Globaalit toimitusketjun rajoitteet alkavat helpottaa, mikä hyödyttää monia osakkeita.
Uudelleen avaamisen ja talouden elvytystoimien aiheuttama talouden kysynnän nousu viime vuonna oli saanut yritykset yllättäen, jolloin ne eivät kyenneet laajentamaan tuotantokapasiteettia riittävästi vastaamaan kysyntään. Nyt on merkkejä siitä, että tarjonta on vihdoin kuromassa kiinni.
Tällä viikolla Instituutin tuotantoindeksi osoitti, että maksettujen hintojen indeksi putosi joulukuussa 68:aan edellisen kuun 82:sta. Tämä tarkoittaa, että komponentit ovat yhä enemmän yritysten saatavilla, mikä laskee näiden osien hintoja. Kuljetuskonttien hinnat ovat laskeneet yli 50 % vuoden 2021 huipusta, mitattuna yhdistelmäkonttihintaindeksillä, Wolfe Researchin mukaan. Tämä osoittaa myös, että tavaroita on yhä enemmän saatavilla kuljetettavaksi ja myytäväksi.
"Pidenneviin toimitusaikoihin ja hintojen nousuun johtavat toimitusketjun paineet saattavat olla helpotumassa", Citigroupin ekonomisti Andrew Hollenhorst kirjoitti äskettäin.
Kun yritykset voivat jälleen saada käyttöönsä kysynnän tyydyttämiseksi tarvittavia osia ja tarvikkeita, se voi saada ne takaisin raiteilleen kohti myyntitavoitteitaan. Niiden voittojen pitäisi yleensä parantua, varsinkin kun niiden kustannukset nousevat hitaammin.
Varastot, joiden pitäisi hyötyä eniten elpyvästä toimitusketjusta, ovat tavaroita tuottavien yritysten osakkeet, jotka luottavat osien ostamiseen tuotteidensa valmistamiseksi ja myymiseksi – sekä tavaroita kuljettavat yritykset. Tässä on viisi osaketta Wolfe Researchin suorien toimitusketjun edunsaajien luettelossa. Neljä viidestä osakkeesta on noussut suunnilleen viimeisen kahden kuukauden aikana, kun toimitusketju alkoi näyttää paranemisen merkkejä. Jotkut heidän tuloarvioistaan ovat myös nousseet.
General Motors
General Motors
(ticker: GM) sanoi Credit Suisse Industrial Conferencessa joulukuun alussa, että tarjontapula on "vakaantunut" ja sen pitäisi parantua vuoden aikana. Autonvalmistajan tulosennusteet ovat jo alkaneet hiipiä korkeammalle. Marraskuun lopun jälkeen – jolloin monet yritykset alkoivat sanoa, että tarjontatilanne on paranemassa – analyytikoiden arviot vuoden 2022 osakekohtaisesta tuloksesta ovat nousseet, mutta vuoden 2023 ennusteet ovat kasvaneet 2 % FactSetin mukaan. Osake on noussut 15 % marraskuun alusta, mutta vuosittaisen osakekohtaisen kasvun odotetaan olevan keskimäärin 8 % seuraavien kahden vuoden aikana, joten osake voi jatkaa nousuaan – varsinkin jos tuotto-odotukset jatkavat paranemista.
Aptiv
Aptiv
(APTV), 47 miljardin dollarin autonosien valmistaja, sanoi marraskuussa, että toimitus- ja tuotantomäärät nousevat viimeisellä neljänneksellä kolmanteen neljännekseen verrattuna. Marraskuun alusta 2023 EPS-arviot ovat nousseet 0.5 %. Perjantain laajempi markkinamyynti laski osakkeet hieman tappiolle tälle kaudelle, mutta se voi tarjota ostomahdollisuuden, jossa on enemmän varaa nousuun.
Stanley Black & Decker
Stanley Black & Decker
(SWK) sanoi Bairdin maailmanlaajuisessa teollisuuskonferenssissa 10. marraskuuta, että mitä tahansa pulalle ja kustannuksille tapahtuukin, yritys nostaa hintoja suojatakseen voittomarginaalejaan. Yhtiön vuoden 2023 osakekohtainen tulosarvio on noussut 1.4 % marraskuun alusta, kun osake on 5 % nousussa.
Union Pacific
Union Pacific
(UNP) sanoi Bairdin konferenssissa, että "ensi vuonna uskon, että [toimitusketju] paranee edelleen." Yhtiön vuoden 2023 EPS-arvio on noussut 0.7 % juuri ennen Baird-konferenssia, koska johto sanoi, että tarjonnan elpyminen tulee olemaan hidasta. Osake on 6 % nousussa.
CSX
Rautatieliikenteen vertais
CSX
(CSX) sanoi Bairdin konferenssissa, että myös se näkee toimitusten elpyvän pian. Analyytikoiden tulosennusteet ovat pääosin ennallaan ennen sitä, vaikka osake onkin noussut 4 %, mikä viittaa siihen, että tilanne saattaa pian parantua.
Kirjoita Jacob Sonenshine osoitteeseen [sähköposti suojattu]