Osakemarkkinat eivät periaatteessa mene minnekään loppuvuoden aikana: Goldman Sachs

Goldman Sachsin mukaan sijoittajat ovat nähneet parasta, mitä osakemarkkinoilla on tarjota vuonna 2023.

”Pehmeä lasku – ja itse asiassa trendin yläpuolella oleva kasvu – on jo hinnoiteltu Yhdysvaltain osakkeisiin. Arvostukset ovat kohonneita verrattuna historiaan, ja korkojen mahdollinen nousu rajoittaa niitä. Vaikka taantumaa vältettäisiin, tulos ei todennäköisesti kasva merkittävästi vuonna 2023", Goldman Sachsin pääosakestrategi yhdysvaltalaisilta David Kostin kirjoitti uudessa viestissä maanantaina.

Kostin nosti vuoden lopun S&P 500 -hintatavoitteensa 4,000 3,600:een XNUMX XNUMX:sta, mutta lisäsi velkakattokeskustelu on todennäköisesti keskeinen riski. S&P 500 on tällä hetkellä 4,111 7:ssä vuositasolla XNUMX prosentin nousun jälkeen.

Tarkkaan seurattu strategi sanoi, että vaihtoehdot yhdysvaltalaisille osakkeille, kuten ei-yhdysvaltalaiset osakkeet, luotto- ja käteisvarat tarjoavat "ylivoimaiset" riskisopeutetut tuottonäkymät.

On varmaa, että tärkeimpien indeksien ralli (Dow Jones Industrial Average ja Nasdaq Composite ovat nousseet 14 % ja 3 %) tänä vuonna on yllättänyt monet ammattilaiset, kuten Kostin.

Ensinnäkin Federal Reserve on tuoreena uuteen koronnostoon kun se yrittää edelleen torjua nalkuttavaa inflaatiota.

Vaikka keskuspankin odotetaan yleisesti keskeyttävän koronkorotuksensa tänä vuonna, ajoitus on erittäin epävarma. Tämä jättää sijoittajat tuijottamaan alaspäin mahdollisesti useiden koronkorotusten tynnyriä, mikä voi hidastaa taloutta ja supistaa osakkeiden arvostuskerroin.

Samaan aikaan Corporate America on uupunut pettymyksellisen tuloskauden läpi, mikä ei luultavasti oikeuta markkinoiden etenemistä vuonna 2023.

Suuret kotiyhtiöt, kuten Apple (AAPL), Meta (META), ja Starbucks (SBUX) eivät ole havainneet vain neljännen vuosineljänneksen tulosarvioita mutta tarjosi myös varovaisia ​​tulevaisuuteen suuntautuvia kommentteja.

Myöskään tulos ei ole kasvanut.

FactSetin mukaan S&P 500:n yhdistetty tulos laskee neljännellä vuosineljänneksellä 5.3 prosentissa. Jos tämä pysyy todellisena laskuna, se merkitsee ensimmäistä indeksin raportoimaa vuosittaista tuloslaskua vuoden 2020 kolmannen neljänneksen jälkeen.

Tarina jatkuu

Koron lisäkorotusten ja paineistettujen yritysten voittomarginaalien yhdistelmällä on Kostinin lisäksi muitakin ammattilaisia, jotka odottavat vetäytymistä.

”Jos katsomme tämän vuoden markkinahinnoittelua, se ei ole edes pehmeää laskua. Se on hinnoittelu nousussa. Hinnoittelun inflaatio laskee. Hinnoittelun kasvu on välttää taantuma kokonaan. Se hinnoittelee myös keskuspankit laskevat korkoja tämän vuoden puolivälistä alkaen. Eli markkinat ovat todella hinnoiteltu täydellisyyteen, BlackRockin globaali sijoitusstrategi Wei Li sanoi Yahoo Finance Livessä perjantaina (koko video tämän jutun yläosassa).

"Ja lähitulevaisuudessa, FOMO:n ja vauhdin jahtaamisen lisäksi, on vaikea nähdä perustavaa syytä, miksi osakkeet jatkavat nousuaan", Li lisäsi.

Brian Sozzi on päätoimittaja ja ankkuri Yahoo Finanssissa. Seuraa Sozzia Twitterissä @BrianSozzi ja LinkedIn.

Napsauta tästä nähdäksesi Yahoo Finance -alustan viimeisimmät trendikkäät osakekurssit

Napsauta tätä saadaksesi viimeisimmät osakemarkkinauutiset ja perusteellisen analyysin, mukaan lukien tapahtumat, jotka siirtävät osakkeita

Lue uusimmat talous- ja liikeuutiset Yahoo Financeilta

Lataa Yahoo Finance -sovellus omena or Android

Seuraa Yahoo Financeia Twitter, Facebook, Instagram, Fläppitaulu, LinkedInja YouTube