Pitäisikö sinun ostaa vai myydä WTI-öljyä EU:n osittaisen Venäjän tuontikiellon jälkeen?

Kauppaviikon alussa Euroopan johtajat sopivat Venäjän öljyn osittaisen vientikiellon jatkamisesta. Sen jälkeen kun Venäjä hyökkäsi Ukrainaan tämän vuoden helmikuussa, kaikki muuttui tavassa, jolla Eurooppa käy kauppaa Venäjän kanssa – ja tavassa, jolla keskuspankki käsittelee nousevaa inflaatiota.

Inflaatiota, koska tämä vahingoittaa talouksia tällä hetkellä, ruokkii öljyn hinnannousu. Venäjän ja Ukrainan väliseen sotaan asti inflaatiota vauhdittivat keskuspankkien ja hallitusten raha- ja finanssipoliittiset elvytystoimet COVID-19-pandemiavaikutusten torjumiseksi.

Etsitkö nopeita uutisia, vihjeitä ja markkina-analyysejä?

Tilaa Invezz-uutiskirje tänään.

Sellaisenaan öljyn hinta hyppäsi negatiiviselta alueelta ja päätyi vuonna 2021 noin 70 dollariin tynnyriltä. Tällainen ero (noin negatiivisesta 40 dollarista 70 dollariin tynnyriltä) johti tavaroiden ja palveluiden hintojen hallitsemattomaan nousuun kaikkialla.

Lisäksi lukitukset aiheuttivat toimitusketjun pullonkauloja globalisaation iski. Siksi inflaatio nousi jälleen askeleen korkeammalle.

Ja sitten alkoi sota. Siihen mennessä, kun Venäjä hyökkäsi Ukrainaan, oli jo olemassa huhuja suurista venäläisten joukkojen keskittymisestä Ukrainan rajalle.

Öljyn hinta nousi etukäteen.

Markkinatoimijoille kävi selväksi, että öljy hyppää uusiin huippuihin konfliktin sattuessa. Konflikti alkoi helmikuun lopussa, ja öljy hyppäsi yli 120 dollariin tynnyriltä.

Se on pysynyt yli 100 dollaria/tynnyri siitä lähtien. Maailma tietää, että Venäjän suuri vienti on energiatuotteissa, ja Euroopan ainoa tapa tehdä vastahyökkäys on leikata energiariippuvuuttaan Venäjästä.

Se teki niin tämän viikon alussa.

Vaikka Venäjän öljyn vientikielto ei olekaan ehdoton, se tasoittaa tietä sille, että venäläistä öljyä tulee vähemmän Euroopan markkinoille. Ennen Ukrainan konfliktia noin 90 prosenttia EU:n ostamasta öljystä oli Venäjältä.

Jopa joitakin tällä viikolla tehtyjä poikkeuksia lukuun ottamatta Venäjän vienti Eurooppaan vähenee merkittävästi.

Mitä se sitten tarkoittaa öljyn hinnalle?

Mitä vähemmän öljyä markkinoilla on korkeampi hinta?

Öljy on hyödyke. Sellaisenaan sen hinta vaihtelee kysynnän ja tarjonnan epätasapainon perusteella.

Joten ellei Venäjä löydä Euroopassa myytävälle öljylle korviketta, öljyn hinnan pitäisi pysyä tarjouksena. Tämä johtuu länsimaiden asettamista Venäjän öljyn kauppaa koskevista sanktioista.

Miksi korkealla öljyn hinnalla on merkitystä? Kerrankin ne ruokkivat korkeampaa inflaatiota.

Otetaan euroalueen vuotuinen inflaatiokaavio ylhäältä. Se osoittaa, että energia on vastuussa suurimmasta osasta inflaation noususta, joka saavutti sen kaikkien aikojen korkein taso toukokuussa 2022 Euroopassa.

Yhteenvetona voidaan todeta, että öljyn hinta pysyy tarjouksena, vaikka se ylittää keskeisen 95–100 dollarin tynnyriltä. Lisäksi nykyinen geopoliittinen kehitys ei viittaa öljyn hinnan laskuun, mikä tukee nousevaa tapausta entisestään.