S&P 500 valmis liittymään Bear Marketiin, sanoo Morgan Stanley

(Bloomberg) - S&P 500 on laskemassa jyrkästi, Morgan Stanleyn Michael J. Wilson varoitti, kun sijoittajat kamppailevat löytääkseen turvasatoja taantuman ja Federal Reserven aggressiivisen kiristyksen pelossa.

Useimmat luetut Bloombergilta

"Kun puolustavat osakkeet ovat nyt kalliita ja tarjoavat vain vähän absoluuttista nousua, S&P 500 näyttää olevan valmis liittymään meneillään oleville karhumarkkinoille", sanoi Morgan Stanleyn strategit maanantaina. ”Markkinat ovat olleet tässä vaiheessa niin vallattuja, ettei ole selvää, missä seuraava kierto on. Kokemuksemme mukaan tämä tarkoittaa yleensä sitä, että kokonaisindeksi on laskemassa jyrkästi ja lähes kaikki osakkeet putoavat yhdessä."

S&P 500 -indeksi on laskenut kolme viikkoa peräkkäin ja pudonnut perjantaina alimmalle tasolle sitten maaliskuun puolivälin, kun sijoittajat pakenivat riskivaroista peläten nopeaa rahapolitiikan kiristämistä ja sen vaikutusta talouskasvuun. Fedin puheenjohtajan Jerome Powellin tuki aggressiivisille toimille inflaation hillitsemiseksi sai kauppiaat kilpailemaan puolen prosenttiyksikön koronkorotuksista pankin neljässä seuraavassa kokouksessa.

Morgan Stanleyn strategit sanoivat, että nopeasti kiristyvä Fed katsoo "oikein hidastumisen hampaisiin" ja että vaikka puolustusasema on toiminut hyvin marraskuusta lähtien, he eivät näe näille osakkeille lisää nousua, koska niiden arvostus on turvonnut.

Samaan aikaan strategit sanoivat, että suurten yhtiöiden lääke- ja bioteknologiaosakkeiden puolustusominaisuudet tekevät niistä johdonmukaisia ​​parempia suorituksia ympäristössä, jossa tuloskasvu hidastuu, hankintapäällikköindeksit hidastuvat ja rahapolitiikka kiristyy.

"Kun Yhdysvaltain talous siirtyy myöhäiseen syklin vaiheeseen ja BKT:n ja tulosten kasvu hidastuu koko taloudessa ja markkinoilla, uskomme, että Pharma/Biotechin suojaavat ominaisuudet ylittävät politiikan huolen ja lisäävät suhteellista suorituskykyä", he kirjoittivat.

Tarina jatkuu

Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä

© 2022 Bloomberg LP