Pörssin sanonnoissa on usein totuuden ydin

Pörssin sanonnoissa on usein viisauden ydin – ja joskus valheellisuuden siemen. Tässä on joitain markkinanoteerauksia, joita todennäköisesti kuulet.

Osta tykeistä, myy trumpeteista.

Tämä sanonta liitetään usein Nathan Rothschildille, Lontoon rahoittajalle Napoleonin aikana (noin 1810). Tutkijat epäilivät, sanoiko hän sen, mutta se ei ole täällä eikä siellä. Huonoista uutisista ostaminen on usein viisas tapa sijoittaa.

Se on samanlainen kuin Warren Buffettin sanonta, jota usein pidetään suurimpana elävänä sijoittajana: "Ole peloissasi, kun muut ovat ahneita, ja ahneita, kun muut ovat peloissaan."

Useimmat ihmiset näkevät tämän lähestymistavan logiikan, mutta harvat uskaltavat ottaa sen käyttöön aikana, jolloin huolenaiheet vallitsevat. Tuore esimerkki: Presidentti Donald Trump julisti 13. maaliskuuta 2020 Covid-19:n kansalliseksi hätätilanteeksi. Jos olisit ostanut osakkeita sinä päivänä, vuotta myöhemmin olisit noussut noin 48 %.

Kukaan ei koskaan mennyt rikki ottamalla voittoa.

Tämä johtuu joskus Bernard Baruchista (1870-1965, presidentti Woodrow Wilsonin rahoittaja ja neuvonantaja) ja toisinaan keinottelija Jesse Livermoresta (1877-1940).

Vaikka väite on totta (tautologisesti niin), se voi olla harhaanjohtava. Oletetaan, että ostit MicrosoftinMSFT
31. maaliskuuta 1986 ja myytiin kolme vuotta myöhemmin. Teillä oli hyvä voitto, 263%. Mutta jos olisit kestänyt vuoteen 2000, olisit saanut 55,536 XNUMX % voittoa.

Tai oletetaan, että ostit Nvidian (NVDA) kymmenen vuotta sitten ja myit vuoden myöhemmin. Sinun voittosi: 7 %. Jos olisit odottanut koko kymmenen vuotta, se olisi ollut 5,771 XNUMX %.

Suoraan päinvastainen sanonta on "Leikkaa tappiot ja anna voittosi juosta" (tekijä tuntematon). En tue kumpaakaan sanontaa. Mielestäni sinun on tehtävä osakekohtainen arvio, joka perustuu pääasiassa siihen, mitä ajattelet yrityksen tulevaisuudennäkymistä, ei aiempien hintatoimien perusteella.

Myy toukokuussa ja mene pois.

Tämä sanonta juontaa juurensa ainakin vuoden 19 puoliväliin^th- vuosisadan Britanniassa. Useiden vuosien ajan se oli suurelta osin totta Yhdysvaltain markkinoilla. Vuoteen 2012 asti suurin osa markkinoiden voitoista tuli marras-huhtikuussa, ja tulokset olivat paljon heikompia toukokuusta lokakuuhun.

Viimeisen vuosikymmenen aikana, kuten Ned Davis Researchin tutkimus osoittaa, näiden kahden ajanjakson tulokset ovat olleet hyvin lähellä toisiaan: heikomman jakson keskiarvo on 5.7 % ja vahvemman 6.0 %.

Tämä ei ole yllättävää. Aina kun osakemarkkinoilla havaitaan toimivan yksinkertaisen säännön, ihmiset muuttavat käyttäytymistään vastaavasti. Ja sitten vaikutus todennäköisesti heikkenee tai katoaa.

Neljä vaarallisinta sanaa sijoittamisessa ovat "tällä kertaa toisin."

Sir John Templeton, yksi sijoitus-idoleistani, sanoi tämän. Toki on aina mahdollista, että osakemarkkinoiden kuviot muuttuvat. Mutta kokemukseni mukaan historialla on taipumus toistaa itseään vaihteluineen.

Jos olet markkinoilla, sinun on tiedettävä, että laskuja tapahtuu.

Peter Lynch, joka keräsi upean ennätyksen Fidelity Magellan Fundin johtajana, sanoi sen televisiohaastattelussa.

Hän jatkoi: "Sijoittajat, jotka valmistautuvat korjauksiin tai yrittävät ennakoida korjauksia, ovat menettäneet paljon enemmän rahaa kuin itse korjauksissa."

Olen samaa mieltä Lynchin kanssa. Tulee taantumia ja tulee olemaan karhumarkkinoita, mutta jopa asiantuntijaekonomistit ovat huonoja ennustamaan niiden toteutumista. Yleensä on viisasta pysyä täysimääräisenä.

Talousennusteen tehtävänä on saada astrologia näyttämään kunnioitetulta.

Se tulee taloustieteilijältä John Kenneth Galbraith. Voin todistaa Derby of Economic Forecasting Talentin (DEFT) perusteella, jota olen johtanut useiden vuosien ajan, että sekä amatöörit että finanssialan ammattilaiset kaipaavat jatkuvasti käännekohtia sellaisissa asioissa kuin öljyn hinta, korot, inflaatio ja talouskasvu.

Markkinat kiipeävät huolien muurin yli

Tämä on henkilökohtainen suosikkini. Ajattele vain traumaattisia tapahtumia, joita tämä maa on kestänyt. Terrori-isku World Trade Centeriin ja Pentagoniin vuonna 2001. Kova taantuma vuosina 1981, 2008 ja 2020. Pandemia vuoden 2020 alusta lähtien.

Irakissa ja Afganistanissa sotia, vaikeita suhteita Venäjään ja Kiinaan, poliittista eripuraa oman maamme sisällä ja useita osakemarkkinoita.

Kaiken tämän perusteella saatat ajatella, että osakemarkkinoiden tuotot ovat olleet huonoja. Kaukana siitä. Osakkeet ovat tuottaneet 29 mennessä keskimäärin 2020 % viimeisen 10.04 vuoden aikana, 30 % viimeisen 10.84 vuoden aikana ja 50 % viimeisen 10.71 vuoden aikana.

John Dorfman on Bostonin Dorfman Value Investmentsin puheenjohtaja. Hänet tavoittaa osoitteessa [sähköposti suojattu]. Hän tai hänen asiakkaansa voivat omistaa tai käydä kauppaa tässä sarakkeessa käsitellyillä osakkeilla.