Osakejakaumat ovat jälleen suosittuja. 5 yritystä, jotka voivat jakaa osakkeensa seuraavaksi

Loppujen lopuksi markkinoiden rakkaus on enemmän oire osakkeiden menestyksestä kuin tulos niiden jakautuneista suunnitelmista. Yritykset, jotka hajoavat, tekevät niin, koska niiden osakkeet ovat jo nousseet paljon viime aikoina. Ja positiivisella vauhdilla osakkeet jatkavat nousuaan.

"Osakkeiden jakautumisen ei sinänsä pitäisi luoda eikä tuhota mitään arvoa", sanoo Christopher Harvey, Wells Fargon osakestrategiasta vastaava johtaja. ”Hajoutuvilla osakkeilla on tyypillisesti positiivinen hintavauhti, yhtiössä tapahtuu yleensä hyvää ja perustekijät paranevat. Siihen markkinat keskittyvät, ja osakkeiden jakaminen on vain jotain, mitä teet, kun niin tapahtuu.

Toisin sanoen se on enemmän korrelaatio kuin syy-yhteys. Mutta luvut puhuvat puolestaan: Vuodesta 1980,

S&P 500
Splitistä ilmoittaneet osakkeet ovat lyöneet indeksin keskimäärin 16 prosenttiyksikköä seuraavan 12 kuukauden aikana, BofA Securitiesin tutkijoiden mukaan.

Erot ovat viime vuosina tulleet mega-cap-teknologiayhtiöiltä, ​​mukaan lukien

omena

(AAPL),

Nvidia

(NVDA) ja Tesla (TSLA) – kaikilla on korkeat osakkeet – mutta myös vähemmän merkittäviä yrityksiä, kuten

Sherwin-Williams

(SHW),

amphenol

(APH) ja

McCormick

(MKC). Dow Jones Market Data kertoo, että yhdysvaltalaiset liikkeeseenlaskijat ovat tehneet noin 20 splittiä vuodessa viimeisen vuosikymmenen aikana.

Eron todellinen kukoistusaika oli 1990-luvun lopun teknologiakupla. Vuodesta 1997 vuoteen 2000 keskimäärin 65 yhdysvaltalaista yritystä jakoi osakkeitaan vuosittain markkinoiden sulaessa. Jakotaajuus piristyi jälleen vuosia ennen maailmanlaajuista finanssikriisiä toisen pitkän markkinarallin loppupäässä.

Nykyään S&P 500 -osakkeen mediaanihinta on noin 118 dollaria. Useat yritykset käyvät kuitenkin kauppaa selvästi tämän tason yläpuolella, ja ne voivat olla ehdokkaita jaettaviksi. USA:n kalleimmat osakkeet ovat A-sarjan osakkeet

Berkshire Hathaway

(BRK.A), joita ei ole koskaan jaettu. Ne menivät äskettäin 517,000 1 dollariin ja käyvät kauppaa keskimäärin vain pari tuhatta kertaa päivässä. Warren Buffett ei ehkä koskaan jaa näitä osakkeita, mutta sijoittajilla on toinen vaihtoehto: Berkshiren B-sarjan osakkeet edustavat 1,500/350 XNUMX:aa A-osakkeesta tai äskettäin XNUMX dollaria.

Kodin rakentaja

NVR

(NVR) on toiseksi korkein osakekurssi, äskettäin 4,380 1 dollaria, jota seuraavat Amazon.com (AMZN) ja Alphabet (GOOGL). Alphabetin johto sanoi 20. helmikuuta, että se aikoo hakea osakkeenomistajien valtuutusta 1-2,811 splitille tänä kesänä äskettäisestä 7.5 20 dollarista. Sen osakkeet nousivat 1 % seuraavana päivänä, mitä vauhditti myös odotettua vahvempi neljännen vuosineljänneksen tulos. Amazon ilmoitti omista 10-3,281-aikeistaan ​​noin kuukautta myöhemmin ja 5 miljardin dollarin osakkeiden takaisinostovaltuutuksen. Osake, äskettäin XNUMX XNUMX dollarissa, nousi yli XNUMX % seuraavana päivänä.

"Hallitus odottaa, että osakkeiden jakautumisesta johtuva ulkona olevien osakkeiden lukumäärän kasvu nollaa kantaosakkeen markkinahinnan alueelle, joka antaisi työntekijöillemme enemmän joustavuutta oman pääoman hallinnassa Amazonissa ja kantaosakkeiden tekemisessä. helpommin saatavilla kaikille, jotka haluavat sijoittaa Amazoniin", yhtiö sanoi hakemuksessa.

Maaliskuun viimeisellä viikolla Tesla sanoi jatkavansa toista osakejakoaan yhtä monen vuoden sisällä julkistamattomalla suhteella. GameStop (GME) sanoi 31. maaliskuuta, että se aikoo hakea osakkeenomistajien hyväksyntää tehdäkseen samoin. Videopelien jälleenmyyjän osakkeet eivät kuitenkaan saaneet pysyvää kolahtaa. Ne avautuivat yli 13 % korkeammalla aamulla ilmoituksen jälkeen, mutta sulkivat vain alle 1 %. Aiemmin tällä viikolla osake oli noussut 25 % päivässä.

