Astu tulevaisuuteen näiden kolmen suoratoistopalveluosakkeen avulla

Amerikkalaiset luopuvat perinteisistä kaapeli- ja satelliittitelevisiopalveluista nopeammin kuin koskaan digitaalisten suoratoistopalvelujen hyväksi. Videoiden suoratoistopalvelujen avulla käyttäjät voivat katsoa elokuvia ja televisiota milloin ja missä haluavat. Suoratoistopalvelujen tarjoajien luettelot kasvavat jatkuvasti, ja monet tarjoavat tuhansia valinnanvaraa.

Globaalien videoiden suoratoistomarkkinoiden koon arvioitiin 59.14 miljardiin dollariin vuonna 2021, ja sen odotetaan kasvavan 21.3 prosentin vuosikasvulla vuosina 2022–2030. Innovaatioita, kuten lohkoketjuteknologiaa ja tekoälyä (AI) käytetään parantaa videon laatua, minkä odotetaan edistävän alaa. Lisäksi matkapuhelimien nopean käyttöönoton sosiaalisen median alustojen ja muiden brändäyksen ja markkinoinnin digitaalisten medioiden kasvavan suosion vuoksi odotetaan vauhdittavan markkinoiden kasvua.

Lisäksi koronaviruspandemia on vaikuttanut positiivisesti globaalien markkinoiden kokoon. Pelkästään vuonna 2021 globaalit suoratoistomarkkinat kasvoivat 25 prosenttia. Motion Picture Associationin vuoden 2020 raportin mukaan online-tilausvideoiden (VoD) käyttäjien määrä nousi noin 1.1 miljardiin, ja sen odotetaan nousevan 2 miljardiin vuoteen 2023 mennessä.

Kauan ovat menneet ajat, jolloin tarvittiin iPod tai MP3-soitin musiikin kuunteluun tien päällä. Älypuhelimet ja digitaalisen musiikin suoratoiston nousu ovat tehneet suosikkikappaleidesi kuuntelemisesta helpompaa kuin koskaan. Suurimmissa musiikin suoratoistopalveluissa, Spotifyssa ja Apple Musicissa, on kullakin yli 50 miljoonaa kappaletta pientä kuukausimaksua maksavien tilaajien saatavilla. Monet näistä alustoista antavat käyttäjien myös kuunnella podcasteja ja äänikirjoja.

Musiikin suoratoistoteollisuus, vaikka sen arvo on vain noin puolet videoiden suoratoistosta, kasvaa, ja sen ennustettu CAGR on 14.7 % vuosina 2022–2030. 5G-yhteyksien käytön lisääntymisestä on tullut yksi suosituimmista trendeistä maailmanlaajuisesti. markkinoilla, jolloin palveluntarjoajat voivat tarjota erittäin korkealaatuista äänen suoratoistoa.

Kaiken kaikkiaan suoratoistopalvelujen tarjoajat ovat kasvaneet nopeasti viime vuosina ja kasvavat todennäköisesti paljon nopeammin kuin useimmat muut toimialat. Tekniikan ja älylaitteiden kehittyminen on mahdollistanut käyttäjien kuluttavan enemmän digitaalista ja äänisisältöä kuin koskaan ennen. Tämä yhdessä edullisen hinnoittelun kanssa antaa mahdollisuuden ottaa kontrolli perinteisiltä TV- ja radiopalveluntarjoajilta, mikä johtaa valoisaan näkymiin suoratoistopalveluntarjoajille.

Suoratoistopalveluosakkeiden luokittelu AAII:n A+ osakeluokilla

Yritystä analysoitaessa on hyödyllistä, että sinulla on objektiivinen viitekehys, jonka avulla voit vertailla yrityksiä samalla tavalla. Tämä on yksi syy, miksi AAII loi A+ Stock Grades -luokitukset, jotka arvioivat yrityksiä viiden tekijän perusteella, joiden on osoitettu tunnistavan markkinat lyövät osakkeet pitkällä aikavälillä: arvo, kasvu, vauhti, tulosarvion tarkistukset (ja yllätyksiä) ja laatua.

Seuraavassa taulukossa on A+ osakeluokkien avulla yhteenveto kolmen suoratoistopalveluosakkeen – Disneyn, Netflixin ja Spotifyn – houkuttelevuudesta niiden perustekijöiden perusteella.

