Starbucksin liittotaistelu työntää Wall Streetin pois

Kun Starbucks ilmoitti Howard Schultzin palaavan yhtiön väliaikaiseksi toimitusjohtajaksi, sijoittajat hurrasivat. Hänen ensimmäinen toimikautensa toimitusjohtajana teki yrityksestä maailmanlaajuisen brändin ja toinen, vuosia myöhemmin, elvytti sekä liiketoiminnan että sen osakekurssin.

Mutta suosionosoitukset ovat sittemmin hiljentyneet, kun Wall Street ennustaa, että kahvijättiläinen kuluttaa edelleen rahaa pyrkiessään pysäyttämään ammattiliittojen muodostumisen.

Osake on laskenut 12 % sen jälkeen, kun Schultz otti ohjat 4. huhtikuuta, mikä on pudonnut yhtiön markkina-arvon 92.2 miljardiin dollariin. S&P 500 putosi vain 2 % samalla ajanjaksolla. Wedbush Securities ja Citi Research alensivat osakkeita "neutraaleihin" huhtikuussa vedoten työvoimatilanteeseen ja muihin huolenaiheisiin.

Viimeaikainen jännitys seuraa kuukausien kasvua.

Elokuun lopulla yrityksen omistamat Starbucks-kahvilat Buffalossa, New Yorkissa, hakivat National Labour Relations Boardiin ammattiliittojen vaaleja. Sittemmin yli 200 kahvilaketjun toimipaikkaa on jättänyt liittoon liittyvät paperit. Tähän mennessä 24 kauppaa on äänestänyt työntekijöiden yhdistymisen puolesta, ja vain kaksi myymälää on toistaiseksi äänestänyt vastaan.

Nämä paikat edustavat varmasti pientä osaa Starbucksin lähes 9,000 XNUMX yrityksen omistamasta yhdysvaltalaisesta kahvilasta. Mutta analyytikot ja alan asiantuntijat ovat huolissaan siitä, että Schultz ei ota säästeliäästi hillitäkseen ammattiliittojen painostusta.

"On vaikea välttää tilanteen todellisuutta - että lähitulevaisuudessa ratkaistavissa olevat ongelmat ovat luultavasti paljon kalliimpia ja vievät aikaa tulosten saavuttamiseksi", JP Morganin analyytikko John Ivankoe kirjoitti asiakkaille 11. huhtikuuta.

Lokakuussa, kun Kevin Johnson oli toimitusjohtaja, yhtiö ilmoitti kahdesta palkankorotuksesta kaikille baristalleen, jotka tulevat voimaan tänä vuonna ja nostavat keskipalkan 17 dollariin tunnissa. Maaliskuun lopulla Starbucks Workers United varoitti, että Schultz voisi hyödyntää näitä parannettuja etuja yrittääkseen hillitä ammattiliiton kampanjaa.

Starbucks ei vastannut kommenttipyyntöön tuolloin, mutta Schultz näytti vahvistavan strategian ensimmäisenä työpäivänsä aikana, kun hän ilmoitti, että Starbucks keskeyttää kaikki osakkeiden takaisinostot sijoittaakseen takaisin yrityksen ihmisiin ja kahviloihin.

Tapaamisissa Yhdysvaltain myymäläjohtajien kanssa viime viikolla Schultz sanoi, että yritys punnitsee parempia etuja kaikille työntekijöilleen, mutta liittovaltion työlaki estää ketjua maksamasta korkeampaa palkkaa tai tekemästä muita muutoksia ammattiliittojen työntekijöiden työehtoihin. Työvoimaasiantuntijat sanovat, että se on teknisesti totta, mutta Starbucks voi silti kysyä liitolta, haluavatko nämä baristat parannettuja etuja.

Suuremmat edut voisivat saada baristat luopumaan järjestäytymisestä, mutta Wall Street on huolissaan siitä, että strategia saattaa tulla liian kalliiksi.

Citi Researchin analyytikko Jon Tower kirjoitti muistiinpanossa 11. huhtikuuta, että joko palkankorotukset tai kasvava vauhti ammattiyhdistystoimien takana tekisi hänestä laskevamman osakkeen suhteen.

On myös olemassa riski, että Starbucks nostaa työntekijöiden palkkoja, mutta aloite ei estä ammattiliittojen muodostamista.

"Starbucks on tehnyt baristan työstä niin paljon haastavampaa, että vaikka he "ratkaisevat palkka- ja etuuskysymykset", en usko, että se välttämättä pysäyttää tai hidastaa ammattiyhdistystyötä", sanoi Nick Kalm. Reputation Partnersin puheenjohtajana ja perustajana on neuvonut muita yrityksiä työntekijöiden liittoutumiseen liittyvissä asioissa, lakoissa ja työsulkuissa.

Järjestäjäbaristat ovat maininneet ylemmän henkilöstön alhaiset palkat ja muut etuihin liittyvät asiat, mutta sopimusneuvottelut sen Elmwoodin toimipaikassa Buffalossa, New Yorkissa ovat keskittyneet "oikean syyn" ampumiseen, vahvempiin terveys- ja turvallisuuspolitiikkaan ja siihen, että asiakkaat voivat antaa tippiä luottokortit. Ammattiliitto aikoo pyytää myös korkeampia palkkoja ja etuja.

