SPAC-markkinat törmäävät seinään, kun liikkeeseenlasku kuivuu ja arvostuskupla puhkeaa

SPAC-buumi on virallisesti menneisyyttä.

CNBC:n SPAC Researchin laskelmien mukaan heinäkuussa ei julkistettu yhtään erityistä yrityskauppaa, kun markkinoiden hidastuminen kääntyi huutavaan pysähtymiseen. Sponsorit, jotka kerran käyttivät hyväkseen kuumia markkinoita, joutuivat pysähtymään, kun sijoittajien kiinnostus hiipui ja sääntelypaineet nousivat.

SPAC-sijoittajat ovat kääntäneet selkänsä spekulatiivisille nopeasti kasvaville osakkeille, joilla on todisteita, sen jälkeen, kun monet näistä yrityksistä eivät ole täyttäneet liioiteltuja ennusteita. Samaan aikaan sääntelyviranomaiset alkoivat tutkia kauppoja, jotka houkuttelevat sijoittajia tulevaisuuteen suuntautuvilla lausunnoilla sen jälkeen, kun vuosien 2020 ja 2021 noususuhdanne loi yli 600 SPAC:ta, jotka etsivät tavoitteita ennen kuin aika loppuu.

"Luulen, että se oli kerran elämässä - aivan kuten Internet-kuplan aikana", sanoi Floridan yliopiston rahoitusprofessori Jay Ritter. ”Vuosi sitten koko markkina maksoi liikaa, ja nyt meillä on nollaus. 500 miljoonan dollarin arvostuksen antaminen nollatuloiselle yritykselle… ne ajat ovat poissa.”

Äskettäinen hankinta korosti kuinka absurdeja SPAC-arvostukset olivat manian aikana. Nikola ilmoitti äskettäin ostavansa Romeo Powerin 144 miljoonan dollarin osakekaupalla. Se on vain noin 10 % Romeo Powerin arvosta, kun se fuusioitiin SPAC:n kanssa alle kaksi vuotta sitten.

Liikkeeseenlaskujen kuivumisen myötä likvidaatiot lisääntyvät, kun sopivia kohteita on vaikea löytää. Viime kuussa jätettiin kolme sopimusta, mukaan lukien Bill Ackmanin ennätys 4 miljardin dollarin Pershing Square Tontine, mikä nosti tänä vuonna selvitystilaa 10 sopimukseen. Koko vuonna 2021 laskelmien mukaan vain yksi SPAC purettiin.

"Odotamme hankintaympäristön pysyvän erittäin kilpailukykyisenä, ja varoitamme, että monet SPAC:t todennäköisesti painostetaan ajoissa löytämään sopivia kohteita", Barclaysin Yhdysvaltain osaketutkimuksen apulaisjohtaja Venu Krishna sanoi huomautuksessa.

- CNBC: n Gina Francolla osallistui raportointiin.