Kaupan vientikiellot ja globaalit toimitusketjun snarrs: Globalisaatio on selvästi köysillä. Ja se on iso ongelma S&P 500 -yritykset joka otti vapaan kaupan avosylin vastaan.
X
Yhdeksän yritystä S&P 500 -listalla, mukaan lukien materiaaliyritys Newmont (NEM) ja teknologiayritys Lam Research (LRCX), saavat yli 90 % tuloistaan Yhdysvaltojen ulkopuolelta, sanoo Investor's Business Daily -analyysi S&P Global Market Intelligencen ja MarketSmith. Tämä tekee heistä kaikkein haavoittuvimpia sille, mikä alkaa näyttää maailmanlaajuiselta maailmanlaajuisen kaupan vetäytymiseltä.
”Globalisaatio johti vuosikymmeniä kasvuun ja kannattavuuteen alhaisilla koroilla ja vähäisellä inflaatiolla. Kuten useimmat taloudelliset ilmiöt, se heiluri heilautti liian pitkälle", sanoi Cresset Asset Managementin strategi Jack Ablin. "Odotamme ja meidän on valmistauduttava eräänlaiseen käänteeseen, joka talouden ja ihmisluonnon vuoksi todennäköisesti heilahtaa liian pitkälle myös toiseen suuntaan."
Kuka ylipäätään tarvitsee globalisaatiota?
S&P 500 -sijoittajat ovat jo alkaneet osoittaa Yhdysvaltojen ennakkoluuloaan ja kääntyä pois globalisaatiosta. Ja se voi muuttua äärimmäisemmäksi, mitä kauemmin kaukana toimivia yrityksiä rangaistaan.
Yhdeksän eniten ulkomailta tuottavan S&P 500 -yrityksen osakkeet ovat laskeneet tänä vuonna keskimäärin 5.5 %. Se on selvästi alle S&P 500:n 2.8 prosentin pudotuksen tänä vuonna. Mutta dramaattisempaa on se, että niiden 95 S&P 500 -yrityksen osakkeet, jotka eivät raportoi tuloaan Yhdysvaltojen ulkopuolelta, ovat nousseet keskimäärin 3.2 % tänä vuonna.
Ja puhumattakaan joistakin maakohtaisista ongelmista tänä vuonna, joita joidenkin globaalien yritysten on käsiteltävä. MSCI Emerging Markets Eastern Europe -indeksi on laskenut tänä vuonna 80 %. Ja Venäjän RTS-indeksi on laskenut 45 prosenttia. Mutta jopa Shanghain pörssikomposiitti laskee tänä vuonna lähes 7 %. Se on muistutus tasosta suurempi riski kuin Venäjällä.
Globalisaatio oli siunaus 40 vuoden ajan. "Nämä säästöt jaettiin kuluttajien kesken, jotka nauttivat usein laadukkaammista tuotteista ja houkuttelevammista hinnoista, ja osakkeenomistajien kesken, jotka nauttivat pilviin kasvavista voitoista", Ablin sanoi. Uusi inflaatiokorjattu auto on nyt 43 % halvempi kuin vuonna 1980, suurelta osin globalisaation vuoksi, hän sanoo.
Mutta nyt yritykset – ja sijoittajat – saavat muistutuksen siitä, että globalisaatiolla on myös riskinsä. "Monet globalisaation edut ovat kulkeneet kurssinsa, kun monikansalliset yritykset vääntelivät suurimman osan yhä halvemman työvoiman eduista", Ablin sanoi. "Nyt toimitusketjut ovat mutkalla."
Ja sijoittajat maksavat edelleen sakkoja, jotka ovat liian globaaleja. "Vaikka kansainvälisiä osakkeita on edelleen syytä sisällyttää hajautettuun salkkuun, hajauttamisen hyödyt eivät ole olleet yhtä ilmeisiä viime vuosien aikana", sanoi Morningstarin Amy Armott.
