Kuukauden huolenaihe on, että Yhdysvallat on matkalla taantumaan, mutta useat rahastonhoitajat tämän viikon Morningstar Investment Conferencessa sanoivat, etteivät he odota vakavaa hidastuvuutta. He alkavat metsästää tarjouksia kovan teknologian alalla ja teollisuusyritysten keskuudessa.
Giroux löytää jo mahdollisuuksia muista teknologian taskuista, jotka on myös lyöty, mutta joilla on houkuttelevammat perustekijät ja vahvat kassavirrat, mukaan lukien ne, jotka voivat kasvattaa liikevaihtoa kolme tai neljä kertaa nopeammin kuin markkinat, mutta joiden kauppa on alhaalla verrattuna markkinoihin. . Hänen listaamiinsa yrityksiin kuuluu mm
omena
(AAPL),
Microsoft
(MSFT) ja
Nvidia
(NVDA).
Amazon.com
(AMZN), esimerkiksi, käy kauppaa pilviliiketoimintansa Amazon Web Servicen arvostuksella, mikä antaa sijoittajille jättimäisen vähittäismyynti- ja mainosliiketoimintansa ilmaiseksi, hän sanoi.
Vaikka taantuma olisikin, Giroux sanoi, että riski näkyy jo valikoiduissa puolijohdeosakkeissa, teollisuusryhmittymissä ja finanssialalla, kun otetaan huomioon niiden 30 prosentin tai enemmän pudotus huipuistaan.
Sekä puolijohdevalmistajat että teollisuusryhmittymät ovat paremmassa asemassa kuin usein nostamaan hintoja, mikä tekee niistä myös houkuttelevan suojan inflaatiota vastaan, hän sanoi.
Jäteyhteydet
(WCN.Canada) on nimi, jonka hän listasi voittajaksi hinnoitteluvoiman suhteen.
BlackRockin Moore näkee myös mahdollisuuksia teknologiassa, erityisesti ohjelmistoissa. Hän suosii yrityksiä, joiden arvostus on laskenut jopa 40 % huipusta, mutta jotka tuottavat runsaasti vapaata kassavirtaa.
Hän sanoi, että teknologian osa-alueisiin, kuten pilviekosysteemiin – pilvilaskentaohjelmistoyritykset, mutta myös konsultointi ja muut pilvilaskentaa mahdollistavat yritykset – sekä kyberturvallisuusohjelmistoihin ei kiinnitetä tarpeeksi huomiota. Nämä kaksi kategoriaa ovat alueita, joilla teknologiajohtajat "mieluummin irtisanoutuisivat työstään kulujen sijaan", hän sanoi, että he haluavat leikata kustannuksia vastauksena korkeaan inflaatioon.
Kansainvälisten johtajien näkemys oli hieman tummempi. Sammy Simnegar, Fidelity International Capital Appreciationin johtaja, näkee Yhdysvaltojen talouden pehmeän laskun mahdollisuudet pienenevän. Yhdysvaltain osakkeiden prosenttiosuus, joka ylittää 20 päivän liukuvan keskiarvon - leveyden tai markkinoiden laajan tuen osoitus - on 29 prosenttia, hän sanoi.
"Kapeat markkinat ovat tyypillisesti ennakoivia talouden hidastumisesta", hän sanoi.
Toinen huolenaihe on Yhdysvaltain asuntomarkkinat, koska asuntojen mediaanihinnat Yhdysvalloissa ovat nousseet vuoden 275,000 2019 375,000 dollarista 2022 XNUMX dollariin vuonna XNUMX. asuntolainojen korot ovat nousseet 3 prosentista 5 prosenttiin. Simnegar näkee mahdollisen kuplan – syyn, hän kertoi Barron n, hän myi loppuun Yhdysvaltain asuntoihin liittyvät osakkeensa.
Viime aikoina mielenkiintoisempia ovat vakaat viljelijät, kuten
Nestlé
(NESN.Sveitsi),
Novo Nordisk
(NOVO.B.Denmark) ja Sika (SIKA.Sveitsi), joiden hinta-voittosuhteet ovat pudonneet 30-luvun puolivälistä houkuttelevampaan korkeaan 20-luvulle, Simnegar sanoi.
Vaikka Moore näkee mahdollisuuksia korkealaatuisissa yrityksissä, jotka käyvät kauppaa joillakin niiden halvimmista tasoista, hän sanoo, että erittäin negatiivinen ilmapiiri sekä geopoliittinen ja taloudellinen epävarmuus ovat pitäneet BlackRockin 21.6 miljardin dollarin Global Allocation Fundin käteisallokaatiot suhteellisen korkealla, noin neljänneksellä.
"Mieliala on pommitettu juuri nyt", Moore sanoi. "Yleensä haluat nojata, mutta jos laitat [nyt] paljon enemmän käteistä, voimme juuttua kaupankäyntialueeseen. En ole karhumainen, mutta minulla ei ole suuri kiire."
Kirjoita Reshma Kapadiaan osoitteessa [sähköposti suojattu]