Pitäisikö Amazonin ja GrubHubin sopimuksen tehdä DoorDash hermostuneeksi?

Keskeiset ostokset

• Amazon Prime -jäsenet saavat ilmaiset GrubHub+ -jäsenyydet osana uutta sopimusta GrubHubin emoyhtiön JustEat Takeaway.comin kanssa.
• Vastineeksi Amazon saa optiot ostaa 2–15 % JustEat Takeaway.comista, ja lopullinen luku riippuu siitä, kuinka monta uutta käyttäjää se ajaa GrubHubille.
• Markkinat ovat suhtautuneet siirtoon myönteisesti, ja JustEat Takeaway.comin osakkeet ovat nousseet 12.40 % tähän mennessä tällä viikolla.

GrubHub ja Amazon ryhtyvät liiketoimiin, jotka järkyttävät personal trainereja kaikkialla maassa. Kumppanuudesta ilmoitti GrubHubin hollantilainen emoyhtiö JustEat Takeaway.com (kokeile sanoa se viisi kertaa nopeasti), ja yhtiön osakekurssi vastasi positiivisesti uutiseen.

Amazon vastaanottaa sopimuksen osakeoptiot jotka edustavat 2 prosentin osuutta JustEatista, ja heille annetaan myös mahdollisuus nostaa tämä 15 prosenttiin, jos kauppa onnistuu.

Eikä vain JustEatin osakkeenomistajat ole voittajia tästä järjestelystä. Amazon Prime -jäsenet saavat vuoden ilmaisen GrubHub+ -tilauksen, joka tarjoaa asiakkaille ilmaisen ruoan toimituksen, joka on yleensä noin 10 dollarin kuukausitilaus.

GrubHubille ja JustEat Takeaway.comille se on isku käsivarsissa, ja ruoan toimitustilaan on viime aikoina kohdistunut suuria paineita. Sukellaan tähän taustaan ​​ja katsotaan, mitä tämä sopimus voisi tarkoittaa Amazonille ja GrubHubille pitkällä aikavälillä.

Lataa Q.ai tänään päästäkseen tekoälypohjaisiin sijoitusstrategioihin. Kun talletat 100 dollaria, lisäämme tilillesi 50 dollaria.

Myrskyisät ajat ruokatoimialalla

Ruoan verkkotoimitus on kasvanut räjähdysmäisesti viime vuosina, mutta sen historia Yhdysvalloissa ulottuu 90-luvun puoliväliin. Uraauurtava startup World Wide Waiter aloitti Kaliforniassa vuonna 1995 ja on edelleen olemassa nimellä Waiter.com, mutta sen jälkeen muut yritykset ovat ottaneet sen todella haltuun.

Ala on kulkenut pitkän tien World Wide Waiterin alkuajoista lähtien. Markkinaosuuksista taistelee valtava määrä palveluita, ja uusia startup-yrityksiä saapuu paikalle koko ajan. Tällä hetkellä markkinoita hallitsee neljä yritystä, DoorDash, Grubhub, Uber Eats ja Postmates, jotka ovat olleet Uber Eatsin omistuksessa vuodesta 2020 lähtien.

Kasvu on ollut tasaista jo useiden vuosien ajan, mutta se kiihtyi nopeasti Covid-19-pandemian puhkeamisen jälkeen. Ennen maaliskuuta 2020 ruoan toimitusmyynti kasvoi a terveenä 7-8 % vuodessa. Maaliskuun ja toukokuun välisenä aikana, jolloin sulkemiset olivat pahimmillaan, kysyntä iski katon läpi ja on jatkanut nousuaan paljon nopeammin kuin pandemiaa edeltävällä tasolla.

Huolimatta valtavasta kysynnän ja liikevaihdon kasvusta, ruuan toimituspalveluilla on vaikeuksia kannattavuuden puolesta. Ne toimivat äärimmäisen ohuilla marginaaleilla, ja niiden nykyisen toimintamallin perusteella on rajoitettuja paikkoja parantaa niitä.

Esimerkiksi ravintolat toimivat yleensä 7–22 prosentin voittomarginaalilla, ja silti toimituspalvelut veloittavat ravintolalta yleensä 15–30 prosentin välityspalkkion. Monet ovat valmiita toimittamaan jakelupalvelua tappiojohtajana ravintolansa markkinointiharjoitteena, mutta toimitusprosentin noustessa talous menee sekaisin.

