Club holding Starbucks (SBUX) raportoi vahvan neljännen vuosineljänneksen finanssituloksesta torstain päätöskellon jälkeen, mikä antaa meille luottamusta siihen, että kysyntä kestää maailmantalouden pehmeyden ja Kiinan jatkuvan nolla-Covid-politiikkansa noudattamisen. Liikevaihto nousi neljännesvuosittaiseen ennätykseen 8.4 miljardiin dollariin, mikä ylitti 8.31 miljardin dollarin odotukset. Oikaistu osakekohtainen tulos oli 81 senttiä, mikä ylitti 72 sentin konsensuksen. Osake nousi yli 2 % kaupankäynnin jälkeisessä kaupankäynnissä, kun johto vahvisti syyskuussa antamansa pitkän aikavälin ohjeistuksen, jonka jäsenet muistavat yllättäneen sijoittajat sen vahvuuden vuoksi. Bottom Line Vaikka Kiinan jatkuvat Covid-rajoitukset ja -rajoitukset ovat edelleen vastatuuli, johdon luottamus alueen pitkän aikavälin näkymiin oli horjumaton, kun tiimi kommentoi tuloskehotusta, että heidän "toiveensa Kiinan liiketoimintaan eivät ole koskaan olleet suurempia .” Yritys avasi 6,000 9,000. Kiinan toimipisteensä syyskuussa ja jatkaa tavoitteensa 2025 XNUMX toimipisteeseen Kiinassa vuoteen XNUMX mennessä. Kokonaisuutena tarkasteltuna emme näe muutosta sijoitustyössämme. Johdon myymälöiden uudistamissuunnitelma toimii ja Starbucks pystyy toimittamaan vahvoja huipputuloksia ja parantunutta kannattavuutta tilikaudella 2023, kun Kiina toivottavasti avautuu täydellisemmin, valuuttakurssien vastatuulet laantuu ja kasvuinvestointeja korjataan vuoden jälkipuoliskolla. Kun puhelussa kysyttiin, kuinka johto voi olla niin luottavainen näin suuren epävarmuuden edessä, he korostivat yrityksen erittäin menestyvää kanta-asiakasohjelmaa, lisääntynyttä räätälöintiä juomatilauksissa, mikä johtaa korkeampaan lipun hintaan, ja hinnoitteluvoimaa, jota he ovat osoittaneet. kulunut vuosi. He kuitenkin myönsivät, että nyt ei ole aika nostaa hintoja edelleen. Yksi erityisen kiehtova tekijä oli puhelun aikana puhuminen asiakkaiden demografisista tiedoista. Tiimi sanoi, että heidän asiakkaat ovat nuorempia ja että "nuorella asiakkaalla, tuo Z-sukupolven asiakas, on yleensä huomattavasti enemmän harkinnanvaraista rahaa käytettävissään. Ja heidän uskollisuutensa Starbucksia kohtaan on ollut varsin merkittävää ja ennustettavaa. Yrityksen laajuiset tulokset Samat myymälöiden myynnit tai kaupat, vähittäiskaupan keskeinen suoritusmittari, joka poistaa valuuttakurssien vaihteluiden vaikutukset ja normalisoi myymälöiden avajaisia ja sulkemisia, nousi 7 % maailmanlaajuisesti neljännellä tilikaudella Yhdysvaltojen 4 %:n kasvun taustalla. Arvioiden mukaan globaali kasvu on 4 prosenttia ja Yhdysvalloissa 8 prosenttia Kansainvälisesti, Kiinaa lukuun ottamatta, prosenttiosuus kasvoi kaksinumeroisesti. Kansainvälinen pudotus kuitenkin laski 5 % Kiinan mukaan lukien, mutta se ei ollut niin paha kuin arviot 7 %:n laskusta. Kiinan myynti laski 16 prosenttia. Starbucks päätti vuosineljänneksen 763 uudella nettomyymälällä – yhteensä 35,711 51 toimipaikkaa maailmanlaajuisesti, joista 49 % on yrityksen omistamia ja loput XNUMX % lisensoituja toimipisteitä. Jatkamalla