Kärkilinja
Yhä useammat investointipankit ja yhtiöiden johtajat varoittavat taantuman todennäköisyydestä, Morgan Stanleyn analyytikot kertovat asiakkaille, että osakemarkkinoilla on viime viikkojen jyrkän myynnin jälkeen paljon tilaa laskea ennen kuin saavuttaa taantuman aikakauden pohjatason mukaiset tasot, mikä olisi erityisen huonoa suhdanneteollisuudelle, kuten matkailulle ja vieraanvaraisuudelle.
"Karhumarkkinat eivät lopu ennen kuin taantuma tulee – tai sen riski on sammunut." ... [+]
Getty
Key Facts
Morgan Stanleyn analyytikot, vaikka suuret osakeindeksit putosivat yli 20 % viimeaikaisten huippujen alapuolelle, markkinat ovat edelleen vain noin 60 % laskussa keskimääräisestä laskusta aiempiin taantumiin verrattuna. kertoi asiakkaille tiistaiviestissä.
Samalla kun Federal Reserve taistelee vuosikymmeniä korkeaa inflaatiota vastaan koronnostoilla, jotka todennäköisesti hidastavat talouskasvua, taantuma "ei ole enää pelkkä pyrstöriski", Michael Wilsonin johtamat analyytikot sanoivat, että seuraavan vuoden todennäköisyys on yksi. 35 %, kun se maaliskuussa oli 20 %.
He arvioivat, että S&P 500 voi pudota jopa 20 prosentista 3,000 3,770 pisteeseen nykyiseltä 14 XNUMX pisteeltä, jos Yhdysvallat joutuisi taantumaan, vedoten tuloihin, jotka yleensä laskevat taantuman aikana XNUMX prosenttia. läpimenoaika ennätysvoitosta ja 25 %:n kasvusta viime vuonna.
"Karhumarkkinat eivät lopu ennen kuin taantuma tulee - tai sen riski on sammunut", analyytikot sanoivat ja lisäsivät, että markkinoiden heikkous todennäköisesti jatkuu seuraavien kolmen tai kuuden kuukauden ajan "erittäin itsepäisten" inflaatiolukujen edessä.
Koska korkeat hinnat estävät osan kulutusta kuluttamasta, Morgan Stanley sanoo, että harkinnanvaraisiin kuluihin sidotut osakkeet, kuten vähittäiskaupan, hotellien, ravintoloiden ja vaatteiden osakkeet, ovat suuremmassa vaarassa taantua, kun taas Internetiin, maksuihin ja kestäviin taloustavaroihin sidotut osakkeet ( kuten kodinkoneet ja tietokoneet) ovat vähemmän vaarassa.
Viesti tulee samana päivänä Teslan toimitusjohtaja Elon Musk sanoi Yhdysvaltain talous kohtaa "todennäköisemmin kuin ei" taantuman lähitulevaisuudessa, mikä heijastaa useiden muiden huippuyritysten johtajien ja rahoituslaitosten esittämiä huolenaiheita viime viikon odotettua jyrkemmästä ohjauskorkojen noususta, mikä yleensä estää kulutusta tekee lainaamisesta kalliimpaa.
Tangentti
Morgan Stanley ei ole yksin nostamassa taantuman kertoimia tällä viikolla. Asiakkaille lähettämässään huomautuksessa maanantaina Goldman Sachsin pääekonomisti Jan Hatzius sanoi, että yritys näkee nyt "taman riskin korkeampana ja etupainotteisempana", kun otetaan huomioon Fedin aggressiivisempi koronnosto, mikä lisää taantuman todennäköisyyttä seuraavien kahden vuoden aikana. 48 %, kun se aiemmin oli 35 %. Investointipankki arvioi, että rahoitustilanteen kiristyminen voi supistaa BKT:tä jopa 2 prosenttiyksikköä ensi vuoden aikana.
Yllättävä tosiasia
Morgan Stanleyn noin 2,000 75 kuluttajan kyselyn mukaan ravintolat ovat suurimmassa vaarassa kulutuksen pienentymiselle. Noin 60 % vastaajista sanoi vähentävänsä ulkona syömistä seuraavan kuuden kuukauden aikana, kun taas 40 % sanoi vähentävänsä niin toimituksia ja noutoa ravintoloista. Vaikka tärkeimmät tuotteet, kuten kaasu ja päivittäistavarat, johtavat suurelta osin inflaatiohyötyihin, kulutuksen pitäisi olla kestävämpiä, ja noin XNUMX % kuluttajista sanoi leikkisensä jompaakumpaa.
Avaintaustaa
Tärkeimmät osakeindeksit romahti karhumarkkina-alueelle viime viikolla ennen Fedin suurinta koronnostoa 28 vuoteen, ja synkkä ilmapiiri on tuonut irtisanomisaaltoja viime aikoina kukoistavien keskuudessa. teknologia ja kiinteistöt yritykset. "Emme usko, että Fed voi pysäyttää ongelmia, jotka aiheuttavat inflaatiota tarjontapuolella tuhoamatta taloutta täysin, mutta tässä vaiheessa näyttää siltä, että he ovat alistuneet siihen tosiasiaan, että se on tehtävä", Brett Ewing sanoo. , First Franklin Financial Servicesin johtava markkinastrategi. Goldman Sachs on varoittanut asiakkaitaan odottavansa uutta 75 peruspisteen nousua heinäkuussa.
Kirjallisuutta
Elon Musk sanoo, että Yhdysvaltain taantuma on "väistämätöntä", todennäköisemmin lähitulevaisuudessa (Forbes)
Toinen suuri kansainvälinen pankki ennustaa taantumaa Yhdysvalloissa (Forbes)
"Pahimmat pelot vahvistuivat", kun Fed "pelaa vaarallista peliä" inflaation ja koronnostojen kanssa (Forbes)
Lähde: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/06/21/stock-market-could-crash-another-20-if-us-plunges-into-recession-these-industries-are- vaarallisin/