(Bloomberg) -
Useimmat luetut Bloombergilta
First Abu Dhabi Bank PJSC pyrkii tekemään mahdollisen tarjouksen Standard Chartered Plc:lle sen jälkeen, kun aikaisempien yritysostosuunnitelmien lykkääminen ei pysäyttänyt sen pyrkimyksiä tulla globaaliksi talousvoimaksi.
Koodinimellä Silver-Foxtrot Abu Dhabi pankin virkamiehet työskentelevät tutkan alla mahdollisen tarjouksen parissa, kun Ison-Britannian haltuunottosääntöjen edellyttämä harkinta-aika on kulunut, asiaan perehtyneiden ihmisten mukaan. FAB, kuten pankki tunnetaan, suoritti äskettäin due diligence -tutkimuksen Lontoossa sijaitsevasta lainanantajasta, ihmiset sanoivat ja pyysivät olemaan tunnistamatta, koska asia on yksityinen. He sanoivat, että mikä tahansa kauppa olisi riippuvainen markkinaolosuhteista ja Standard Charteredin osakekurssin kehityksestä.
FAB – jonka arvo on noin kaksi kertaa suurempi kuin Standard Chartered – tutkii 30–35 miljardin dollarin käteistarjousta, ihmiset sanoivat. He sanoivat, että kaikki hankinnat rahoittaisivat sen tukijat, joihin kuuluvat Abu Dhabin suvereeni rahasto Mubadala Investment Co. ja emiraatin hallitseva Al Nahyanin perhe. FAB:n puheenjohtaja Sheikh Tahnoon bin Zayed Al Nahyan on voimakas kuninkaallinen, ja hän on viime vuosina ottanut näkyvämmän roolin emiraatin poliittisten ja taloudellisten tavoitteiden kärjessä.
Raakaöljyn korkeampien hintojen jakson jälkeen Abu Dhabi haluaa käyttää satunnaista öljyä muuttaakseen kaupungin rahoitussektoria, joka on jäänyt jälkeen monista muista keskeisistä toimialoistaan, kuten energiasta, matkailusta ja logistiikasta. Tällainen yritys olisi askel pidemmälle kuin muut varakkaat Persianlahden maat ovat tehneet vähemmistöosuuksien hankkimiseksi Barclays Plc:n ja Credit Suisse Group AG:n kaltaisissa yrityksissä.
Lontoon Standard Charteredin osakkeet nousivat 7 % klo 8 paikallista aikaa sen jälkeen, kun ne olivat hypänneet jopa 45 %. FAB:n kauppa Abu Dhabissa oli 9.6 % alhaisempi.
Vahva ehdotus
FAB ilmoitti viime kuussa tutkineensa tarjouksen Standard Charteredistä, mutta se ei enää harkitse tarjousta. Brittipankin suhteellisen pieni markkina-arvo – noin 24 miljardia dollaria verrattuna FAB:n 43 miljardiin dollariin – ja yrityksen houkuttelevuus joihinkin maailman nopeimmin kasvaviin talouksiin tekevät siitä vahvan ehdotuksen Abu Dhabin lainanantajalle. Englannin punnan pudotus lisää myös pankin houkuttelevuutta, sillä se käy kauppaa vain 0.56-kertaisella kirjanpitoarvollaan.
Wall Streetin veteraani Ken Moelis tekee tiivistä yhteistyötä FAB-johtajien, Abu Dhabin hallitsevan perheen ja joidenkin emiraatin valtionrahastojen kanssa mahdollisen transaktion suhteen, ihmiset sanoivat. Muut suunnitelmien parissa työskentelevät pankkiirit liikennöivät usein New Yorkin ja Yhdistyneiden arabiemiirikuntien pääkaupungin välillä, yksi ihmisistä sanoi.
Sopimuksen tekeminen olisi kuitenkin monimutkaista ja kunnianhimoista, kun otetaan huomioon näiden kahden pankin esteet ja erot. Viranomaisten hyväksynnät ja vaatimustenmukaisuus nähdään suurimpana esteenä onnistuneelle hankinnalle, ihmiset sanoivat. FAB tarvitsee Yhdysvaltain valtiovarainministeriön hyväksynnän esimerkiksi Standard Charteredin dollariselvityslisenssin hoitamiseen, yksi ihmisistä sanoi.
Yhden harkittavan skenaarion mukaan Standard Chartered voitaisiin poistaa Hongkongin ja Lontoon pörsseistä ja yhdistyneen pankin pääkonttori voitaisiin siirtää Ison-Britannian pääkaupungista Abu Dhabiin, ihmiset sanoivat. He sanoivat, että tällainen liike kohtaa todennäköisesti voimakasta vastustusta Standard Charteredin kotimarkkinoilla.
