goldman Sachs arvioi AT&T:n vuoden 2023 FCF:n kasvuksi 20 %, joka on selvästi konsensuksen yläpuolella.

Syyskuun vuosineljänneksellä AT&T lisäsi 708,000 552,000 langattomien jälkikäteen maksettujen puhelinten asiakasta verrattuna arvioon 5.4 15.3 lisäystä. Langattomien palveluiden liikevaihto kasvoi 15.2 prosenttia XNUMX miljardiin dollariin, mikä on arviolta XNUMX miljardia dollaria.

Moffett sanoo myös, että langaton kasvu on avain T-osakkeesta käytävään keskusteluun.

"AT&T:n vapaan kassavirran kehityssuunta todella perustuu näkemykseen AT&T:n kilpailukyvystä langattomassa alalla", hän sanoi. "He ovat ylläpitäneet suhteellisen hyvää tilaajakasvua, mutta vain olemalla erittäin aggressiivisia kalliilla kampanjoilla. Se toimii vain, kunnes se ei toimi, tai kunnes kilpailijat sopivat noihin yrityksiin, kuten he alkavat tehdä nyt."

Seuraa Reinhardt Krause Twitterissä @reinhardtk_tech päivityksiin langattomasta 5G: stä, tekoälystä, kyberturvallisuudesta ja pilvipalveluista.

SAATAT MYÖS PITÄÄ:

IBD Digital: Avaa IBD: n premium-osakelistat, työkalut ja analyysit tänään

Opi markkinoiden ajoitus IBD: n ETF-markkinastrategian avulla

IBD Live: Uusi työkalu päivittäiseen osakemarkkinoiden analyysiin

Haluatko saada nopeaa voittoa ja välttää suuria tappioita? Kokeile SwingTraderia