S&P 500 -taloudellinen tulos teki ennätyksen, mutta WACC on veto

Taloudellinen tulos parani vuodentakaiseen verrattuna (yoY) kaikilla paitsi yhtä sektorilla viimeisen 1 kuukauden (TTM) aikana, joka päättyi 22Q1.[XNUMX]

Tämä raportti on lyhennetty versio S&P 500 Economic Earnings Set Recordsista, mutta WACC on Drag, yksi neljännesvuosittaisesta sarjastani perusmarkkinoiden ja sektorien trendeistä.

Taloudelliset tulot antavat tarkemman kuvan yrityksen todellisista taustalla olevista kassavirroista kuin GAAP-tulot.

Taloudellinen tulos nousi uusiin huippuihin vuoden 1 ensimmäisellä neljänneksellä

S&P 500:n taloudellinen tulos nousi 537.5 miljardista dollarista vuoden 1 ensimmäisellä neljänneksellä 21 miljardiin dollariin vuoden 933.7 ensimmäisellä neljänneksellä, kun taas GAAP-tulos nousi 1 biljoonasta dollarista 22 biljoonaan dollariin samana aikana. Taloudelliset ja GAAP-ansiot ovat korkeimmillaan sitten vuoden 1.2, joka on aikaisin saatavilla oleva analyysi.

S&P 500:n jyrkästi nousevat taloudelliset tulot kuitenkin todennäköisesti kääntävät suuntauksen pian, kuten kerron S&P 500 & Sectors -tutkimuksessa: ROIC saavuttaa uuden huippunsa, mutta voiko se kestää?.

Itse asiassa suuri vastatuuli taloudellisille tuloille on WACC:n nousu, joka lisäsi pääomakustannuksia ensimmäisellä neljänneksellä 84.5 miljardia dollaria. Inflaatio pyrkii vain lisäämään GAAP-tuloja, ja sijoittajat voivat suojautua tällaisilta vääriltä signaaleilta kiinnittämällä enemmän huomiota taloudellisiin tuloihin. Tämä toimenpide vastaa odotettua inflaatiota, joka näkyy yrityksen WACC:ssa.

Avaintiedot valituista S&P 500 -aloista

Kymmenen yhdestätoista S&P 500 -sektorista paransi taloudellista tulosta edellisvuodesta.

Energiasektorin taloudellinen tulos parani edellisvuodesta eniten, 138.6 miljardia dollaria, mikä nousi -93.1 miljardista dollarista vuoden 1 ensimmäisellä neljänneksellä 21 miljardiin dollariin vuoden 45.6 ensimmäisellä neljänneksellä.

Teknologiasektori tuottaa eniten taloudellisia tuloja kaikista toimialoista ja kasvoi 31 % vuoden 1 ensimmäisellä neljänneksellä. Toisaalta yleishyödyllisyyssektorilla on alhaisimmat taloudelliset tulot, ja se oli ainoa sektori, jonka taloudellinen tulos laski vuoden 22 ensimmäisellä neljänneksellä.

Alla korostan terveydenhuoltosektoria, jonka taloudellinen tulos parani 54.2 miljardilla dollarilla vuoden 1 ensimmäisellä neljänneksellä.

Esimerkkitoimialaanalyysi: Terveydenhuolto

Kuvassa 1 näkyy terveydenhuoltosektorin taloudellinen tulos, 173.9 miljardia dollaria, nousi 45 % vuoden 1 ensimmäisellä neljänneksellä, kun taas GAAP-tulot, 22 miljardia dollaria, kasvoivat 225.4 % samaan aikaan.

Kuva 1: Terveydenhuollon taloudellinen tulos vs. GAAP: 2004 – 1Q22

Taloudellinen tulosanalyysini perustuu kunkin mittausjakson sektorin ainesosien aggregoituihin TTM-tietoihin.

16. toukokuuta 2022 mittausjakso sisältää kalenterin 1Q22 10-Q taloudelliset tiedot, koska tämä on aikaisin päivämäärä, jolta kaikki S&P 1 -osaosien kalenterin 22Q10 500-Q:t olivat saatavilla.

Ilmoittaminen: David Trainer, Kyle Guske II ja Matt Shuler eivät saa korvausta kirjoittaakseen tietystä aiheesta, tyyliä tai teemaa.

Liite: Laskentamenetelmät

Johdan yllä olevat taloudelliset ansiot ja GAAP-tulot laskemalla yhteen kahdentoista viimeisen kuukauden yksittäiset S&P 500:n osatekijät taloudellisen tuloksen ja GAAP-tulojen osalta kullakin mittausjaksolla. Kutsun tätä lähestymistapaa "aggregaatti"-metodologiaksi.

Aggregate-menetelmä antaa suoran kuvan koko sektorista markkina-arvosta tai indeksipainotuksesta riippumatta, ja se vastaa sitä, miten S&P Global (SPGI) laskee S&P 500 -mittaritiedot.

[1] Tämä raportti perustuu viimeisimpiin saatavilla oleviin tarkastettuihin taloudellisiin tietoihin, jotka ovat useimmissa tapauksissa vuoden 1 22-Q. Hintatiedot 10.