Osakemarkkinat "kriittisellä" tasolla ja varautuivat "korkeaan" romahtamisriskiin maaliskuussa – tässä on mitä sijoittajien tulisi tietää

Kärkilinja

Lukuisten tietojen jälkeen, jotka osoittavat talouden olevan paljon epävarmmassa asemassa kuin aiemmin uskottiin, osakemarkkinat voivat olla valmiina uuteen voimakkaaseen laskuun maaliskuussa, Morgan Stanleyn sijoituspäällikön mukaan, joka toteaa, että vuosineljänneksen viimeinen kuukausi on ollut vaikea. osakkeille vuoden aikana, kun sijoittajat valmistautuvat uuteen negatiivisiin tulosraportteihin.

Key Facts

Vaikka korkea inflaatio ja Federal Reserven koronnosoitukset ovat lisänneet paljon jatkuvaa osakeheikkoutta aiheuttavia pelkoja, useimpien karhumarkkinoiden syvyys ja pituus määräytyvät tulosennusteiden kehityksen mukaan, Michael Wilsonin johtama Morgan Stanley -tiimi kertoi asiakkaille. Maanantai muistiinpano.

Kuluneen vuoden aikana osakkeet ovat nousseet yritysten tulosten ilmestyessä, mutta sitten putosivat kuukaudessa, joka johti uusiin raportteihin, jotka ovat jatkuvasti osoittaneet yritysten leikkaavan voitto-odotuksia.

Noustuaan yli 16 % lokakuusta ja laskettuaan sitten äkillisesti 3 % viime viikolla, S&P 500 on "kriittisellä" tasolla, varoittaa Wilsonia sanomalla, että on olemassa "suuri riski", että karhumarkkinat voivat saada aikaan voimakkaan osakepudotuksen maaliskuussa ( vuosineljänneksen viimeinen kuukausi) – varsinkin koska tulosten odotetaan nousevan jälleen, kun raportit alkavat virrata.

"Lopulta uskomme, että tämä ralli on härkäloukku", hän huomauttaa ja väittää, että S&P:llä "voi olla vielä viimeinen kannanotto", mutta se voi sitten pudota jopa 13 prosenttia enemmän, kunnes tulosennusteet lakkaavat laskemasta - mitä analyytikko uskoo, ettei se tapahdu. "muutaman kuukauden, ellei vuosineljänneksen ajan".

Fedin "hellimättömät" pyrkimykset hidastaa taloutta "väistämättä" heikentävät tulosta ja painavat osakkeet uudelle usean vuoden pohjalle, sanoo varainhoidon pääjohtaja Seema Shah, joka kehottaa sijoittajia varautumaan lisääntyneeseen volatiliteettiin, koska tämä on tullut yhä selvemmäksi. vuonna, jolloin Fed ei ole vielä päättänyt koronnostoitaan.

Yllättävä tosiasia

Osakkeille ”erityisen vaikean” vuoden jälkeen ja a Fed-indusoitu Maailman joukkovelkakirjamarkkinoiden myynnin vuoksi 10 vuoden valtion rahaston tuotot ovat nyt yli kaksi kertaa S&P:n arvioitu osinkotuotto – huono uutinen osakkeille, mutta mahdollisuus sijoittajille, jotka haluavat saada tuloja vähemmän epävakailla omaisuuserillä, Shah sanoo.

Tangentti

Teksasin tehtaiden toiminta laski helmikuussa ensimmäistä kertaa sitten toukokuun 2020, kertoo Dallas Fedin tuotantotutkimus. julkaistu Maanantai. "Helmikuu on ollut hidas kuukausi – on vaikea tietää miksi, mutta näkymätmme ovat huonontuneet sekä liiketoiminnassamme että vähittäiskaupassamme yleisesti", yksi vastaajista sanoi, kun taas toinen väitti: "Emme ole varmoja, johtuuko se Fedin tunkeutumisesta. korot tai jonkinlainen suhdannehidastuminen, mutta tuntuu, että liiketoiminta on pysähtynyt."

Avaintaustaa

Saavuttuaan lähes kahden vuoden pohjan lokakuussa osakkeet nousivat merkiksi inflaation hidastumisesta, mutta tämä kuukausi on osoittanut, että matka normaaliin hintatasoon voi olla paljon pidempi kuin monet toivovat. Perjantaina kauppaministeriö raportoitu hinnat, joita kuluttajat maksoivat tavaroista ja palveluista viime kuussa, nousivat 5.4 % vuoden takaisesta – edellisen kuukauden 5.3 %:sta huolimatta odotuksista, jotka vaativat laskua. Vaikka on epäselvää, milloin Fed lopettaa koronnoston, Goldmanin ja Bank of American analyytikot lisäsivät ennusteisiinsa uuden koronnoston sen jälkeen, kun toinen odotettua kuumempi inflaatioluku oli aiemmin tässä kuussa. He odottavat nyt, että keskuspankki nostaa korkoja 5.5 prosentin huipputasolle, mikä saattaa osua korkeimmalle tasolle yli 20 vuoteen.

Kirjallisuutta

Dow putoaa 400 pistettä, koska yllättävän kuumat inflaatiotiedot uhkaavat aggressiivisempaa Fed-politiikkaa (Forbes)