FAB:n selvitys tällaisesta sopimuksesta osoittaa Lähi-idän lainanantajien ja niitä tukevien varakkaiden öljyrikkaiden valtioiden kasvavaa kunnianhimoa. Onnistuneen tuloksen myötä FAB kasvaisi kehittyvien markkinoiden pankkijättiläiseksi, jolla on yli 1 biljoona dollaria omaisuutta – ja todennäköisesti 30 pankin klubiin, jota globaalit sääntelyviranomaiset pitävät systeemisesti tärkeänä. Se olisi myös käännekohta toimitusjohtaja Hana Al Rostamanin kaksivuotisessa hallituskaudessa.
FAB:n edustaja viittasi sen 5. tammikuuta antamaansa lausuntoon, jossa sanottiin, että se oli arvioinut mahdollisen Standard Chartered -tarjouksen, mutta ei enää tee niin, ja sanoi, että pankkia sitovat Yhdistyneen kuningaskunnan ja Hongkongin ostosäännöt. Standard Charteredin edustaja kieltäytyi kommentoimasta.
"Suurimpi legitiimiys"
"FAB ja kuninkaallinen perhe yksinkertaisesti reagoivat globaaleihin rahoitustrendeihin ja Lähi-idän pääoman kasvuun", sanoi Mark Williams, Bostonin yliopiston professori ja entinen Federal Reserve Bankin tutkija. "Valtion tavoite hankkia hyvämaineinen monikansallinen pankki liittyy myös haluun saada lisää legitimiteettiä globaaleissa rahoituspiireissä ja samalla vahvistaa varojen varastoinnin ja liikkumisen valvontaa."
Sen lisäksi, että FAB jatkaa joko enemmistö- tai vähemmistöosuuden tavoittelua Standard Charteredissa, se harkitsee myös tiettyjen omaisuuserien hankkimista brittiläiseltä lainanantajalta tai yhteisyrityksen perustamista auttaakseen sitä laajentumaan kansainvälisesti, jotkut ihmiset sanoivat. FAB etsii myös muita pankkeja, mukaan lukien yksi Aasiassa, ja investointipankkiirit ovat myös esittäneet useita mahdollisia kohteita FAB:lle, muut ihmiset sanoivat.
Standard Charteredin tulevaisuutta on spekuloitu jo vuosia. Vuonna 2018 Barclays Oyj:n kerrottiin olevan kiinnostunut yritysostosta. 2000-luvun puolivälissä ehdotettiin, että esimerkiksi Citigroup Inc. ja JPMorgan Chase & Co. olisivat kiinnostuneita ostamaan pankin. Sen jälkeen kun Bill Winters otti ruorin, Standard Charteredin osakkeet ovat laskeneet noin kolmanneksella.
Vaikka Standard Charteredin pääkonttori on Isossa-Britanniassa ja se vastaa ensisijaisesti Yhdistyneen kuningaskunnan sääntelyviranomaisille, sen kohtalo ratkaistaan todennäköisesti tuhansien kilometrien päässä Singaporessa. Temasek Holdings on ollut yhtiön suurin osakkeenomistaja lähes kahden vuosikymmenen ajan, mikä on antanut sille suurimman yksittäisen sananvallan pankin tapahtumissa. Asian tuntevien ihmisten mukaan Abu Dhabin johtajat eivät ole keskustelleet suunnitelmistaan Singaporen sijoitusrahaston kanssa.
Mubadalan ja Temasekin edustajat kieltäytyivät kommentoimasta. Moelisin edustaja ei heti vastannut kommenttipyyntöön.
Viikkoja sen jälkeen, kun FAB vahvisti kiinnostuksensa Standard Charterediin, Winters kertoi Davosissa järjestetyssä World Economic Forumissa, että oli "aivan loogista", että Lähi-idän pankit olisivat kiinnostuneita ostamaan eurooppalaisia rahoituslaitoksia niiden suhteellisten arvon perusteella, mutta hän ei uskonut. sopimus oli todennäköinen.
Pankit ovat "suojattu laji", mikä tekee kaupoista vaikeaksi, Winters sanoi. "Tämä ei ole asia, jonka kanssa olemme olleet tekemisissä tai mistä olemme olleet kiinnostuneita", Winters sanoi. ”Standard Charteredissä on se, että pärjäämme erittäin hyvin yksin. Kaikki on kohdallamme.”
– Harry Wilsonin, Archana Narayananin, Shaji Mathew'n ja Nicolas Parasien avustuksella.
(Päivitykset viidennen kappaleen jakamissiirroilla.)
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2023 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/stanchart-still-play-abu-dhabis-081818940.html