tätä askelta pidemmälle, 61 % Starbucks-myymälöistä sijaitsee Yhdysvalloissa (15,878 6,021) ja Kiinassa (XNUMX XNUMX). Lisäksi 90 päivän aktiivinen jäsenyys Yhdysvalloissa Starbucks Rewards -kanta-asiakasohjelma hyppäsi 16 % vuosittain 28.7 miljoonaan. Segmenttien tulokset Starbucks jakaa taloudelliset tiedot kolmeen avainsegmenttiin: Pohjois-Amerikka, Kansainvälinen ja Kanavakehitys, joihin kirjataan tulokset myymälöiden ulkopuolella myytävistä kotona ja juomavalmiista juomista. Alla olevat kasvuluvut ovat vuositasolla ja normalisoituneet 13. viikolle edellisen vuoden jaksolla. Pohjois-Amerikan myynti kasvoi neljännellä vuosineljänneksellä 4 % 15 miljardiin dollariin, ennen kuin Street etsi 6.13 miljardia dollaria. Yllä mainittua 11 %:n myynnin kasvua samassa myymälöissä vauhditti 10 %:n nousu keskimääräisissä lippuhinnoissa ja 1 %:n kasvu transaktiomäärissä. Pohjois-Amerikan liikevoitto laski 1.14 miljardiin dollariin, kun voittomarginaali supistui 18.6 prosenttiin edellisen vuoden 21.8 prosentista kasvuinvestointien sekä kohonneiden työvoima-, hyödyke- ja toimitusketjukustannusten vuoksi. Tulos ylitti kuitenkin odotukset, 1.05 miljardia dollaria. Kansainvälinen myynti laski 1 % 1.78 miljardiin dollariin, mutta 1.88 miljardin dollarin odotukset jäivät huomiotta. Lasku johtuu 11 %:n valuuttakurssien vastatuulesta, ylimääräisen viikon vaikutuksista edellisen vuosineljänneksen aikana sekä jatkuvista Covid-rajoituksista Kiinassa. Kansainvälinen liiketulos laski 217.6 miljoonaan dollariin, mutta ylitti odotukset 177 miljoonalla dollarilla. Neljännen vuosineljänneksen liikevoittomarginaali supistui 4 prosenttiin edellisen vuoden 12.2 prosentista johtuen pääasiassa Kiinan myymälöiden sulkemisista. Kanavakehityksen liikevaihto kasvoi 16 % 483.7 miljoonaan dollariin, ennen kuin se oli 478 miljoonaa dollaria. Kasvua vauhditti Global Coffee Alliance Nestlen kanssa ja globaali valmisjuomaliiketoiminta. Channel Developmentin 244.7 miljoonan dollarin liiketulos oli parempi kuin Streetin 231 miljoonan dollarin liikevoitto, kun liikevoittomarginaali kasvoi 50.6 prosenttiin edellisvuoden 50.1 prosentista johtuen ensisijaisesti suotuisasta yhdistelmämuutoksesta. Ohjeistus Tässä ei ole yllätyksiä, kuten aiemmin mainitsimme, sillä johto vahvisti koko vuoden tilikauden 2023 ohjeistuksen, joka on annettu yhtiön sijoittajapäivänä syyskuussa. Johto tavoittelee 7–9 prosentin myynnin kasvua Yhdysvalloissa verrattuna 7 prosentin konsensusarvioon - eli lyönti keskipisteessä. Kiinassa, vaikka ensimmäisen tilikauden neljänneksen odotetaan olevan negatiivinen, johto odottaa suuria myymälöitä myöhemmillä vuosineljänneksillä, kun vuoden 2022 rajoitukset lyhennetään. Kun kaikki lasketaan yhteen, johto näkee vuoden 2023 globaalien kustannusten olevan niiden 7–9 prosentin huippuluokkaa, mikä vastaa 8.8 prosentin maailmanlaajuista myyntiä. Lähiajan ensimmäisen vuosineljänneksen (kuluvan vuosineljänneksen) maailmanlaajuisten tulosten odotetaan tulevan "vuosittaisen ohjealueen alimmalle tasolle" - eli lähemmäs 7 % - ennen