AAII:n A+-osakeluokan yhteenveto kolmelle suoratoistopalveluosakkeelle

Mitä A + -osakkeet paljastavat

Walt Disney
DIS
on maailmanlaajuinen viihdeyritys. Sen segmenttejä ovat Disney Media and Entertainment Distribution (DMED) ja Disney Parks, Experiences and Products (DPEP). DMED-segmentti kattaa yhtiön maailmanlaajuisen elokuva- ja jaksollisen televisiosisällön tuotannon ja jakelun. DMED-liiketoiminta-alueet koostuvat lineaarisista verkoista, suorasta kuluttajille ja sisällönmyynnistä/lisensoinnista. DPEP-segmentin liiketoiminta koostuu sisäänpääsymyynnistä teemapuistoihin, ruuan, juoman ja tavaroiden myynnistä sen teemapuistoissa ja lomakeskuksissa, risteilylomien myynnistä, lomaklubikiinteistöjen myynnistä ja vuokrauksesta, immateriaalioikeuksien lisensoinnista perittävistä rojalteista (IP). ) käytettäväksi kulutustavaroissa ja merkkituotteiden myynnissä. Sisällön myynti-/lisenssiliiketoiminta koostuu elokuvien ja jaksojen televisiosisällön myynnistä televisio- ja tilausvideo-on-demand- (TV/SVOD) ja kotiviihteen markkinoilla.

Korkealaatuisemmalla osakkeella on ominaisuuksia, jotka liittyvät nousuun ja pienempään laskuriskiin. Laatuluokan jälkitestaus osoittaa, että korkeamman arvosanan osakkeet ylittivät keskimäärin huonomman arvosanan osakkeet vuosina 1998–2019.

Disneyn laatuluokka on B pistemäärällä 64. Laatuluokka A+ on omaisuuden tuoton (ROA), sijoitetun pääoman tuoton (ROIC), bruttovoiton ja takaisinoston prosenttipisteiden keskiarvo. tuotto, muutos velkojen kokonaismäärässä, varoihin kohdistuvat jaksotukset, Z double prime konkurssiriski (Z) ja F-pisteet. Pistemäärä on muuttuva, eli se voi ottaa huomioon kaikki kahdeksan mittaa tai, jos jokin kahdeksasta mittarista ei ole pätevä, loput pätevät mittarit. Laatupisteiden määrittämiseksi osakkeilla on kuitenkin oltava voimassa oleva (ei nolla) mitta ja vastaava sijoitus vähintään neljälle kahdeksasta laatumittarista.

Yhtiö sijoittuu vahvasti velkojen kokonaismäärän muutoksilla ja F-Scorella. Disneyn kokonaisvelkojen muutos varoihin on -1.4 % ja F-pistemäärä 7. Toimialan keskimääräinen muutos velkojen kokonaismäärässä on 2.2 %, huomattavasti huonompi kuin Disneyn. F-Score on nollan ja yhdeksän välillä oleva luku, joka arvioi yrityksen taloudellisen aseman vahvuutta. Siinä otetaan huomioon yrityksen kannattavuus, vipuvaikutus, likviditeetti ja toiminnan tehokkuus. Disney sijoittuu kuitenkin huonosti bruttotulojensa suhteen varoihin nähden, 29. prosenttipisteellä.

Disneyn Momentum-luokka on D, joka perustuu sen Momentum Score -pisteeseen 32. Tämä tarkoittaa, että se sijoittuu huonosti painotetun suhteellisen vahvuuden suhteen viimeisten neljän neljänneksen aikana. Tämä pistemäärä on johdettu keskimääräistä korkeammasta suhteellisesta hintavahuudesta, joka oli 0.6 % toisella viimeisellä vuosineljänneksellä ja -2.5 % neljännellä viimeisellä neljänneksellä, mitä kompensoivat keskimääräistä heikommat suhteelliset hintavahuudet -22.2 % ja - 14.7 % yksi ja kolme neljännestä sitten, vastaavasti. Pisteet ovat 28, 65, 22 ja 71 peräkkäin viimeiseltä vuosineljännekseltä. Painotettu neljän neljänneksen suhteellinen hintavahvuus on –12.2 %, mikä tarkoittaa 32:ta. Painotettu neljän neljänneksen suhteellinen vahvuus on suhteellinen hinnanmuutos kullakin viimeiseltä neljältä vuosineljännekseltä, ja viimeisin neljännesvuosittainen hintamuutos on annettu paino on 40 % ja jokaisella kolmella edellisellä vuosineljänneksellä painotettu 20 %.

