Osakemarkkinoiden Relentless Slide asettaa vaiheen äkilliseen romahtamiseen

Tämän osakemarkkinoiden laskutrendin edetessä on ollut monia huolenaiheita. Nämä huolenaiheet eivät kuitenkaan käsittäneet yksittäisten sijoittajien asenteita. Vuoden 2021 alun äärimmäisiä päiviä kestänyt spekulatiivinen helpon rahan tavoittelu lisäsi osakesijoittajien optimismia.

Nyt toiveikas innostus on haihtunut. Nousevat lukemat laskevat, kun laskevat nousevat. Tämä kiihtyvä muutos poistaa viimeisenkin tukikohdan jo heikolta osakemarkkinoilta.

Investors Intelligence US Advisors Sentiment Survey -tutkimuksesta:

• 15. helmikuuta – sonnit = 33.7 %, karhut = 27.9 %
• 22. helmikuuta – sonnit = 32.2 %, karhut = 31.0 %
• 1. maaliskuuta – sonnit = 29.9 %, karhut = 34.5 %

Miksi nuo lukemat eivät ole ristiriitainen merkki siitä, että nyt on hyvä aika ostaa?

Koska asenteet eivät ole "tarpeeksi" alhaisia. Kuinka arvioida, mihin laskutrendi pysähtyy? Kun sijoittajat todella kääntävät, ja karhuus hallitsee.

Missä markkinat sitten ovat?

Tarpeeksi alhainen (ja tarpeeksi dramaattinen) luodakseen sijoittajien pessimismiä. Kun laskutrendi on paikoillaan ja asenteet muuttuvat nyt merkittävästi, se voi tapahtua pian – tai voi viedä aikaa ennen kuin vuoden 2021 suosittujen osakkeiden ja osakesijoitusteemojen itsepäiset jäännökset huuhtoutuvat pois.

Kun sanoit, että asenteet olivat viimeinen tuki, mitä tarkoitit?

Osakemarkkinoiden säälimätön laskutrendi on työntänyt sen ja useita yksittäisiä osakkeita läpi tärkeimpien tukitasojen: liukuvat keskiarvot, prosenttilaskuesteet ja hintaesteet, jotka perustuvat aiempaan osake-/indeksikäyttäytymiseen.

Lisäksi laskutrendi on ollut jyrkkiä laskuja, jotka ovat keskeytyneet lyhytaikaisilla, pienemmillä nousuilla. Lisäksi positiiviset perusnousut (esim. hyvät tulosraportit) ovat kääntyneet nopeasti kääntymään. Nämä liikkeet ovat tuottaneet klassisen alaspäin suuntautuvan kuvion "alemmista korkeuksista ja alemmista matalimeista".

Tähän rumaan suorituskykykuvaan ovat lisänneet vakavat perustavanlaatuiset huolenaiheet, joiden vaikutukset ja tulokset ovat epävarmoja: nouseva inflaatio, nousevat korot ja Venäjä.

Laskeva ilmaisin, joka johtuu jostakin puuttumisesta

Niitä lukuisia artikkeleita, joissa puhutaan siitä, mitä tietty hedge-rahasto oli ostanut, on nyt vähemmän. Miksi? Luultavasti siksi, että rahastot myyvät aktiivisesti ja lyhentävät. Vasta kun he ovat tehneet kyseiset liiketoimet, he saattavat olla halukkaita puhumaan siitä – tai sitten eivät.

Tärkeintä: Odota ostaaksesi, kunnes et halua ostaa

Suuren pudotuksen alaosassa ostaminen tarkoittaa tunteitasi vastaan. Tuolloin kaikki sijoittajat (ammattilaiset mukaan lukien) kokevat, että heidän pitäisi odottaa – että markkinoilla on varmasti vielä yksi, raju pudotus tulossa. (Katso lisätietoja helmikuun 23. päivän artikkelistani "Osakemarkkinoiden myynti näyttää keskeneräiseltä, ja se on lupaavaa")