(Bloomberg) — SoftBank Group Corp.:n perustaja Masayoshi Son on tottunut kehumaan ja rohkaisemaan osakkeenomistajia. Mutta yhtiön 34 miljardin dollarin markkina-arvon menetys viime vuonna on koetin jopa hänen uskollisimmille ihailijoilleen, kun he kokoontuvat perjantaina pidettävään yhtiökokoukseen.
Useimmat luetut Bloombergilta
Sijoittajat jäivät kiinni Sonista, kun SoftBank ilmoitti vuonna 2015 holdingyhtiöstrategiasta, jolla se luopui vakaasta, mutta kannattavasta kotimaisesta televiestintäliiketoiminnastaan tullakseen maailman suurimmaksi sijoittajaksi epävakaisiin teknologia-aloitusyrityksiin. Kun Vision Fund kirjasi 18 miljardin dollarin tappion WeWorkin ja Uber Technologies Inc:n kaltaisista sijoituksista vuonna 2020, se viittasi Sonin kykyyn voittaa Alibaba Group Holding Ltd:lle tuhansia kertoja. Kun Son saarnasi kärsivällisyyttä, kun osakkeet alkoivat laskea Viime vuoden maaliskuun huippu, he kuuntelivat ja pitivät aikaa.
Mutta viisi vuotta 142 miljardin dollarin käyttöönottoa on nyt johtanut yritykselle ennätyksellisen 2.1 biljoonan jenin (15.4 miljardin dollarin) tappioon maaliskuussa päättyneellä neljänneksellä. Suurin osa tästä voidaan kiinnittää viimeaikaiseen maailmanlaajuiseen teknologian myyntiin ja Kiinan suurimpiin teknologiayrityksiin kohdistuneeseen tukahdutukseen, mutta paljon voidaan selittää myös SoftBankin paineilla yrityksiin tehdä suuria, aggressiivisia vetoja.
Koska SoftBankin oma taloudellinen tilanne on vaarassa, osakkeenomistajien luottamus on lähellä murtumispistettä, sanoi Mio Kato LightStream Researchista. Pojan on näytettävä, kuinka SoftBank lisää arvoa sijoittajana, ja kaavio askeleet - kuten Alibaban osakkeiden myynnillä rahoitetut osakkeiden takaisinostot - osakekurssin palautumiseksi, hän sanoi.
"Sijoittajat pysyvät uskollisina niin kauan kuin he uskovat unelmaan, mutta kun he ymmärtävät, että asiat eivät toimi, luottamus murenee hetkessä", Kato sanoi.
Elpymisen merkkejä etsivät osakkeenomistajat näkevät sen sijaan salkun täynnä punaista. SoftBank löi yli 12 miljardia dollaria vetoa kiinalaisesta kyytipalveluyrityksestä Didi Global Inc.:stä, mutta Didi poistui New Yorkin pörssistä alle vuosi listautumisannin jälkeen, ja osuuden arvo on nyt alle 3 miljardia dollaria. Etelä-Korean verkkokauppayhtiö Coupang Inc.:n osakkeet ovat laskeneet lähes 70 prosenttia vuotta aiemmasta, ja muiden pörssiyhtiöiden – jotka edustavat vain murto-osaa sen portfolioyhtiöistä – arvo on laskenut vastaavasti.
Ahdistus on edelleen korkea, että suuria poistoja saattaa vielä olla edessä. Useat kohdeyritykset ovat joutuneet uudelleenjärjestelyihin tai hankkimaan varoja alhaisemmilla arvostoilla. SoftBankin tukemia yrityksiä, jotka ovat hiljattain ilmoittaneet henkilöstövähennyksistä, ovat ruotsalainen maksuyritys Klarna Bank AB ja tietosuojayhtiö OneTrust, kun taas Bloomberg News on raportoinut henkilöstövähennyksistä siruyksikkö Arm Ltd:ssä.
Kysymyksiä herää myös siitä, pystyykö kukaan SoftBankin johtokunnasta huolehtimaan asianmukaisesta valvonnasta. SoftBankin hallitus on menettänyt itsenäisimmät äänensä viime vuosina, mukaan lukien lähtevä ulkopuolinen johtaja Lip-Bu Tan, joka varoitti, että Son "tarvitsee ihmisiä tarjoamaan turvatoimia, neuvomaan häntä ja tekemään hänestä vieläkin menestyvämpi" avoimessa lähtökirjeessä. "Liian nopeasti tehdyillä huonoilla valinnoilla voi olla kielteisiä seurauksia yritykselle."
Keskeinen asia perjantain asialistalla on SoftBankin nimittäminen David Chaon Tanin tilalle ulkopuoliseksi johtajaksi. Chao, yksi pääomasijoitusyhtiö DCM:n perustajista ja pääosakas, oli aiemmin sijoittanut yrityksiin, kuten vertikaalisen viljelyn startup Plenty Inc. ja henkilökohtaisen talouden startup SoFi Technologies Inc., joihin Vision Fund sijoitti myös. SoFi oli vuonna 2017 sekaantunut seksuaalista häirintää koskevaan tutkimukseen, joka johti sen toimitusjohtajan syrjäyttämiseen.
"Tämä tuntuu jatkuvalta hallituksen valvonnan vahvuuden heikkenemiseltä", Kato sanoi Chaosta. "Kun otetaan huomioon jotkin SoFin skandaalit, joihin hän oli sijoittanut, se ei ole soiva tuki hänen kyvylleen edistää SoftBankin hallintoa."
SoftBank tekee tänä vuonna vähemmän ja pienempiä sopimuksia, Son on sanonut. Tänä vuonna tähän mennessä SoftBankin Vision Fund 2 -sijoitusten keskimääräinen koko oli noin 100–200 miljoonaa dollaria yli 50 rahoituskierroksella, kun taas Vision Fund 900:n sijoitukset olivat noin 1 miljoonaa dollaria. Tammi-maaliskuussa Vision Fund jakoi 2.5 dollaria miljardia eli alle neljänneksen edellisen vuosineljänneksen 10.4 miljardista dollarista.
SoftBankin painotus huimaan nopeuteen pysyy kuitenkin samana. Se teki päätöksen sijoittaa japanilaiseen AI Medical Service Inc:hen kahden kuukauden sisällä perustajan Tomohiro Tadan ja Sonin välisestä 30 minuutin Zoom-kokouksesta helmikuussa. Tadan esittelyn jälkeen yrityksestä – joka käyttää tekoälyä auttaakseen kliinikoita tunnistamaan mahdollisia maha- ja suolisyöpiä – Son käytti 15–20 minuuttia pyytääkseen numeroita AIM:n tekniikan tarkkuuden tukemiseksi, Tada sanoi.
Useita minuutteja puhelun jälkeen Son ehdotti, että Tadan pitäisi hakea jopa 74 miljoonaa dollaria, joka on kaksinkertainen Tadan ehdottama summa. He myös pohtivat mahdollisia liiketoimintamalleja siitä, milloin AIM laajenee, Tada sanoi. Kahden viikon intensiivisen noin 150 sähköpostinvaihdon jälkeen SoftBank johti huhtikuussa 59 miljoonan dollarin rahoituskierrokseen AIM:lle.
Covidiin liittyvistä varotoimenpiteistä johtuen vain 150 osakkeenomistajaa osallistuu perjantaina SoftBankin Tokion pääkonttorissa järjestettävään kokoukseen, joka lähetetään verkkoportaalin kautta. Poika vastaa kysymyksiin, jotka on valittu kirjallisesti verkossa lähetetyistä, SoftBank sanoi.
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/softbank-son-faces-shareholders-shaken-013444941.html