Jokaisen uuden ammattiliiton vastaiskun myötä Starbucks vaarantaa myös pitkäaikaisen maineensa edistyksellisenä yrityksenä.

"Keskustelumme useiden ammattiliittojen asiantuntijoiden kanssa viittaavat siihen, että suurin taloudellinen riski Starbucksille on markkinaosuuden menetys ja tuotemerkin käsityksen heikkeneminen, jos ammattiliittojen taistelu jatkuu uutisotsikoina", BTIG:n analyytikko Peter Saleh kirjoitti huomautuksessa asiakkaille keskiviikkona.

Saleh alensi osakehintatavoitetta 130 dollarista 110 dollariin osakkeelta, mutta säilytti ostoluokituksensa.

Seattlessa toimiva yritys keräsi mainetta anteliaana työnantajana tarjoamalla työntekijöilleen terveydenhuoltoa, palkallista lomaa ja muita etuja vuosikymmeniä sitten, mikä oli harvinaisuus ravintola-alalla tuolloin ja vielä nykyäänkin. Yritys on myös tukenut äänekkäästi samaa sukupuolta olevien avioliittoja, pakolaisten palkkaamista ja muita liberaaleja syitä vahvistaen entisestään sen imagoa progressiivisen kapitalismin linnakkeena.

Konservatiivit ovat uhanneet boikoteilla yritystä aiemminkin, mutta sen kannanotot vetivät puoleensa edistyksellisiä työntekijöitä – kuten nykyään ammattiliittoa ajavia – ja asiakkaita.

Ammattiliitto on kuitenkin väittänyt, että yritys rikkoo ammattiliittoja, mukaan lukien järjestäjien irtisanominen ja barista-tuntien leikkaaminen ammattiliittojen järjestäytymispaikoissa. NLRB on tehnyt kolme valitusta Starbucksia vastaan ​​väittäen, että yritys kosti laittomasti baristan järjestämiselle. Starbucks on kiistänyt kaikki väitteet ammattiliiton murtamisesta teki kaksi omaa valitusta NLRB:lle keskiviikkona väittäen, että ammattiliitto rikkoi liittovaltion työlakia pelottelemalla ja häiritsemällä työntekijöitään.

Starbucksin vastaus ammattiliittojen painostukseen saattaa estää sijoittajat, jotka valitsevat osakkeita ympäristö-, sosiaali- ja hallintoarvot ajatellen. Trillium Asset Managementin johtama sijoittajaryhmä kehotti Starbucksia omaksumaan puolueettoman politiikan ammattiliittojen pyrkimyksiä kohtaan. Ryhmä kertoi maaliskuussa omistavansa Starbucksin osakkeita vähintään 1.2 miljardia dollaria.

"Jos koko mantrasi on erittäin edistyksellinen yritys, sinun on erittäin vaikea sovittaa yhteen vahvoja ammattiliittojen vastaisia ​​viestejä sen kanssa", Kalm sanoi. "Ja sieltä he löytävät itsensä, ja se tulee maksamaan maineensa. Nyt samaan aikaan ihmiset ovat oudon riippuvaisia ​​Starbucksin tuotteista.

Yksi tällainen ristiriitainen asiakas on Clarissa, 33-vuotias Taosista, New Mexicosta, joka kuvailee itseään "hieman piparminttumokkan tai vaalean paistiaddiktiksi".

Hän ei ole holhonnut Starbucks-kahvilaa helmikuun 13. päivän jälkeen vedoten siihen, miten yritys on käsitellyt työntekijöiden liittämistä. Hänen henkilökohtainen boikottinsa katkaisee kaksi vuosikymmentä kestäneen putken, jossa hän vieraili kahvilassa vähintään viisi kertaa viikossa.

"Minulla on edelleen 6.70 dollaria Starbucks Gold -kortillani, joka todennäköisesti vain istuu siellä, koska en palaa takaisin heidän liiton hajottua", hän sanoi.

Mutta kaikki eivät ole hapanneet yhtiöstä. BTIG tutki 1,000 4 Starbucks-asiakasta heidän uskollisuudestaan ​​kahviketjulle, jos se ei pääse sopimukseen Starbucks Workers Unitedin kanssa. Vain 15 % vastaajista sanoi, että he eivät koskaan vieraisi Starbucksissa enää, ja XNUMX % sanoi vierailevansa harvemmin.

Yli kaksi kolmasosaa kyselyyn vastanneista kuluttajista sanoi, että se ei vaikuttaisi heidän käyntien tiheyteen ollenkaan.

Neuberger Bermanin analyytikko Kevin McCarthy sanoi pitävänsä osakkeita, koska hän uskoo yhtiön pitkän aikavälin näkymiin Schultzin johdolla. Sijoitusyhtiöllä on hoidossa 460 miljardin dollarin omaisuutta 31. joulukuuta.

"Se on Howard 3.0", McCarthy sanoi. "Toivon, että hänen valtakirjansa ja historialliset kokemuksensa siitä, että hän voi palata liiketoimintaan ja elvyttää, ovat rakentavia yritykselle pitkällä aikavälillä."