Osakemarkkinoiden näkymät heikkenevät ja tuotot maailmanlaajuisesti

Riski pois on täällä. Vaikka markkinat näyttävät positiivisilta. Älä mene suksien edellä tällä. Markkinat voivat laskea nopeasti.

Federal Reserven lisäksi 15 muuta keskuspankkia liittyy koronnostomaniaan. Tämä on osakemarkkinoiden numero 1 juuri nyt.

”Ikään kuin ainoa vastaus inflaatioon on kulutuksen vähentäminen. Toinen vastaus on tuotannon lisääminen. Tämä tarkoittaa, että teet enemmän tavaraa", sanoo Vladimir Signorelli, makrosijoitusliikkeen Bretton Woods Researchin johtaja Long Valleyssa, NJ. "Enemmän tavaraa tarkoittaa alhaisempia hintoja."

Uusi makrovolatiliteettitrendi on alkamassa. Liiketoiminta on romahtamassa ja inflaatio Yhdysvalloissa on edelleen yli 8 %. Se on lähempänä 9 % Euroopassa, mikä on huonompi kuin suuret kehittyvät markkinat Brasilia, Intia, Etelä-Afrikka ja Kiina. BRICS-maissa vain Venäjän inflaatio on huonompi kuin Euroopassa ja Yhdysvalloissa

Tämä tarkoittaa, että Fed, Euroopan keskuspankki ja Englannin keskuspankki pyrkivät kaikki inflaatioon nostamalla korkoja huolimatta siitä, että ne ovat tietoisia kasvun aiheuttamista vahingoista.

LISÄTIETOJAEurooppa on matkalla "syvään taantumaan", deindustrialisaatioonBy Kenneth Rapoza

"Odotetut ohjauskorot ovat nousseet entisestään sen jälkeen, kun laskimme kehittyneiden markkinoiden osakkeita heinäkuussa - eikä taantuman riskejä ole vieläkään otettu huomioon", sanoo Wei Li, BlackRock Investment Instituten globaali sijoitusstrategi. He ovat alipainoisia Yhdysvalloissa ja Euroopassa.

Liiketoiminta pysähtyy Yhdysvalloissa ja Euroopassa viime viikon FedExin myötäFDX
uutiset antaa sijoittajille heebie-jeebies. Yhdysvaltain viime viikon inflaatioraportti osoitti, että inflaatio oli juurtunut enemmän kuin markkinat olivat toivoneet, joten Fed tekee kaikkensa inflaation hidastamiseksi.

BlackRockin Li uskoo, että Fed ja EKP "ylireagoivat", varsinkin inflaation kiihtymiseen liittyviin yllätyksiin. Hän sanoo, että politiikan "ylikiristymistä" voidaan odottaa, mikä tarkoittaa taantumia ydintalouksissa. "Koko portfoliomme lähestymistapa saa meidät vahvistamaan näkemyksemme riskien vähentämisestä", Li sanoo.

Federal Reserve ja EKP ovat erittäin negatiivisia

Viimeaikaiset taloustiedot Yhdysvalloista ovat olleet heikkoja huolimatta edelleen vahvoista työmarkkinoista.

Viime viikon vähittäismyyntitiedoilla oli negatiivinen vaikutus kulutustahtiin, ja Atlanta Fed leikkasi kolmannen vuosineljänneksen GDPNow-seurantaennusteensa vain 0.5 prosenttiin vuositasolla, kun se aiemmin oli 1.3 prosenttia. Ainoa positiivinen asia on, että se lopettaa teknisen taantuman, jonka aiheuttivat negatiivisen BKT:n vuosineljännes. Nyt kun Yhdysvallat katsoo nousuun, jotkut sijoittajat saattavat tulla sisään ja ostaa matalalla. Mutta markkinoilla vallitsee nyt yksimielisyys siitä, että korkeammat alamäet ovat tulossa. Sijoittajat voivat odottaa vieläkin syvempiä alennuksia maailman osakekursseista.