kuin ne kasvavat seuraavilla vuosineljänneksillä. Se on periaatteessa linjassa Streetin etsimän 6.9 prosentin kanssa. Kauppojen kasvua tarkasteltaessa johto näkee USA:n Jalanjälki kasvaa 3 % vuonna 2023, kun taas Kiinan toimipisteiden odotetaan kasvavan noin 13 %, mikä johtaa noin 7 %:n maailmanlaajuiseen myymälöiden kasvuun, ja yli kolme neljäsosaa kasvusta tulee Yhdysvaltojen ulkopuolelta Kanavakehityshankkeiden ohella saman myymälöiden myynnin kasvun ja laajennetun maailmanlaajuisen jalanjäljen yhdistelmän odotetaan johtavan 2023–10 prosentin kokonaismyynnin kasvuun huolimatta noin 12 prosentin valuutan vastatuulesta, mikä on suunnilleen linjassa sen kanssa, mitä Street etsi. Kannattavuuden osalta johto odottaa maailmanlaajuisen liikevoittomarginaalin kasvavan koko vuodelle 2023, vaikka se totesi, että suurin osa kasvusta tapahtuu vuoden jälkipuoliskolla, kun he hyödyntävät myymälöiden uudistamissuunnitelmaansa ja Kiina toipuu. Lopuksi vuoden 2023 oikaistun tuloskasvun odotetaan olevan pitkän aikavälin 15–20 prosentin alhaalla, mikä vastaa analyytikoiden 15 prosentin tuloskasvua vuonna 2023. Pääoman allokaatio Mitä tulee pääoman allokaatioon, johto arvioi vuoden 2023 pääomamenojen olevan noin 2.5 miljardia dollaria, mikä ylittää Streetin odotetun 2 miljardin dollarin, ja toisti aikomuksensa palauttaa noin 20 miljardia dollaria osakkeenomistajille seuraavan kolmen vuoden aikana osinkojen ja osakkeiden takaisinostojen välillä. Johto lisäsi kutsussa: "Olemme edelleen sitoutuneita tavoittelemaan noin 50 prosentin osinkosuhdetta, mikä näkyy äskettäin julkistetussa osingonkorotuksessa, ja jatkamme myös takaisinosto-ohjelmaamme vuonna 2023." Tämän johdosta hallitus julisti käteisosingoksi 53 senttiä osakkeelta, ja se maksetaan marraskuussa. 25 marraskuun ennätyksellisille osakkeenomistajille. 11. (Jim Cramer's Charitable Trust on pitkä SBUX. Katso tästä täydellinen luettelo osakkeista.) CNBC Investing Clubin tilaajana Jim Cramerin kanssa saat kauppahälytyksen ennen kuin Jim tekee kaupan. Jim odottaa 45 minuuttia kauppahälytyksen lähettämisen jälkeen ennen kuin ostaa tai myy hyväntekeväisyyssäätiön salkussa olevan osakkeen. Jos Jim on puhunut osakkeista CNBC TV:ssä, hän odottaa 72 tuntia kauppahälytyksen antamisen jälkeen ennen kaupan toteuttamista. YLLÄ OLEVAT SIJOITUSKLUBIN TIEDOT OVAT KÄYTTÖEHTOME JA YKSITYISYYDEN SUOJAKÄYTTÖÄ YHDESSÄ VASTUUVAPAUSLAUSEKEMME ALAISIA. MITÄÄN SIJOITUSKLUBIN KANSSA TARJOTTAMIEN TIETOJEN VASTAANOTTAMISESTÄ EI OLE OLEMASSA MITÄÄN LUOTTAMISVELVOITTEETTA TAI VELVOLLISUUS. 
Starbucks-myymälä näkyy Tom Bradleyn terminaalissa LAX-lentokentällä Los Angelesissa, Kaliforniassa.
Lucy Nicholson | Reuters
Klubin pito Starbucks (SBUX) raportoi vahvan finanssipoliittisen neljännen vuosineljänneksen tuloksen torstain päätöskellon jälkeen, mikä antaa meille luottamusta siihen, että kysyntä kestää maailmantalouden pehmeyden ja Kiinan jatkuvan nollacovid-politiikkansa noudattamisen.
Lähde: https://www.cnbc.com/2022/11/03/starbucks-sbux-solid-q4-earnings-guidance-despite-china-drag.html