Yksi kalleimmista pilviohjelmistoosakkeista miltei millään mitalla ja yksi alan nopeimmin kasvavista, korkealla lentävä Snowflake-osake oli alttiina vaatimattomallekin pettymykselle. Premarket-kaupassa torstaina Snowflaken osakkeet laskivat 22 % 205.99 dollariin. Snowflake (ticker: SNOW) listautui pörssiin syyskuussa 2020 hintaan 120 dollaria osakkeelta, mutta tuplaantui ensimmäisessä kaupassaan.
Neljänneksellä Snowflaken liikevaihto oli 383.8 miljoonaa dollaria, mikä on 101 prosenttia enemmän kuin Wall Streetin konsensusennuste, joka oli 372.6 miljoonaa dollaria. Tuotetulot vuosineljänneksellä olivat 359.6 miljoonaa dollaria, kasvua 102 %, ja ylittivät yhtiön ohjeistuksen, 345–350 miljoonaa dollaria. (Snowflake ei tarjoa yleistä tulonohjausta.) Ei-GAAP-tuotteiden bruttokate oli 75 % neljänneksellä. Oikaistu vapaa kassavirta oli 102.1 miljoonaa dollaria eli 27 % liikevaihdosta.
Snowflaken toimitusjohtaja Frank Slootman sanoi haastattelussa Barron n että vuosineljännes oli "poikkeuksellinen", mutta hän myönsi, että liikevaihto ylitti ohjeistuksen hieman vähemmän kuin muilla viime vuosineljänneksillä.
Slootman sanoi yhden syyn, joka liittyy yrityksen epätavalliseen kulutukseen perustuvaan tulomalliin – asiakkaat maksavat käyttämästään laskentaajasta, ei enempää, ei vähempää. Ja Slootman huomauttaa, että tammikuussa tehty ohjelmiston säätö antoi asiakkaille mahdollisuuden tehdä samat työmäärät pienemmillä resursseilla – hän sanoi, että säätö maksoi yritykselle noin 2 miljoonaa dollaria vain kolmessa viikossa tammikuussa. "Tämä ei ole hyväntekeväisyyttä", hän sanoo ja huomauttaa, että muutos hyödyttää lopulta yritystä. "Kun teet jotain halvempaa, ihmiset ostavat sitä enemmän", tässä tapauksessa lasketaan aika. Slootman huomauttaa, että yritys, joka myi laskenta-aikaa tunneittain, myy sen nyt sekunnissa.
Uutiskirje Sign-up
Barron's Daily
Aamutilaisuus siitä, mitä sinun on tiedettävä tulevana päivänä, mukaan lukien yksinomaiset kommentit Barronin ja MarketWatchin kirjoittajilta.
Mutta hän huomauttaa myös, että Snowflakella oli "uskomaton myyntitulos vuosineljänneksellä", ja toissijaiset mittarit tukevat hänen kantaansa. Yhtiö sanoi, että sen nettotulojen säilyttämisaste, joka on toistuvan liiketoiminnan mitta, oli 178 %, mikä nousi lokakuun neljänneksen 173 prosentista. Jäljellä olevat suoritusvelvoitteet olivat 2.6 miljardia dollaria, mikä on 99 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Kasvu nopeutui 94 %:n kasvusta neljännestä aiemmin. Yrityksellä on nyt 5,944 184 asiakasta, joista 1, joiden liikevaihto on yli miljoona dollaria – vain neljännestä aiemmin 116:sta.
Koko vuoden tuoteliikevaihto oli 1.14 miljardia dollaria, kasvua 106 %, kun taas oikaistu vapaa kassavirta oli 149.8 miljoonaa dollaria, kasvua 12 %.
Huhtikuun vuosineljänneksellä yhtiö näkee tuotetuotot 383–388 miljoonaa dollaria, mikä on 79–81 prosenttia enemmän kuin vuosi sitten, mikä on suunnilleen tasaista vuoden 382 ensimmäiseen neljännekseen verrattuna, mutta hieman yli Wall Streetin konsensuksen, 2 miljoonaa dollaria. Yhtiö odottaa vuosineljänneksen liikevoittomarginaalin ei-GAAP-perusteisesti negatiiviseksi 5 %, mikä verrattuna viimeisimmän neljänneksen positiiviseen XNUMX %:iin samalla perusteella.
Lumihiutale ennustaa koko vuoden tuoteliikevaihdon olevan 1.88–1.90 miljardia dollaria, mikä on 65 %:sta 67 %:iin, mikä jää alle analyytikoiden 2 miljardin dollarin konsensusarvion. Liikevoittomarginaali on 1 % ja oikaistu vapaan kassavirran marginaali. 15 %:sta.
Slootman huomauttaa, että yhtiö noudattaa konservatiivista lähestymistapaa ohjeistukseen - hän huomauttaa, että tammikuun 2022 tilikauden alkuperäinen näkymä oli 80 prosentin kasvu ja todellinen kasvu oli 26 prosenttiyksikköä suurempi. Hän huomauttaa, että yritys on hankkinut joukon uusia asiakkaita, jotka ovat juuri tulossa mukaan eivätkä ole toistaiseksi tuottaneet lainkaan tuloja, ja hän sanoo, että yritys ei aio saada asiakkailta aggressiivista ennakoivaa tuloa kuin toistaiseksi. ei ole historiaa alustalla.
Snowflake ilmoitti myös ostavansa San Franciscossa toimivan Streamlitin, joka tarjoaa ohjelmistoja, jotka helpottavat tietojen visualisointisovellusten luomista Snowflake-alustan päälle. Slootman sanoo, että yritys maksaa 800 miljoonaa dollaria, 80 % siitä varastossa ja loput käteisellä, vaikka sitä ei julkistettukaan kauppaa ilmoittavassa lehdistötiedotteessa. Hän sanoo, että kauppa ei lisää merkittäviä tuloja, mutta lisää tänä vuonna noin 25 miljoonaa dollaria toimintakuluja, kustannuksia, jotka näkyvät jo ohjeistuksessa.
Osakkeen laskusta huolimatta osakkeet käyvät noin 34-kertaisesti ennustettuun kuluvan vuoden myyntiin verrattuna, mikä on arvo, jota harvat muut yritykset pystyvät vastaamaan.
Kirjoita Eric J.Savitzille osoitteessa [sähköposti suojattu]