"On tärkeää muistaa, että Fed välittää talouskasvusta vain siinä määrin kuin se vaikuttaa sen kahteen mandaattiin, jotka ovat hintavakaus ja täystyöllisyys", sanoo Solita Marcelli, UBS Financial Servicesin Amerikan tietohallintojohtaja.

Viime viikolla kaasun hintojen lasku auttoi rajoittamaan inflaation 0.1 %:iin kuukaudessa, mutta yleinen kuluttajahintaindeksi nousi 0.6 %. Itsepintainen inflaatio on herättänyt pelkoja, että tämä on nyt juurtunut.

"Uskomme edelleen, että taustalla oleva trendi on hitaampi inflaatio", Marcelli sanoo. "Mutta tässä vaiheessa ei näytä siltä, ​​että Fed on oikealla tiellä saavuttaakseen 2 prosentin inflaatiotavoitteensa hyväksyttävässä ajassa."

Samaan aikaan lammen toisella puolella Euroopan unioni tekee sitä, mitä länsimaiset hallitukset osaavat nykyään parhaiten. Selvittääkseen kriisin, mukaan lukien sen itse aiheuttamat kriisit, on annettava hätävaltuuksia saadakseen enemmän hallintaa taloudessa.

EU:t ehdottivat toimitusketjun hätävaltuudet on iso juttu, jos se koskaan toteutuu. Wall Streetille se merkitsee, että Euroopasta tulee haastavampi markkina. "Jos siitä tulee muutakin kuin pelkkä ehdotus, se tarkoittaa, että Eurooppaan on tulossa lisää federalismia", Signorelli sanoo.

"Se saattaa tarkoittaa markkinoiden ennustettavuutta, mutta kaikki tämä on lapsenkengissään", Signorelli sanoo. ”En haluaisi olla lyhyitä, mutta en ostaisi eurooppalaisia ​​osakkeita juuri nyt. Saksan talousvoimaa ilman halpaa energiaa ei enää ole. Heidän on keksittävä tapa säilyttää se. Jos minulla olisi eurooppalainen salkku hallinnoitavana, ostaisin mieluummin Iso-Britannian osakkeita”, Signorelli sanoo. "Rakasta häntä tai vihaa häntä, (äskettäin lyöty pääministeri) Liz Trussilla on oikea käsitys veroista ja energiasta - alenna veroja ja lisää energian tuotantoa."

BlackRock on alipainossa Yhdysvalloissa ja Euroopassa, mutta pysyy neutraalissa painossa kehittyvillä markkinoilla.

Kiinan talous on palannut elvytystilaan, vaikka tämä ei olekaan sinun puutarhasi Kiinan elvytyspakettisi. Kiinan osakemarkkinat ovat syvällä karhualueella, joten sijoittajat voivat reagoida tähän kulutukseen ja alkaa ostaa suuria Kiinan ETF:itä, kuten FXI MCHI ja ASHR.

Kuluttajakysyntä on Kiinassa edelleen heikkoa. Kiinteistöjen hinnat ovat laskeneet ja koronavirussulku jatkui, viimeksi Chengdun kaupungissa.

Viime viikolla julkaistut tiedot osoittivat teollisuustuotannon nousevan 4.2 prosenttia vuodentakaiseen verrattuna, kun kuivuus ja sähköpula helpottui. Käyttöomaisuusinvestoinnit kasvoivat vuoden kahdeksan ensimmäisen kuukauden aikana 5.8 % viime vuoden vastaavasta ajanjaksosta, mikä viittaa siihen, että infrastruktuurin elvytys oli tulossa kuumana.

Renminbi on lähes 7 dollarissa, mikä on heikoin taso sitten toukokuun 2020.

Epävarmuus säilyy korkeana inflaation vuoksi. Jopa presidentti Bidenin äskettäinen julistus Covidin pandemiavaiheen päättymisestä, josta markkinat olisivat kannustaneet aiemmin tänä kesänä, ei ole juurikaan houkutellut härkää markkinoille.

"Nähdämme vain ensi vuoden kesäkuuhun asti", Marcelli UBS:stä sanoo. "Lisää valikoivasti valotukseen. Suosimme puolustuskeinoja, laadukkaita tuloja ja arvoa osakkeita."