S&P 500 -yritykset, joilla on suuri globaali riski
Tärkeimmät teknologiayritykset, jotka harjoittavat paljon liiketoimintaa Yhdysvaltojen ulkopuolella, jatkavat toimintaansa tuntea lämpöä tänä vuonna. Seitsemän yhdeksästä S&P 500 -yrityksestä, jotka saavat eniten tuloja Yhdysvaltojen ulkopuolella, toimivat teknologia-alalla.
Ota Lam Research. Yritys valmistaa erilaisia puolijohteiden käsittelylaitteita. Mutta se on myös erittäin globaali, ja se on saanut 95 % liikevaihdostaan Yhdysvaltojen ulkopuolelta viimeisen 12 kuukauden aikana. Sääntelyviranomaisten painostus siirtää enemmän korkean teknologian tuotantoa Yhdysvaltoihin painaa edelleen. Osakkeet ovat tänä vuonna pudonneet yli 20 prosenttia. Vaikka vertailu ei ole täydellinen, Intel (INTC), joka saa vähemmän liikevaihdostaan Yhdysvaltojen ulkopuolelta, 82 %, on tänä vuonna kasvanut lähes 2 %.
Tämä ei tarkoita sitä, että pelkkä globaali oleminen tarkoittaisi jäljessä olevaa kantaa. Mitä tulee globaaleihin S&P 500 -yrityksiin, kulta- ja kuparikaivos Newmont erottuu joukosta. Yrityksellä on laajat toiminnot Meksikossa, Perussa ja Australiassa, ja se ilmoittaa saavansa vain murto-osan liikevaihdostaan Yhdysvaltoihin. Metallien hintojen nousun ansiosta Newmontin osakkeet ovat edelleen lähes 27 % nousussa tänä vuonna.
Mutta jos globalisaatio jatkaa käänteistä suuntaa, S&P 500 -sijoittajien olisi tiedettävä riskit ja niiden altistuminen paremmin. "Muuttuva globaali kaupan maisema luo voittajia ja häviäjiä", Ablin sanoi.
S&P 500 -yritykset, joilla on eniten ulkomaisia riskejä
| Yhtiö | Symboli | % tuloista Yhdysvalloista (viimeiset 12 kuukautta) | Osakkeet YTD % ch. | Sektori |
|---|---|---|---|---|
| Newmont | (NEM) | 0.5% | 26.7% | Tarvikkeet |
| Monoliittiset sähköjärjestelmät | (MPWR) | 2.9 | 3.8 | Tietotekniikka |
| Lam Research | (LRCX) | 5.2 | -20.9 | Tietotekniikka |
| Philip Morris Internationalin | (PM) | 5.8 | -1.4 | Päivittäistavarat |
| NXP Puolijohteet | (NXPI) | 8.7 | -14.5 | Tietotekniikka |
| KLA | (Klac) | 10.2 | -10.6 | Tietotekniikka |
| Texas Instruments | (TXN) | 10.4 | 1.3 | Tietotekniikka |
| Sovelletut materiaalit | (AMAT) | 10.5 | -10.1 | Tietotekniikka |
| Teradyne | (TER) | 10.6 | -23.3 | Tietotekniikka |
Lähteet: IBD, S&P Global Market Intelligence
Seuraa Matt Krantzia Twitterissä @mattkrantz
SAATAT PITÄÄ MYÖS:
Bank Of America -nimet suosivat 11 osakevalintaa vuodelle 2022
12 osaketta muuttui 10,000 413,597 dollarista 12 XNUMX dollariin XNUMX kuukaudessa
Opi markkinoiden ajoitus IBD: n ETF-markkinastrategian avulla
Liity IBD Live -ohjelmaan ja opi ammattilaisten huippuluokan luku- ja kaupankäyntitekniikoita
Lähde: https://www.investors.com/etfs-and-funds/sectors/sp500-companies-stand-to-lose-most-if-globalization-dies/?src=A00220&yptr=yahoo