Muut S&P 500:n kalleimmat osakkeet ovat:

Varaustilat

(BKNG), noin 2,300 XNUMX dollaria;

AutoZone

(AZO), noin 2,040 XNUMX dollaria;

Chipotle Mexican Grill

(CMG), noin 1,600 XNUMX dollaria; ja

Mettler-Toledo International

(MTD), noin 1,350 XNUMX dollaria.

Tyypilliset jaon puoltavat argumentit liittyvät halvempien osakkeiden tuomiseen helpommin yksittäisten sijoittajien tai työntekijöiden ulottuville, joilla saattaa olla vaikeuksia ostaa korkeahintaisia ​​osakkeita.

Otetaan esimerkiksi 2 miljardin dollarin yritys, jolla on miljoona osaketta ja 2,000 10 dollarin osakekurssi. Tehtyään 1-10-jaon yrityksellä on 200 miljoonaa osaketta, joista jokainen käy kauppaa 2 dollarilla ja 200 miljardin dollarin markkina-arvo muuttumattomana. Jokainen osakkeenomistaja saisi vain yhdeksän uutta osaketta jokaista ennen jakoa omistamaaan osaketta kohden. Sijoittaja, joka oli valmis sijoittamaan yritykseen vain 200 dollaria, voi nyt ostaa täyden osuuden ja enemmänkin 2,000 dollarin lisäyksin – ei XNUMX XNUMX dollaria.

Yritykset haluavat monipuolisen osakaspohjan sekä institutionaalisista että yksityisistä sijoittajista, joiden vaikutus markkinoihin ja yksittäisiin osakkeisiin on kasvanut viime vuosina.

Mutta tämä logiikka on paljon vähemmän merkityksellinen nykypäivän markkinoilla kuin se oli vain muutama vuosi sitten. Useimmat välitykset antavat sijoittajille mahdollisuuden omistaa yksittäisten osakkeiden murto-osia tai "viipaleita". Fidelity antaa asiakkailleen mahdollisuuden ostaa osia tuhansista yhdysvaltalaisista osakkeista ja pörssirahastoista alkaen 1 dollarista.

Robin Hood

käyttäjät voivat ostaa vain miljoonasosan osakkeista. Sijoittaja voi hankkia 200 dollaria 2,000 1 dollarin osakkeista – tai 10 dollaria, 54.31 dollaria tai XNUMX dollaria – pienellä vaivalla.

Fidelityn tiedottaja kertoo, että 2.3 miljoonaa tiliä käytti murto-osakkeita viime vuonna.

Lisäksi monet sijoittajat altistuvat markkinoille indeksejä seuraavien ETF-rahastojen kautta, jotka antavat heille mahdollisuuden omistaa osakekoreja halvemmalla kuin indeksien arvopapereiden yhteenlasketut hinnat.

Aikoinaan osakkeiden jakaminen saattoi olla haitta sijoittajille, jotka maksoivat osakekohtaisen - eikä kauppakohtaisen - palkkion. Tämä haittapuoli on suurelta osin kadonnut provisiovapaan kaupankäynnin aikakaudella, joka on nyt yleinen välitysyrityksissä.

Optiot vaihtavat omistajaa 100 erissä, joten sopimukset kalliista osakkeista voivat olla kalliita. Kahden viime vuoden aikana yksityissijoittajien osallistuminen optiomarkkinoille on kasvanut räjähdysmäisesti, joten vaikutus voi olla suurempi. Mutta se on tärkeämpi tekijä maailman GameStopeille kuin Amazoneille.

Amazonin tai Alphabetin sulavammat hinnat voivat tehdä niistä todennäköisempiä ehdokkaita liittymään hintapainotettuun indeksiin, kuten Dow Jones Industrial Average -indeksiin. Ja vaikka tämä on vielä spekulaatiota tässä vaiheessa, Apple pääsi Dow'hun vuonna 2015, vain vuosi sen jälkeen, kun se sai päätökseen 7-for-1-osakkeen jaon. Apple, se ei ole minkään arvoinen, on suorittanut viisi jakoa sen jälkeen, kun se meni pörssiin vuonna 1980 22 dollarilla osakkeelta. Split-korjattuina sen listautumishinta oli 10 senttiä.

Joten miksi jakaa osake? Se liittyy todennäköisesti enemmän optiikkaan ja merkinantovarmuuteen kuin mikään teknisempi. Johto arvioi, että se odottaa osakkeiden jatkavan nousuaan jakautumisen jälkeen, ja markkinat haluavat nähdä nousevia sisäpiiriläisiä.

Jaettu osakekurssi 20:n jälkeen 1:een, joka liikkuu 50 senttiä päivässä 10 dollarin sijasta, saattaa merkitä lisää vakautta sijoittajille. Split-ilmoitukset houkuttelevat myös tiedotusvälineitä ja myyntipuolen analyytikoiden tutkimusta. Ja jaettu sykli pyörii ympäri ja ympäri.

Joten hyvin lyhyellä aikavälillä näet usein osakeponnahduksen jaetun ilmoituksen yhteydessä. Mutta se vie odotettua parempia tuloksia, ei siksi, että jakautuminen tuo lisäarvoa yritykselle sinänsä.

Jack Ablin, Cresset Capitalin sijoitusjohtaja, joka hallinnoi noin 22 miljardin dollarin omaisuutta, sanoo: "Tässä oppikirjat ja tilauskirjat eroavat toisistaan, kun todellisuus poikkeaa teoriasta."

Kirjoittaa Nicholas Jasinski osoitteessa [sähköposti suojattu]