Osakemarkkinoiden käänne? Miksi lokakuu tunnetaan "karhun tappajana".

Yhdysvaltain varastot päättyi jyrkästi laskuun perjantaina, jotka tekivät pahimman luistonsa minkä tahansa vuoden yhdeksän ensimmäisen kuukauden aikana kahteen vuosikymmeneen. S&P 500
SPX,
-1.51%
kuukausittainen tappio oli 9.3 %, mikä on huonoin syyskuun tulos sitten vuoden 2002. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1.71%
laski 8.8%, kun taas Nasdaq Composite
COMP,
-1.51%
Perjantaina kuukausittaisen kokonaistappionsa nousi 10.5 prosenttiin Dow Jonesin markkinatietojen mukaan. 

Indeksit nousivat hieman kuun ensimmäisellä puoliskolla sen jälkeen, kun sijoittajat hinnoittelivat täysimääräisesti suuren koronnoston FOMC:n kokouksessa syyskuun lopulla, koska elokuun inflaatiotiedot osoittivat vain vähän merkkejä hintapaineiden helpottamisesta. Kuitenkin keskuspankin odotettua kiusallisempi asenne sai osakkeet luopumaan kaikista noista syyskuun alun voitoista. Dow tuli ensimmäisille karhumarkkinoilleen maaliskuusta 2020 lähtien kuukauden viimeisellä viikolla, kun taas S&P:n vertailuindeksi putosi vuoden 2022 pohjalle. 

Katso: Se on osakkeille pahin syyskuu sitten vuoden 2008. Mitä se tarkoittaa lokakuussa.

Lokakuun saavutukset saattavat tarjota lohtua, sillä se on ollut käännekuukausi eli "karhuntappaja" Stock Traderin almanakan tietojen mukaan. 

"Kaksitoista toisen maailmansodan jälkeistä karhumarkkinaa on päättynyt lokakuussa: 1946, 1957, 1960, 1962, 1966, 1974, 1987, 1990, 1998, 2001, 2002 ja 2011", Hirr500sch kirjoitti 19.4. osakekauppiaan almanakka, muistiinpanossa torstaina. "Seitsemän näistä vuodesta oli keskipitkän aikavälin pohjat."

Tietenkin 2022 on myös välivaalitja kongressivaalit ovat tulossa 8. marraskuuta.

Hirschin mukaan välivaalivuosien lokakuu ovat "aivan loistavia" ja yleensä niistä alkaa nelivuotisen presidentinvaalisyklin "suloinen kohta" (ks. kaavio alla).

"Puolivälin vuosien neljäs neljännes yhdistyy vaaleja edeltävien vuosien ensimmäiseen ja toiseen neljännekseen markkinoiden kolmen parhaan peräkkäisen vuosineljänneksen aikana, keskimäärin 19.3% DJIA:lla ja 20.0% S&P 500:lla (vuodesta 1949), ja hämmästyttävät 29.3 % NASDAQ:lle (vuodesta 1971), kirjoitti Hirsch. 

Skeptikot eivät ole vakuuttuneita siitä, että kuvio pitää paikkansa lokakuussa. Ralph Bassett, Skotlannissa toimivan omaisuudenhoitoyhtiön Abrdnin sijoitusjohtaja, sanoi, että tämä dynamiikka voi toteutua vain "normalisoituneempina vuosina". 

"Tämä on vain niin epätyypillinen ajanjakso monista syistä", Bassett kertoi MarketWatchin puhelinhaastattelussa torstaina. ”Monien sijoitusrahastojen tilikausi päättyy lokakuussa, joten verotustappioiden hallintaa varten ostetaan ja myydään paljon. Se on sellainen asia, jota käymme läpi, ja sinun on oltava hyvin herkkä sille, kuinka hallitset tätä kaikkea.

Lokakuun kausitrendit

Vanha Wall Streetin sanonta: "Myy toukokuussa ja mene pois,” viittaa markkinoiden historialliseen alitulokseen toukokuusta lokakuuhun kuuden kuukauden aikana. Osakekauppiaan almanakka, jonka ansiota sanotaan, totesi, että osakkeisiin sijoittaminen marraskuusta huhtikuuhun ja kiinteätuotto vaihtaminen kuuden muun kuukauden aikana olisi "tuottanut luotettavaa tuottoa pienemmällä riskillä vuodesta 1950 lähtien"

Varainhoitoyhtiö Stifelin strategit väittävät, että S&P 500 -indeksi, joka on pudonnut yli 23 % tammikuun 3. päivän ennätystuloksesta, on saavuttamassa pohjan. He näkevät myönteisiä katalysaattoreita vuoden 2022 neljännen neljänneksen ja vuoden 2023 alun välillä, koska Fedin politiikka ja S&P 500:n negatiivinen kausivaihtelu ovat vastatuuli, jonka pitäisi laantua siihen mennessä.

”Rahapolitiikka toimii kuuden kuukauden viiveellä ja [2. 14] ja [dec. 2022] Fedin kahdessa viimeisessä kokouksessa 500, näemme hienovaraista liikettä kohti tiedoista riippuvaista Fed-taukoa, joka antaisi sijoittajille mahdollisuuden keskittyä (parantaa) inflaatiotietoihin politiikan sijaan”, kirjoittivat strategit, joita johtaa osakepäästrategi Barry Bannister. tuoreessa muistiinpanossa. "Tämä voi vahvistaa markkinoiden positiivista kausivaihtelua, joka on historiallisesti vahva S&P XNUMX -indeksissä marraskuusta huhtikuuhun." 

Kausitrendit eivät kuitenkaan ole kiveen kirjoitettuja. Dow Jones Market Data havaitsi, että S&P 500 kirjasi positiivista tuottoa touko-lokakuussa viimeisen kuuden vuoden aikana (katso kaavio alla).

Anthony Saglimbene, Ameriprise Financialin päämarkkinastrategi, sanoi, että historiassa on aikoja, jolloin lokakuu voi herättää pelkoa Wall Streetillä, sillä kuukauden aikana tapahtui joitain suuria historiallisia markkinoiden romahduksia, mukaan lukien vuosien 1987 ja 1929 romahdukset.

"Uskon, että kaikkina vuosina, jolloin sinulla on ollut erittäin vaikea vuosi osakkeille, kausivaihteluiden pitäisi vähentää sitä, koska jotkut muut makrovoimat painavat osakkeita, ja sinun on nähtävä enemmän selkeyttä niistä makrovoimista, jotka painavat osakkeita alas", Saglimbene kertoi MarketWatchille perjantaina. "Rehellisesti sanottuna en usko, että tulemme näkemään paljoa näkyvyyttä ainakaan seuraavien kuukausien aikana."