Yrityksellä on arvoluokka F, joka perustuu sen arvopisteeseen 82, jota pidetään erittäin kalliina. Tämä johtuu erittäin korkeasta hinta-voitto-suhteesta (P/E) 72.6 ja hinta-vapaaseen kassavirtaan (P/FCF) -suhteesta 126.7, joka on 94. prosenttipisteellä. Disneyn kasvuluokka on D, joka perustuu vahvaan 27.2 prosentin vuosineljänneksittäiseen liiketoiminnan kassavirran kasvuun, jota kompensoi viiden vuoden osakekohtaisen tuloksen (EPS) huono -28 prosentin kasvu.

Netflix
NFLX
on viihdepalveluyritys. Yhtiö on maksanut suoratoistojäsenyydet yli 190 maassa, ja sen avulla jäsenet voivat katsella erilaisia ​​televisiosarjoja, dokumentteja, elokuvia ja mobiilipelejä useilla eri genreillä ja kielillä. Jäsenet voivat katsoa niin paljon kuin haluavat milloin tahansa. Jäsenet voivat pelata, keskeyttää ja jatkaa katsomista ilman mainoksia. Lisäksi yritys tarjoaa DVD-by-mail -palveluaan Yhdysvalloissa. Se tarjoaa erilaisia ​​suoratoistojäsenyyssuunnitelmia, joiden hinta vaihtelee maittain ja suunnitelman ominaisuuksien mukaan. Sen suunnitelmien hinnoittelu vaihtelee noin 2 dollarista 27 dollariin kuukaudessa. Jäsenet voivat katsella suoratoistosisältöä useiden Internetiin yhdistettävien laitteiden kautta, mukaan lukien televisiot, digitaaliset videosoittimet, TV-digisovittimet ja mobiililaitteet. Yritys hankkii, lisensoi ja tuottaa sisältöä, mukaan lukien alkuperäiset ohjelmat.

Tulosarvioiden tarkistukset antavat viitteitä siitä, miten analyytikot näkevät yrityksen lyhyen aikavälin näkymät. Netflixin tulosarvioinnin luokitus on B, jota pidetään positiivisena. Arvosana perustuu sen kahden viimeisimmän neljännesvuosittaisen tulosyllätyksen tilastolliseen merkittävyyteen sekä kuluvan tilikauden konsensusarvion prosentuaaliseen muutokseen viimeisen kuukauden ja kolmen viimeisen kuukauden aikana.

Netflix raportoi positiivisesta tulosyllätyksestä vuoden 2022 ensimmäisellä neljänneksellä 22 % ja edellisellä neljänneksellä 62 % positiivisesta tulosyllätyksestä. Viimeisen kuukauden aikana konsensustulosarvio vuoden 2022 toiselle neljännekselle on laskenut 3.007 dollarista 2.966 dollariin osakkeelta johtuen 12:sta ylöspäin ja 18:sta alaspäin tehdystä tarkistuksesta. Viimeisten kolmen kuukauden aikana konsensustulosarvio koko vuodelle 2022 on noussut 0.1 % 10.890 10.901 dollarista 17 18 dollariin osakkeelta perustuen XNUMX ylöspäin ja XNUMX alaspäin tehtyyn tarkistukseen.

Yrityksellä on arvoluokka C, joka perustuu sen arvopisteeseen 59, jota pidetään keskiarvona.

Netflixin Value Score -luokitus perustuu useisiin perinteisiin arvostusmittareihin. Yhtiöllä on osakkeenomistajien tuotto 44, yrityksen arvon suhde tulokseen ennen korkoja, veroja ja poistoja (Ebitda) 37 ja hinta-voittosuhde 54 (muista, mitä pienempi pistemäärä, sitä parempi arvo ). Yhtiön osakastuotto on –0.2 %, EV/Ebitda-suhde 8.5 ja hinta-tulossuhde 17.9. Alhaisempaa hinta-tulossuhdetta pidetään parempana arvona, ja Netflixin hinta-tulossuhde on alle sektorimediaanin 21.1. Hinta/myyntisuhde ja hinta-kirjanpito-arvo -suhde ovat ainoat yrityksen arvostusmittarit, jotka ovat huonompia kuin toimialan mediaani.

