Osakkeet päättävät volatiliteetin kurssin tasaisesti, mutta ovat pisin viikoittainen tappioputki sitten vuoden 2001

Yhdysvaltain osakkeet päättivät epävakaan istunnon hieman muuttuneena perjantaina, mutta kirjasivat silti jyrkkiä viikoittaisia ​​tappioita. S&P 500 julkaisi pisimmän viikoittaisen tappioputkensa dot-com-kuplan puhkeamisen jälkeen, kun huoli tiukemmasta rahapolitiikasta sekä talouden ja yritysten voittojen sietokyvystä inflaatiota vastaan ​​nousi uudelleen.

Blue-chip-indeksi päätti vaihtelevan istunnon vain 0.01 % korkeammalla ja asettui 3,901.36 18.7:een. Tämä laski indeksin 4,796.56 % verrattuna sen ennätykselliseen 3 500:een 20. tammikuuta. S&P 500 nousi lyömättömälle etäisyydelle karhumarkkinoista, jotka määritellään, kun indeksi sulkeutuu vähintään 20.6 % viimeaikaisesta kaikkien aikojen ennätyskorkeudesta. . Päivänsisäisesti S&P 3 -indeksi laski peräti 500 % verrattuna 2001. tammikuun ennätyskorkeuteen. S&P XNUMX teki myös seitsemännen peräkkäisen viikoittaisen tappion pisimmällä tappioputkellaan sitten vuoden XNUMX.

Myös muut suuret indeksit päätyivät vähän muuttuneena perjantaina, mutta laskivat viikon verran. Dow Jones Industrial Average nousi vain 0.03 % eli 8.77 pistettä ja asettui 31,261.90 0.3:aan ja kirjasi kahdeksannen peräkkäisen viikoittaisen tappion. Nasdaq Composite laski 11,354.62 prosenttia ja päätti 10 2.8:een. Treasury-korot putosivat, kun 112 vuoden lainan tuotto putosi alle XNUMX %:n, kun taas USA:n raakaöljyn hinta nousi yli XNUMX dollariin tynnyriltä.

Viimeisin osakevolatiliteetti tuli odotettua heikompien tulostulosten ja joidenkin suurten yhdysvaltalaisten vähittäiskauppiaiden aiemmin tällä viikolla antamien ohjeiden seurauksena, mikä näytti vahvistavan pelkoja siitä, että yrityksillä on vaikeuksia siirtää nousevia kustannuksia kuluttajille. Ross Stores (ROST) myöhään torstaina tuli viimeisin suuri jälleenmyyjä, joka leikkasi koko vuoden ohjeistustaan ​​ja liittyi Walmartiin (WMT) ja kohde (TGT) korostaessaan inflaation ja toimitusketjun häiriöiden vaikutusta kannattavuuteen. Walmartin osakkeet laskivat tällä viikolla 19.5 %, mikä on osakkeen ennätysten huonoin viikoittainen tulos.

"Valitettavasti ei ole turvasatamaa. Kun näemme uutiset, jotka tulivat kuluttajien harkinnanvaraisista tavaroista…, jotka osoittavat yritysten kamppailut koosta riippumatta”, Eva Ados, ER Sharesin operatiivinen johtaja. kertoi Yahoo Finance Livelle. "Ja ironista kyllä, nämä ovat alat, perustuotteet ja kuluttajien harkinnanvarat, joita pidetään turvasatamaina huonoilla talousmarkkinoilla."

Tarina jatkuu

Lähellä karhutoria

S&P 500 on lähellä asettua 20 % äskettäisen ennätyskorkeutensa alapuolelle, mikä edustaisi indeksin ensimmäistä karhumarkkinaa sitten vuoden 19 COVID-2020-pandemian alkupäivien.

Nasdaq Composite oli jo pudonnut karhumarkkinoille aiemmin tänä vuonna, kun kauppiaat kääntyivät pois kasvuosakkeista Federal Reserven korkeampien korkojen odotusten vuoksi, mikä painostaisi korkealentoisten teknologiaosakkeiden arvostuksia. Perjantain sulkemispäivään mennessä Nasdaq Composite oli pudonnut lähes 30 % ennätyskorkeudeltaan 19. marraskuuta 2021. Dow on pudonnut korjaukseen tai vähintään 10 % viimeaikaisesta ennätyskorkeudesta, mutta ei ole vielä saavuttanut karhumarkkinoiden kynnys.

Toisen maailmansodan jälkeen S&P 12:lle on ollut 500 muodollista laskevaa markkinaa, ja 17 mukaan lukien "lähellä karhumarkkinat", kun indeksi laski yli 19 % LPL:n rahoituspäällikkö Ryan Detrickin mukaan. Näistä keskimääräinen pudotus oli noin 29.6 % ja kesti keskimäärin 11.4 kuukautta.

