Voit melkein kuulla sahatavaran hintojen putoavan äänen, mutta lisää on luultavasti jäljellä. Federal Reserve:n hidas mutta vakaa inflaatiosota heikentää talonrakennusteollisuudessa käytettävän puun kysyntää ja laskee hintoja lähes 50 %, asiantuntijat sanovat.
"Käytettävissä olevien tulojen pienenemisen ja korkeampien korkojen vuoksi on erittäin vaikea nähdä luottamusta asuntojen ostamiseen näillä hinnoilla", sanoo Shawn Hackett, Hackett Financial Advisorsin puheenjohtaja. Toisin sanoen inflaatio ja nousevat asuntolainakustannukset lommoinen kotelo ja puolestaan vähentää puutavaran kysyntää.
Hackett arvioi, että satunnaisen pituisen puutavaran 1,000 300 lautajalan hinnat putoavat niinkin alas kuin 48 dollaria, mikä on 580 % viimeaikaisesta 300 dollarista. Sen jälkeen hän näkee sen käyvän 400–XNUMX dollarin välillä. "En näe meidän selviävän tästä pahoinvoinnista pariin vuoteen", hän sanoo.
Riskinsietokykyisten sijoittajien kannattaa harkita lyhyiden marraskuussa päivättyjen satunnaisen pituisten sahatavaran futuurisopimusten myyntiä CME-futuuripörssissä. Vaihtoehtoisesti he voivat lyhentää varastoja puutavarayhtiöistä, kuten ne, jotka ovat hallussa
iShares Global Timber & Forestry
pörssilistattu rahasto (ticker: WOOD).
Puutavaran hinnat ovat nousseet vuoristorata parin viime vuoden aikana. Toukokuussa 2021 puutavarafutuurit saavuttivat kaikkien aikojen korkeimman hinnan 1,711 300 dollariin, mikä on lähes kuusinkertainen hinta alle 2020 dollarista huhtikuussa XNUMX, rahoitussivusto TradingEconomics.com mukaan. Hinnat ovat laskeneet huomattavasti tuon huipun jälkeen, kun sahatavaratehtaita alkoivat toimia täydellä kapasiteetilla ja asuntomarkkinoiden hidastuminen.
Tällä on merkitystä, koska asuntorakentaminen on keskeinen puutavaran kysynnän vauhdittaja, ja se on iskemässä.
Uusien asuntojen myynti, joka yleensä tapahtuu ennen rakentamisen alkamista, laski vuositasolla 591,000 30:een huhtikuussa, mikä on 839,000 % vähemmän kuin joulukuussa XNUMX XNUMX, TradingEconomicsin mukaan.
Uusien asuntojen varastojen kasvu viittaa myös asuntomarkkinoiden heikkenemiseen. Hallituksen tietojen mukaan uusia asuntoja oli huhtikuussa yhdeksän kuukauden tarjonta, kun se edellisvuoden vastaavaan aikaan oli 4.7. Yksinkertaisesti sanottuna myymättömien uusien asuntojen määrä kasvaa, ja niiden myyminen kestäisi yhdeksän kuukautta, kun otetaan huomioon viimeaikainen myynti.
"Ei ole epäilystäkään siitä, että uusien asuntojen markkinat ovat hidastumassa", sanoo Josh Steiner, vanhempi makroanalyytikko Hedgeye Risk Managementista. "Katalysoi tätä kaikkea kurssisokki."
Uusien asuntojen myynnin lasku johtuu suurelta osin siitä, että Federal Reserve on nostanut inflaatiota torjuvaa retoriikkaansa, nostanut korkoja ja ilmoittanut lisää tulevista.
Korkeammat korot ovat jo lisänneet asuntolainakustannuksia, mikä on tehnyt asunnon ostamisesta kalliimpaa. Kiihtyvä inflaatio on myös vähentänyt monien amerikkalaisten käytettävissä olevia tuloja, joten heillä on vähemmän asuntolainamaksuja.
Kauanko pehmeys kestää? Riippuu Fedistä. "Jos katsoa historiaa taaksepäin, niin heti kun saamme huippukoron, asuminen osakeluokkana alkaa heti menestyä absoluuttisesti ja suhteellisesti", Steiner sanoo.
Kuitenkin, kun otetaan huomioon, kuinka hitaasti Fed toimii, lainanottokustannusten huippu saattaa kestää jonkin aikaa.
Futuurikaupankäynti on riskialtista toimintaa hyödykkeestä riippumatta. Puutavaran tapauksessa se on kuitenkin vielä enemmän, koska markkinat ovat suhteellisen ohuet, mikä tarkoittaa, että hinnat ovat yleensä epävakaampia kuin likvideillä markkinoilla.
Muita epävarmuustekijöitä ovat asuntomarkkinoiden tila, joka voi yhtäkkiä kohentaa ja lisätä puutavaran kysyntää, sekä inflaatio, joka voi hidastua ja saada Fedin lopettamaan koronnoston.
Tällaiset tapahtumat näyttävät kuitenkin epätodennäköisiltä, ja todennäköiset edut suosivat riskien ottamista.
