Stanley Druckenmiller näkee "kovan laskun" vuonna 2023 ja mahdollisesti syvemmän taantuman kuin monet odottavat

Miljardieri-sijoittaja Stanley Druckenmiller uskoo, että Federal Reserve pyrkii nopeasti purkamaan ylilyöntejä, joita se auttoi rakentamaan vuosikymmenen ajan helpolla rahapolitiikalla, ei pääty hyvin Yhdysvaltain taloudelle.

"Meidän keskeinen tapaus on kova lasku vuoden 23 loppuun mennessä", Druckenmiller sanoi CNBC:n Delivering Alpha Investor Summitissa New Yorkissa keskiviikkona. ”Olen hämmästynyt, jos meillä ei ole taantumaa vuonna 23. En tiedä ajoitusta, mutta varmasti vuoden 23 loppuun mennessä. En ihmettele, jos se ei ole suurempi kuin niin sanottu keskimääräinen puutarhalajike.

Ja legendaarinen sijoittaja, jolla ei ole koskaan ollut laskuvuotta markkinoilla, pelkää, että kyseessä voi olla jotain vielä pahempaa. "En sulje pois mitään todella pahaa", hän sanoi.

Druckenmiller uskoo, että viime vuosikymmenen poikkeukselliset määrälliset kevennykset ja nollakorot ovat luoneet omaisuuskuplan.

"Kaikki ne tekijät, jotka aiheuttavat härkämarkkinoita, ne eivät vain pysähdy, vaan myös kumoavat jokaisen niistä", Druckenmiller sanoi. "Olemme syvässä pulassa."

Fed on nyt keskellä aggressiivisinta kiristysvauhtiaan sitten 1980-luvun. Keskuspankki nosti viime viikolla ohjauskorkoja kolme neljäsosaa prosenttiyksikköä kolmannen kerran peräkkäin ja lupasi lisää nousuja inflaation lyömiseksi, mikä laukaisi riskiomaisuuserien suuren myynnin. S&P 500 nousi kesäkuun alimmalle tasolle ja saavutti uuden karhumarkkinoiden pohjan tiistaina kuuden päivän tappioputken jälkeen.

Sijoittajan mukaan Fed teki politiikan virheen keksiessään "naurettavan ohimenevän teorian", koska se ajatteli, että inflaatiota ohjasivat pandemiaan suurelta osin liittyvät toimitusketju- ja kysyntätekijät.

"Kun teet virheen, sinun on myönnettävä, että olet väärässä ja siirryttävä siihen yhdeksään tai 10 kuukauteen, että he vain istuivat siellä ja ostivat 120 miljardia dollaria joukkovelkakirjoja", Druckenmiller sanoi. "Uskon, että sen vaikutukset tulevat olemaan kanssamme pitkään, pitkään."

Kuluttajahintaindeksi nousi elokuussa 8.3 % edellisvuodesta, lähellä 40 vuoden huippua ja ylitti konsensusodotusten.

Druckenmiller hallinnoi kerran George Sorosin Quantum Fund -rahastoa ja nousi kuuluisuuteen autettuaan tekemään 10 miljardin dollarin vedon Englannin puntaa vastaan ​​vuonna 1992. Myöhemmin hän valvoi 12 miljardia dollaria Duquesne Capital Managementin johtajana ennen kuin sulki yrityksensä vuonna 2010. 

"Sinun ei tarvitse edes puhua Black Swansista ollakseen huolissaan täällä. Minulle omaisuuden omistamisen riskipalkkiolla ei ole paljon järkeä”, Druckenmiller sanoi.