Arvoluokka on edellä mainittujen arvostusmittareiden prosenttipisteiden keskiarvon prosenttipiste ja vapaan kassavirran suhde.

Netflixillä on laatuluokka A, joka perustuu sen laatupisteeseen 83, jota pidetään erittäin vahvana. Tämä perustuu korkeaan sijoitetun pääoman tuottoon, 95.4 %, ja korkeaan sijoitetun pääoman tuottopisteeseen 87. Omaisuuden tuotto kertoo, kuinka kannattava yritys on suhteessa taseen loppusummaan. Mitä korkeampi omaisuuden tuotto, sitä tehokkaammin ja tuottavammin yritys hallitsee tasettaan tuottamaan voittoa. Yrityksen ainoa laatumittari, joka on huonompi kuin toimialan mediaani, on kertymät omaisuuteen, jonka pistemäärä on 6.

Spotify Technology SA (SPOT) on luxemburgilainen yritys, joka tarjoaa digitaalisia musiikin suoratoistopalveluita. Yritys antaa käyttäjille mahdollisuuden löytää uusia julkaisuja, jotka sisältävät uusimmat singlet ja albumit; soittolistat, jotka sisältävät valmiita musiikin ystävien ja asiantuntijoiden kokoamia soittolistoja sekä miljoonia kappaleita, jotta käyttäjät voivat soittaa suosikkiaan, löytää uusia kappaleita ja rakentaa yksilöllisen kokoelman. Käyttäjät voivat valita joko Spotify Freen, joka sisältää vain satunnaistoiston, tai Spotify Premiumin, joka sisältää useita ominaisuuksia, kuten satunnaistoiston, ei mainoksia, rajattomat ohitukset, offline-kuuntelun, mahdollisuuden toistaa mitä tahansa raitaa ja korkealaatuista ääntä. Yhtiö toimii useiden tytäryhtiöiden, mukaan lukien Spotify Ltd.:n, kautta ja toimii yli 20 maassa.

Spotifyn laatuluokka on B pistemäärällä 69. Yrityksen bruttotulot ja F-pisteet ovat vahvat. Spotifyn bruttotulo omaisuuseriin on 38.6 % ja F-Score 8. Toimialan keskimääräinen bruttotulo on 26.9 %, mikä on huomattavasti huonompi kuin Spotifyn. Spotifyn F-Score on kaikista osakkeista 95. prosenttipisteessä, ja sektorin mediaani on 3. Spotify on kuitenkin sijoitetun pääoman tuoton suhteen huonolla sijalla, 28. prosenttipisteellä.

Spotify raportoi positiivisesta tulosyllätyksestä vuoden 2022 ensimmäisellä neljänneksellä 187.9 % ja edellisellä neljänneksellä 50.6 %. Viimeisen kuukauden aikana konsensusarvio vuoden 2022 toiselle vuosineljännekselle on laskenut 0.015 dollarin positiivisesta tuloksesta 601 dollarin osakekohtaiseen tappioon yhdestä ylöspäin ja 19 alaspäin tehdystä tarkistuksesta. Viimeisten kolmen kuukauden aikana konsensustulosarvio koko vuodelle 2022 on laskenut 18.5 % 0.542 dollarin tappiosta 0.642 dollariin osakkeelta perustuen neljään ylöspäin ja 12 alaspäin tehtyyn tarkistukseen.

Yrityksellä on arvoluokka F, joka perustuu sen arvopisteeseen 92, jota pidetään erittäin kalliina. Tämä johtuu erittäin korkeasta hinta-voittosuhteesta 278.4 ja yrityksen arvon ja käyttökatteen suhteesta 128, joka sijoittuu 97. prosenttipisteeseen. Spotifyn kasvuluokka on B 75 pisteen perusteella. Yrityksen viiden vuoden operatiivinen kassavirta on kasvanut vahvasti 29 % ja osakekohtainen tulos neljännesvuosittain 454.3 %. Tätä kompensoi liiketoiminnan kassavirran heikko neljännesvuosittainen vuosikasvu -43.1 %.

____

Lähestymistavan kriteerit täyttävät varastot eivät edusta ”suositeltavaa” tai ”osta” -luetteloa. On tärkeää suorittaa due diligence.

Jos haluat reunan koko tämän markkinoiden volatiliteetin suhteen, tulla AAII: n jäseneksi.