S&P 500 -indeksin viimeisin lasku on tapahtunut vuosikymmeniä korkeasta inflaatiosta, Yhdysvaltain keskuspankin tiukemmasta rahapolitiikasta, Ukrainan geopoliittisesta myllerryksestä ja uusista viruksiin liittyvistä rajoituksista Kiinassa. Ja kun otetaan huomioon tämä huolenaiheiden yhdistelmä, keskustelu USA:n taantuman todennäköisyydestä on myös lisääntynyt. Vaikka kansallisen taloustutkimuksen viraston (NBER) tehtävänä on kutsua virallisesti taantumaa, taantumaa pidetään yleensä kahden peräkkäisen neljänneksen jälkeen negatiivisen BKT:n (bruttokansantuote) kasvun jälkeen. Yhdysvaltain talous supistui jo 1.4 % vuositasolla tämän vuoden kolmen ensimmäisen kuukauden aikana.

”Karhumarkkinoiden hajottaminen taantuman kanssa ja ilman taantumia näyttää mielenkiintoisen kehityksen. Jos talous on taantumassa, karhumarkkinat pahenevat, laskevat keskimäärin 34.8 % ja kestävät lähes 15 kuukautta, Detrick kirjoitti muistiossa. "Jos talous välttää taantuman, karhumarkkinat laskevat 23.8 %:iin ja kestävät keskimäärin hieman yli seitsemän kuukautta."

Taantuman riskit

Vaikka S&P 500 -indeksin viimeaikainen lasku heijastaa sijoittajien heikentynyttä mielipidettä epävarman taloustilanteen vuoksi, laskeutuminen karhumarkkinoille ei takaa taantumaa. Osakemarkkinoiden pahenevat tappiot ovat kuitenkin osoittaneet, että sijoittajat ovat yhä enemmän odottaa taantuma.

"Historiallisesti S&P 500 on laskenut keskimäärin 29 % taantuman aikoihin (mediaani 24 %)", Keith Lerner, yksi Truist Advisory Servicesin sijoitusjohtaja ja markkinastrategi, kirjoitti muistiinpanossa varhain perjantaina. "Kun S&P 500 laskee tällä hetkellä huipusta alimmilleen lähes 19 prosenttia [torstain sulkemishetkellä], markkinat hinnoittelevat jo 60–70 prosentin todennäköisyydellä taantuman keskiarvon ja mediaanin perusteella."

Myös muiden suurten yritysten strategit ovat korostaneet, että S&P 500 on hinnoitellut taantuman todennäköisyyttä.

"Taantuma ei ole väistämätön, mutta asiakkaat kysyvät jatkuvasti, mitä odottaa osakkeilta taantuman sattuessa", Goldman Sachsin yhdysvaltalainen osakestrategi David Kostin. kirjoitti muistiinpanossa tällä viikolla. ”Ekonomistimme arvioivat a 35% todennäköisyys että USA:n talous ajautuu taantumaan seuraavan kahden vuoden aikana ja uskoo tuottokäyrän hinnoittelevan samanlaisen supistumisen todennäköisyyden. Rotaatiot Yhdysvaltain osakemarkkinoilla osoittavat, että sijoittajat hinnoittelevat korkeampia todennäköisyyksiä laskusuhdanteeseen verrattuna viimeaikaisten taloustietojen vahvuuteen.

Lerner totesi myös, että S&P 500:n keskimääräisen ja mediaanilaskun perusteella toisen maailmansodan jälkeisten taantumien ympärillä indeksi voi tällä kertaa pudota niinkin alas kuin 3,400 3,650 ja XNUMX XNUMX välille.

"Tämä tekisi uskomattoman brutaaleista markkinoista tuntuvan paljon pahemmalta, ja tietysti markkinat voisivat mennä keskimääräistä pidemmälle", Lerner huomautti.

Mutta kun pohja on asetettu taantuman aikana, tuotot yleensä merkitään. Lerner totesi, että taantuman ympärillä olevien osakkeiden keskimääräinen yhden vuoden termiinituotto on 40 %.

"Toisin sanoen, vaikka osakkeet laskisivat 3,400 4,800:aan, osakkeet olisivat lähellä XNUMX XNUMX:aa keskimääräistä palautumista käyttäen", Lerner sanoi. ”Toinen asia, joka on muistettava, on, että osakkeilla on taipumus laskea pohjaan useita kuukausia ennen kuin taantuma on ohi ja usein silloin, kun saavutamme pessimismin huippunsa. Näin tapahtuu, kun sijoittajat ajattelevat itsekseen: "En voi ajatella yhtä syytä markkinoiden nousulle." Kaikki otsikot ovat negatiivisia."

-

Emily McCormick on toimittaja Yahoo Financelle. Seuraa häntä Twitterissä.

Lue uusimmat talous- ja liikeuutiset Yahoo Financeilta

Seuraa Yahoo Financeia Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Fläppitauluja LinkedIn