Credit Suissen osakkeet ovat pudonneet ennätysmatalalle tällä viikolla ja sitä vastaan tehdyt johdannaisvedot ovat kasvaneet, mutta sveitsiläinen lainanantaja ei ole edes oikosuljetuin eurooppalainen pankki Euroopassa.
Älkää erehtykö, lyhyt korko kiusattua pankkia kohtaan on kokenut toiseksi suurimman nousun viimeisten 30 päivän aikana, S3 Partnersin uuden tutkimuksen mukaan, joka yhdisti lyhyen kiinnostuksen paikallisiin osakkeisiin sen Yhdysvalloissa noteerattuihin osakkeisiin.
Lyhyt korko viimeisen kuukauden aikana on noussut 2 % 167 miljoonalla dollarilla 303 miljoonaan dollariin, S3 sanoo.
Se johtuu todennäköisesti Credit Suissesta
CSGN,
CS,
on meneillään rakenneuudistus. Toimitusjohtaja Ulrich Korner yritti vetää huomion pois siitä 12 % osakekurssin lasku maanantaina sanoen, että pankki ylläpitää "vahvaa pääomapohjaa ja likviditeettiasemaa".
Credit Suissen osakkeet laskivat 4 % Zürichin kaupassa keskiviikkona ja ovat pudonneet 53 % tänä vuonna.
Pankki kärsii edelleen kahden suuren yrityksen – yhdysvaltalaisen perhetoimiston Archegosin ja brittiläisen rahoitusyhtiön Greensillin – romahtamisesta, mikä maksoi Credit Suisselle miljardeja dollareita ja aiheutti uudelleenjärjestelyjen tarpeen.
Luottoriskinvaihtosopimukset, jotka ovat vetoja siitä, kaatuuko liikkeeseenlaskija, ovat nousseet yli tason vuoden 2008 finanssikriisin aikana.
S3 Partnersin, ennakoivan analytiikan toimitusjohtajan Ihor Dusaniwskyn ja ennakoivan analytiikan johtajan Matthew Untermanin uudessa raportissa yritys ennusti, että viimeaikaisen markkinoiden epävakauden vuoksi Credit Suissen "pitäisi nähdä osakkeiden lyhyeksi myynnin jatkuvan, kun kauppiaat odottavat lisätä heidän näkyvyyttään."
Dusaniwsky kertoi MarketWatchille, että Credit Suisse ei ole oikosuljetuin eurooppalainen pankkiosake, koska se aikoo tulla "tehokkaammaksi ja paremmin pääomitetuksi sellaisenaan".
"Uskon, että shortsit odottavat mitä tapahtuu ja mitä julkaistaan", hän selitti.
Samaan aikaan ranskalainen lainanantaja BNP Paribas
BNP,
sijoittui ensimmäiseksi suurimmalla konsolidoidulla lyhyellä korolla, 4 % eli 1.68 miljardia dollaria, ja seuraavaksi brittiläinen pankki HSBC
HSBA,
HSBC,
ja suomalainen lainanantaja Nordea
NDA.FI,
molemmilla 1.1 miljardin dollarin lyhyt korko.
Eurooppalaiset pankit, joiden lyhyeksimyynti on kasvanut eniten viimeisten 30 päivän aikana:
| Euroopan pankki | Maa | Lyhyt korko (%) | 30 päivän muutos osakkeissa shorted ($) | Konsernin lyhyt korko yhteensä ($) |
| Nordea Bank ABP | Suomi | 2.48% | $ 844 euroa | $ 1.1 miljardia |
| Credit Suisse Group AG | Sveitsi | 2.42% | $ 167 euroa | $ 303 euroa |
| BNP Paribas | Ranska | 3.66% | $ 150 euroa | $ 1.7 miljardia |
| Banco Santander SA SAN, | Espanja | 1.45% | $ 131 euroa | $ 577 euroa |
| HSBC Holdings PLC | UK | 0.63% | $ 126 euroa | $ 1.1 miljardia |
| Lähde: S3 Partners |
Syy siihen, miksi vedot Nordeaa vastaan ovat kasvaneet merkittävästi viimeisen kuukauden aikana, johtuu sen koosta ja maineesta Suomen suurimpana pankkina, mikä jättää sen hyvin alttiiksi riskialttiille pankkiolosuhteille, Dusaniwsky sanoi.
”Nordea Pankin lyhyiden korkojen nousu johtuu tutuista syistä: korkojen nousu, korkea inflaatio, valuuttakurssien heikkous ja asuntomarkkinoiden heikkous.
"Juuri äskettäin näimme Bridgewater Associates LP:n julkistavan 30.5 miljoonan dollarin lyhyen position pankissa", hän sanoi.
Kun Fed ja Englannin keskuspankki nostivat korkoja ja olettaen, että Euroopan keskuspankit seuraavat perässä, Dusaniwsky selitti, että lyhyeksi myyjät näkevät tämän merkkinä oman riskinsä uudelleenrakentamiseksi.
"Suurit pankit, joilla on eniten korkotasoa ja joilla on eniten alttiutta luottovastapuolille, saavat suurimman lyhyen koron vain siksi, että ne tuntevat vaikutukset suoraan", Dusaniwsky lisäsi.
Jatkossa suurin pankkien lyhyisiin korkoihin vaikuttava tekijä on valuuttakurssien heilahtelut ja korot. Eurooppalaisten valuuttojen heikentynyt asenne suhteessa Yhdysvaltain dollariin johtaa pääomavirtojen kulkemiseen eurooppalaisiin pankkeihin ja niistä ulos ja nousevat korot saavat ne näyttämään kannattavammilta lyhyellä ja keskipitkällä aikavälillä, Dusaniwsky sanoo.
"Saamme nähdä lyhyen koron joissakin pankeissa laskevan, koska niiden lyhyen ja keskipitkän aikavälin tulosarviot näyttävät paremmilta", hän sanoi.
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/short-positions-are-building-in-credit-suisse-but-its-still-not-the-european-bank-with-the-most-bets- against-it-11664975997?siteid=yhoof2&yptr=yahoo