On monia tapoja, joilla teollisuus pyrkii ratkaisemaan tämän. Yksi viime aikojen nopeimmin kasvavista ovat "pimeät keittiöt", jotka toimivat ilman talon etupintaa ja tarjoavat ruokaa vain toimitukseen.

Muita innovaatioita ovat parannukset, jotka vaihtelevat yksinkertaisista, kuten tilausten reitittämisestä ja useiden tilausten pinoamisesta yhteen, hieman törkeisiin, kuten toimitusrobottien käyttöön.

Sijoittajat uskovat vahvasti, että ala pystyy saavuttamaan kannattavuuden, ja riittävällä mittakaavalla tällä on potentiaalia tuottaa merkittäviä voittoja.

Amazonin ja GrubHubin sopimus selitettiin

Amazon haluaa palan piirakasta. Sopimuksen mukaan GrubHub+ -jäsenyys tarjotaan kaikille Amazon Prime -jäsenille vuodeksi, jolloin he saavat ilmaisen toimituksen ja vain jäsenetuja.

Vastineeksi Amazon saa optiot ostaa 2 prosenttia GrubHubin emoyhtiöstä JustEat Takeaway.comista, mikä voi nousta 15 prosenttiin riippuen siitä, kuinka monta uutta asiakasta järjestely luo GrubHubille.

Tämä on todella mielenkiintoinen sopimus molemmille osapuolille. GrubHubin näkökulmasta se antaa heille valtavan markkinointiponnistuksen, koska he voivat käyttää yli 160 miljoonaa Amazon Prime -käyttäjää Yhdysvalloissa. He todennäköisesti lisäävät huomattavasti tilaajien määrää, jotka ovat valmiita kokeilemaan palvelua, ja väistämättä tulee prosenttiosuus, joka jatkaa palvelun käyttöä myös ilmaisen GrubHub+ -edun päättymisen jälkeen.

Jos sopimus toimii ja Amazon käyttää oikeuttaan ostaa jopa 15 % JustEat Takeaway.comista, se tarkoittaa todennäköisesti pidemmän aikavälin sitoumusta Amazonin ja GrubHubin välillä. Tämä tarjoaa mahdollisuuden uusien käyttäjien jatkuvalle kasvulle jakelupalveluun.

Jos kauppa ei päädy niin menestyksekkääksi ja Amazon ei käytä oikeuksiaan tai ei saavuta riittävää asiakaskasvua ylittääkseen 2 %:n kynnyksen, GrubHub on nauttinut 12 kuukauden ajan lisääntyneestä julkisuudesta luopumatta tilasta .

Amazonin näkökulmasta siinä on myös paljon järkeä. He voivat markkinoida lisäetua Prime-jäsenille ilman, että heidän tarvitsee kuluttaa rahaa etukäteen. Nykyiset Prime-jäsenet saattavat nähdä ilmaisen ruuan toimituksen lisäedun riittävänä jatkamaan siitä maksamista aikana, jolloin kotitalouksien budjetit ovat paineen alla.

Se voisi myös toimia ylimääräisenä arvontakorttina mahdollisille uusille Prime-jäsenille, jotka ovat olleet aidalla ohjelmaan liittymisestä.

Jos kumppanuus ei tuo arvoa Amazonille, he voivat kävellä pois ilman pääomaa. Sopimuksen rakenne tarkoittaa, että Amazonilla on mahdollisuus ostaa Just Eat Takeaway.comin osakkeita, mutta he eivät ole velvollisia tekemään sitä, jos he eivät halua.

JustEat Takeaway.com on ilmoittanut, että he odottavat kaupalla olevan neutraali vaikutus heidän talouteensa tänä vuonna ja positiivinen tulevina vuosina.

Miten tämä vaikuttaa GrubHubin kilpailijoihin?

DoorDash ja Uber Eats saattavat joutua pitämään GrubHubia silmällä. Viimeisten kolmen vuoden aikana DoorDash on kasvattanut markkinaosuuttaan merkittävästi, lähes 60 % toukokuussa 2022 alle 20 % vuonna 2018. UberEats on suurelta osin säilyttänyt asemansa kakkosena tuona aikana, kun taas GrubHub on luopunut merkittävästä asemasta.

