BofA Global Researchin huomautuksen mukaan S&P 500 uhkaa laskea uuden jalan alaspäin Yhdysvaltain osakemarkkinaindeksin vuoden 2023 osakekohtaisen tuloksen "täydellisen U-käänteen" jälkeen.
"Ennakkoarvioita on leikattu paljon tavallista suuremmiksi", BofA:n osake- ja kvanttistrategit sanoivat tutkimusmuistiossa maanantaina. He sanoivat, että arviot S&P 500:n osakekohtaisesta tuloksesta eli EPS:stä vuonna 2023 ovat laskeneet 3.6 % lokakuun alusta 233 dollariin – 2.9 kertaa tyypilliseen leikkaukseen verrattuna.
Vaikka vuoden 2023 EPS-konsensus pysyy "reilusti" BofA:n ennusteen 200 dollarin yläpuolella, arviot ovat muistiinpanon mukaan 8 % alle kesäkuun huipputason 252 dollaria. Tänä vuonna tähän mennessä tehdyt tarkistukset "trendevät nyt historiallisen keskiarvon mukaisesti", ja jos 2.9-kertainen leikkausten tahti jatkuu vuoden loppuun asti, S&P 500 -indeksi ei voi nähdä EPS-kasvua ensi vuonna, koska vuoden 2023 konsensus laskee noin 220 dollaria, strategit varoittivat.
BOFA MAAILMANLAAJUINEN TUTKIMUSHUOMIO, PÄIVÄTY MARRASKUU. 7. 2022
Yllä oleva kaavio näyttää, kuinka vuoden 2023 EPS-päivitykset eroavat historiallisesta keskiarvosta, ja samalla otetaan huomioon myös COVID-19-kriisin ja 2008 maailmanlaajuisen finanssikriisin poissulkemiset.
"Todellinen osakekohtainen tulos oli historiallisesti 4 prosenttia pienempi kuin yksimielisyys vuoden alussa, mikä viittaa myös negatiiviseen kasvuun", strategit sanoivat.
Samaan aikaan arviot S&P 500 EPS:stä neljännellä vuosineljänneksellä ovat laskeneet 4.3 % lokakuun alusta, mikä on 2.5 kertaa tyypillinen arvioleikkaus "tuloskauden tässä vaiheessa", he kirjoittivat.
Goldman Sachs Groupin analyytikot sanoivat perjantaina tutkimusmuistiossa, että he laskivat vuoden 2023 osakekohtaisen tuloskasvuennusteensa 0 prosenttiin aiemmin odotetusta 3 prosentin kasvusta sen jälkeen, kun S&P 500:n nettomarginaalit supistuivat kolmannella neljänneksellä ensimmäistä kertaa pandemian jälkeen. vuositasolla. He kirjoittivat, että "heikot" kolmannen vuosineljänneksen marginaalit ennakoivat "vastatuulta" ensi vuodelle.
Goldman piti S&P 500:n hintatavoitteensa vuoden lopussa 3,600 2023:ssa ja myös vuoden 4,000 ennusteensa XNUMX XNUMX:ssa.
Osakeriskipreemio
BofA:n strategit sanoivat maanantain muistiinpanossaan, että he odottavat edelleen, että "tuloriskin nousu johtaa korkeampaan osakeriskipreemioon".
Heidän ennusteensa 9 %:n tuloksen pudotukselle vuonna 2023 merkitsee 100 peruspisteen osakeriskipreemion nousua liitteen mukaan. Ja tämä koon nousu merkitsee S&P 500 -hintaa noin 3,200 1.7 nykyisten korkojen perusteella, he sanoivat ja osoittavat 10 prosentin reaalituottoa XNUMX vuoden valtion velkakirjalle.
Tämä S&P 500 -indeksin arvostus on Dow Jonesin markkinatietojen mukaan alle tämänhetkisen kaupankäynnin tason, samoin kuin indeksin vuoden 2022 alimman päätösarvon 3,577.03 12 XNUMX. lokakuuta.
S&P 500 on pudonnut 20.9 % tänä vuonna perjantaihin.
Yhdysvaltain osakemarkkinat nousivat enimmäkseen maanantaina varhain iltapäivällä S&P 500:n kanssa
SPX,
nousi 0.2 % FactSet-tietojen mukaan viimeisessä tarkistuksessa. Dow Jonesin teollisuuskeskiarvo
DJIA,
osakkeiden blue-chip-mittari nousi 0.7 % alkuiltapäivän kaupassa, kun taas teknologiapainotteinen Nasdaq Composite
COMP,
oli suunnilleen tasainen.
Kaikki kolme tärkeintä osakkeen vertailuindeksiä putosi viime viikolla keskellä sijoittajien ahdistusta Federal Reserven aggressiivisista koronnostoista, kun se taistelee korkeaa inflaatiota vastaan.
BofA:n strategit ilmaisivat huolensa "uhkaavasta taantuman riskistä" ja laskevasta yritysten tunteesta. "Maininnat heikosta kysynnästä ovat nousseet aikaisemmalle taantuman tasolle", he sanoivat maanantain muistiossa.
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/sp-500-earnings-estimates-for-2023-take-complete-u-turn-as-recession-risks-loom-according-to-bofa-11667843447? siteid=yhoof2&yptr=yahoo