Andrey Rudakov | Bloomberg | Getty-kuvat
Silicon Valley Bankin sulkemisen - Yhdysvaltain historian toiseksi suurimman pankin romahduksen - seuraukset jatkuivat maanantaina ja veivät kansainvälisiä pankkiosakkeita alas.
Euroopan pankkiosakkeet laskivat 5.5 % maanantaina kello 10 Lontoon aikaa sen jälkeen, kun ne olivat perjantaina 4 % laskussa, kun Yhdysvaltain finanssialan sääntelyviranomaiset sammuta SVB ja otti talletukset hallintaansa. Kaikki suuret Yhdysvaltain indeksit sulkivat perjantaina vähintään 1 %:n laskussa SVB-panikin keskellä, kun taas sääntelijät sulje Signature Bank - yksi kryptovaluuttateollisuuden tärkeimmistä lainanantajista - sunnuntaina järjestelmäriskeihin vedoten.
Yhdysvaltain liittovaltion sääntelyviranomaiset sanoivat, että kaikki talletukset tehdään kokonaisiksi, mikä on helpotus monille tallettajille. Mutta SVB-kriisi ei ole kaukana yksittäistapauksesta, ja sen juuret ovat suuremmassa järjestelmäongelmassa, monet sijoittajat ja analyytikot sanovat.
– Mitä tulee siihen, kuka täällä on syyllinen, uskon, että Piilaaksossa pitkään vallinnut ahneus ja ahneus on tullut kotiin, Fitz-Gerald Groupin kauppias ja päämies Keith Fitz-Gerald kertoi CNBC:n Capitalille. Yhteys maanantaina.
"Federal Board of Reserve muutti murto-osavarannoista ei-varantoon, ja se antoi SVB:n kaltaisten pankkien mennä ulos ja alkaa ostaa omaisuutta yksinkertaisesti lainaamisen sijaan", hän sanoi. ”Minun väitteeni on, että pankkitoiminnan pitäisi olla tylsää, aivan kuin maalin kuivumisen katseleminen – ja aina kun se ei ole, sinulla on ongelma. Mitä valitettavasti tapahtui."
SVB – Yhdysvaltain 16. suurin pankki viime viikon alussa – oli toiminut 40 vuotta ja sitä pidettiin luotettavana teknologia-alan startup- ja riskipääomayritysten rahoituslähde. Kaliforniassa toimiva kaupallinen lainanantaja oli SVB Financial Groupin tytäryhtiö, ja se oli Piilaakson suurin pankki talletuksiltaan.
SVB Financial Groupin omistukset – omaisuus, kuten US Treasurys ja valtion takaamat asuntolainapaperit, joita pidettiin turvallisina – kärsivät Fedin aggressiivisista koronnostoista, ja niiden arvo laski dramaattisesti.
Yhtiön käännekohta tuli keskiviikkona, kun SVB ilmoitti myyneensä arvopapereita 21 miljardin dollarin arvosta noin 1.8 miljardin dollarin tappiolla ja sanoi, että sen oli kerättävä 2.25 miljardia dollaria asiakkaiden nostotarpeiden tyydyttämiseksi ja uusien lainojen rahoittamiseksi. Nämä uutiset saivat sen osakekurssin putoamaan ja laukaisi paniikin aiheuttaman nostoaallon riskipääomistajilta ja muilta tallettajilta. Päivässä SVB:n osakkeet olivat laskeneet 60 % ja johtaneet tappioon yli 80 miljardia dollaria pankin osakkeina maailmanlaajuisesti.
Säätimet nukkumassa ratissa?
"SVB oli omaa sarjaansa: korkea lainojen ja arvopapereiden prosenttiosuus talletuksista ja erittäin alhainen riippuvuus tahmeampien vähittäistalletusten osuudesta kokonaistalletuksista", Michael Cembalest, JP Morganin markkina- ja sijoitusstrategiasta vastaava puheenjohtaja. , kirjoitti viikonlopun muistiinpanoon asiakkaille.
Hän sanoi, että lainanantaja "veitsi selkeän ja riskialttiimman markkinaraon kuin muut pankit ja varautui suuriin mahdollisiin pääomavajeisiin korkojen nousun, talletusten ulosvirtauksen ja omaisuuden pakkomyynnin varalta."
Tämä on enemmän viallisen järjestelmän tuote kuin itse pankki, Fitz-Gerald väitti. Liittovaltion ja osavaltioiden sääntelijöistä hän sanoi: "Väittelen, että he eivät ole vain osallisia, vaan heillä oli käsi tämän sotkun suunnittelussa.... SVB teki mitä heidän piti tehdä, luultavasti ongelmana olevien sääntöjen puitteissa. Joten mielestäni järjestelmä on rikki, tai se on ainakin tarkistettava vakavasti täällä."