Vuonna 2018 GrubHub omisti noin 30 % markkinoista, mutta se on laskenut 13 prosenttiin toukokuussa 2022. Kokonaismarkkinat ovat luonnollisesti kasvaneet merkittävästi tuona aikana.

GrubHubin lisäksi JustEat Takeaway.com omistaa eräitä suurimmista online-ruoan toimituspalveluista Euroopassa, Australiassa, Kanadassa ja Etelä-Amerikassa. Heidän osakekurssinsa on ollut viime vuosina jyrkästi ja on laskenut yli 85 % huippunsa lokakuussa 2020.

DoorDash ja Uber Eats olisivat oikeutettuja hermostumaan, sillä yksi maailman suurimmista yrityksistä on uusi tuki ja mahdollinen vähemmistöomistus.

Amazonilla on mahdollisuus päästä asemaansa Just Eat Takeway.comissa erittäin houkuttelevaan hintaan, mikä antaa heille huomattavan liikkumavaran brändin kasvattamiseen ja nykyisten alan johtajien perässä.

Jeff Bezos ei myöskään ujostele kärsimään useiden vuosien tappioista pitkän aikavälin voittoa varten. Se on myös hyvä asia, sillä markkinoiden kypsyyteen ja pitkän aikavälin kannattavuuteen voi vielä kulua paljon aikaa.

Mitä Amazonin ja GrubHubin sopimus merkitsee sijoittajille?

Just Eat Takaway.comin sijoittajat suhtautuvat ilmoitukseen melko hyvin heidän osakkeitaan Amsterdamin pörssissä 12.40 % keskiviikon 6.

Se saattaa hidastaa vuonna 2022 kiihtynyttä osakekurssin laskua. Se tarjoaa myös uusia hyviä uutisia sijoittajille, mikäli järjestelystä on hyötyä sekä Amazonille että GrubHubille.

Jos Amazon päättää käyttää warranttiaan ja ostaa prosenttiosuuden Just Eat Takeaway.comista, markkinat ottaisivat sen todennäköisesti hyvin vastaan ​​luottamuslauseena yhtiön pitkän aikavälin näkymiin. Nähtäväksi jää tietysti, johtaako tämä lopulta todellisiin voittoihin.

On mielenkiintoista huomata veto, jonka Amazon tekee täällä. He ovat nähneet JustEat Takeaway.comin osakekurssin massiivisen laskun, ja on mahdollista, että he uskovat sen olevan ylimyyty. Tämä sopimus GrubHubin kanssa tarjoaa heille mahdollisuuden tukea käännettä.

Q.ai:lla mielestämme myös teknologia-ala on ylimyyty. Yritykset, kuten Amazon, Apple ja Microsoft, ovat nähneet omien osakkeidensa romahtamisen vuonna 2022 huolimatta siitä, että ne tuottavat edelleen merkittäviä tuloja ja voittoa.

Ala on ollut erityisen tappiollinen verrattuna Dow Jonesin perinteisempiin yrityksiin, ja havaitsemme tässä epäsuhtassa mahdollisuuden. Siksi olemme luoneet omamme Tech Rally Kit.

Tässä sarjassa olemme ottaneet pitkän position Yhdysvaltain teknologiasektorilla ja lyhyen position Dowissa tasapainottaaksemme yleistä markkinariskiä. Tämä tarkoittaa, että se voi jopa tuottaa tuottoa laskevilla markkinoilla, jos teknologian ja Dow'n välinen kuilu kapenee.

Tekoälymme tasapainottaa tämän kaupan automaattisesti joka viikko löytääkseen optimaalisen pitkän lyhyen positio. Se on sellainen kauppa, joka on yleensä varattu vain erittäin rikkaille investointipankkiasiakkaille, mutta olemme löytäneet tavan tehdä se kaikkien saatavilla.

Lataa Q.ai tänään päästäkseen tekoälypohjaisiin sijoitusstrategioihin. Kun talletat 100 dollaria, lisäämme tilillesi 50 dollaria.