Osakkeet laskivat keskiviikkona sen jälkeen, kun FOMC:n edellisen kokouksen pöytäkirja vahvisti, että Federal Reserve alkaa nostaa korkoja, kun sen oma huoli inflaatiosta kasvaa.
Fedin pöytäkirjojen julkistaminen on yleensä tylsä tapaus, sillä ne eivät yleensä tee muuta kuin vahvistavat sen, mitä Fed oli jo sanonut viimeisimmässä kokouksessaan. Jälkimmäinen piti suurimman osan paikkansa näillä minuutilla, mutta reaktio ei ollut läheskään tylsä.
Vaikka Fed oli joulukuun kokouksessaan paljastanut suunnitelmansa nopeuttaa joukkovelkakirjojen oston lopettamista ja ilmoittanut, että koronnostot voisivat alkaa suunniteltua aikaisemmin, näkemys pöytäkirjoista tuntui haukkovan sävyn näkevän markkinaosapuolet yllättäen. Se, että keskuspankkiirit keskustelivat erityisesti sen taseen supistamisen mahdollisuudesta, lisäsi haukkaampaa sävyä, mikä viittaa siihen, että keskuspankki on ehkä enemmän huolissaan inflaatiosta kuin sijoittajat olivat uskoneet.
"Kokouspöytäkirja vahvistaa entisestään Fedin äskettäistä haukkamaista muutosta ja sen haluja alkaa poistaa rahatalouden mukauttamista tänä vuonna", kirjoittaa Lawrence Gillum, LPL Financialin korkostrategi. "Vaikka suurin osa tiedoista oli tiedossa, "jotkut" jäsenet halusivat alkaa pienentää Fedin 8.5 biljoonan dollarin tasetta pian ensiluokkaisen korotuksen jälkeen, ja sitä todennäköisesti tarkastellaan tarkemmin tulevissa kokouksissa. Näyttää siltä, että Fed haluaa edetä nopeammin kuin se on tehnyt aiemmin, ja tuotot nousevat käyrän poikki korkeammalle odotettaessa nopeampaa tiukentumista."
Nyt ei ole täysin selvää, kuinka aggressiivisesti Fed tulee poistamaan tukea markkinoilta ja taloudelta. Suurimman osan pandemian aikakaudesta Fed oli äärimmäisen "kärsivä" politiikkansa suhteen tai tuki markkinoita ja menoja taloudessa. Nyt se on muuttumassa "haukkamaiseksi", mikä tuntuu sijoittajille kartoittamattomalta alueelta.
"On tuntematonta, että Fedin toisella puolella oleminen on ollut superhalua Covidin jälkeen", sanoi Eric Merlis, Citizens Global Marketsin kaupankäynnin johtaja.
Varsinkin tekniikan osakkeet veivät sen leukaan. Syy: Joukkovelkakirjojen tuotot ovat nousussa, mikä tekee tulevista voitoista vähemmän arvokasta – ja monet teknologiayritykset luottavat suuriin voittoihin useiden vuosien kuluttua.
10 vuoden valtionlainan tuotto nousi 1.7 prosenttiin perjantain 1.51 prosentista hintojen laskiessa – hinnat ja tuotot liikkuvat vastakkaisiin suuntiin. Se on korkein tuottotaso lokakuun lopun jälkeen eikä kaukana pandemian aikakauden huipulta, 1.75 %. Tuotto näyttää saavan kiinni korkeampiin inflaatio-odotuksiin, jotka vaativat hintojen nousevan yli 2 % vuodessa pitkällä aikavälillä.
"Treasuryihin kohdistui painetta [tuotto nousee, kun hinnat laskevat] koko keskiviikon istunnon ajan, ja vaikka väitetään, että tekniset tekijät ovat venyneet siihen pisteeseen, että myynti saattaa pysähtyä, olemme toistaiseksi tyytyväisiä jatkamaan marssia kohti korkeampia korkoja, ” kirjoittaa BMO Capital Marketsin Ian Lyngen.
Sijoittajat saivat keskiviikkona uutta tietoa talouden tilasta. ADP:n mukaan Yhdysvaltain talous lisäsi joulukuussa 807,000 422,000 työpaikkaa yksityisellä sektorilla, mikä yli kaksinkertaisti odotukset. Wall Street odottaa nyt perjantain nonfarm-palkkaraporttia, jonka taloustieteilijät odottavat paljastavan XNUMX XNUMX lisättyä työpaikkaa.
Markkinat haluavat nähdä ihmisten palaavan töihin reippaasti, mutta ei niin nopeasti, että Federal Reserve nopeuttaisi koronnostoaikatauluaan.
Tästä syystä perjantain työllisyysraportti on tärkeä. Jos lisättyjen työpaikkojen määrä tulee lähelle odotuksia - tai ylittää -, se voi vahvistaa ajatusta siitä, että talous on "maksimityöllisyydellä", mikä vahvistaisi Fedin järjettömyyden. "[Monet] FOMC:stä ajattelevat, että olemme lähestymässä maksimityöllisyyttä, kun taas "useat" uskovat, että olemme jo suurelta osin siellä", kirjoitti Stephen Stanley, Amherst-Pierpontin pääekonomisti. "Työllisyystiedot voivat olla yhtä tärkeitä kuin inflaatio."
Tässä viisi osaketta liikkeellä keskiviikkona:
Beyond Meat
(Ticker: BYND) laski 5.1 % sen jälkeen, kun se oli noussut jopa 9 % myöhäisessä kaupankäynnissä tiistaina sen jälkeen, kun yhtiö ilmoitti kasvipohjaisen paistetun kanatuotteensa olevan saatavilla KFC:n toimipisteissä Yhdysvalloissa ensi viikolla.
Pinterest
(PINS) osake putosi 0.9 % jopa sen jälkeen, kun Piper Sandlerin Neutral oli nostettu ylipainoiseksi.
Pfizer
(PFE) osakkeet nousivat 2 % sen jälkeen, kun Bank of America päivitti Buy from Neutraliin.
Salesforce.com
(CRM) osake laski 8.3 % sen jälkeen, kun se oli laskenut neutraaliksi Buy at UBS:stä.
Wayfair
(W) osake laski 8.5 % sen jälkeen, kun Wedbushissa Outperformista oli laskettu neutraaliksi.
Kirjoita Jack Dentonille osoitteessa [sähköposti suojattu] ja Jacob Sonenshine klo [sähköposti suojattu]